策略周观点2024年第28期：7月国内经济运行平稳，信贷表现一般

市场指标

• 市场涨跌幅：8月12日-8月16日当周，A股主要股指涨跌互现，上证指数上涨0.60%，深成指下跌0.52%。申万一级行业中，房地产行业跌幅居前（-3.91%），银行、通信、煤炭行业涨幅居前（分别为2.66%、2.42%、1.95%）。
• 市场成交额：两市日均交易额为5294.40亿元，环比回落18.14%。电子板块交投最为活跃（3914.82亿元），医药生物、电力设备位列第二和第三（分别为2577.13亿元和1841.86亿元）。

流动性指标

• 市场资金流向：本周沪深两市资金流入额为5547.78亿元，大单净额BBD为-333.08亿元。

估值水平

• 主要宽幅指数估值：上证50动态市盈率历史分位最高（57.19%）。
• 申万一级行业估值：仅房地产行业市盈率超过历史50%分位数（54.31%），多个行业低于历史10%分位数。

一周财经要闻

• 要闻内容未在正文中详细展开。

投资建议

• 海外：美国通胀延续回落，主要股指上扬，十年期美债利率回落至4%以下。
• 国内：7月经济数据平稳，社零增速回升，工业生产较快增长，金融数据显示有效融资需求不足，贷款利率保持低位。
• 行业配置：建议关注中报业绩增长预期较强、行业景气度回升的板块；成长板块中关注电子、AI算力、低空经济等领域。

风险提示

• 政策变动风险、企业盈利不及预期、经济数据不及预期。