国债期货周报：零售继续下滑，刺激传言再起，

1    收盘价 区间涨幅 日均成交 量 持仓量持仓变化投机度CTD券 IRRIRR变化远期收益 率 两年期 TS2409TS2412TS2503 五年期TF2409TF2412TF2503 十年期T2409T2412T2503 三十年期TL2412TL2412 TL2503 102.08 102.03 102.01 -0.11%3471929093-174591.19240005.IB1.9%0.4%1.59% -0.06%928626566116130.35240012.IB1.7%2.8%1.63% -0.05%50622228020.23230025.IB1.6%5.1%1.77% 104.36 104.32 104.28 -0.07% 0.01% -0.01% 62570 25518 896 56679 77311 2342 -57218 50681 972 1.10 0.33 0.38 230022.IB 240001.IB 240008.IB 1.8% 1.7% 1.7% 0.2% 2.6% 4.4% 1.89% 1.90% 1.92% 105.70 105.66 105.58 -0.23% -0.10% -0.05% 72289 48649 1345 99951 118053 4015 -70293 68976 1181 0.72 0.41 0.34 240006.IB 240013.IB 210017.IB 3.2% 0.2% -2.5% -0.3% -0.7% -1.4% 2.08% 2.11% 2.15% 110.68 110.68 110.52 -0.23% -0.23% -0.21% 40012 40012 2310 67422 67422 5869 67422 67422 5869 0.59 0.59 0.39 200004.IB 200004.IB 210005.IB 0.0% 0.0% 0.7% 0.0% 0.0% 0.0% 0.00% 0.00% 2.40% -1- 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 -0.2 220017.ib220003.ib240006.IB 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 IRR 2024-052024-062024-07 10年国开国债利差 AA+中票与国开利差（1年期） 2022-08 2023-02 2023-08 2024-02 2024-08 折价（右轴）CTD远期收益率现券收盘收益率 3 0.14 1.2 2.92.8 0.12 1 2.7 0.10 2.6 0.08 0.8 2.52.4 0.06 0.6 2.3 0.04 2.2 0.02 0.4 2.12 0.00 0.2 1.9 -0.02 1.8 -0.04 0 2023-082023-112024-022024-05 -2- 0 -0.5 -1 -1.5 -2 -2.5 -3 -3.5 十年减两年价差十年减五年价差三十年减十年价差（右轴） 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 二年跨季五年跨季十年跨季三十年跨季 0.6 0.3 0 -0.3 -0.6 -0.9 -1.2 -1.5 2023-082023-112024-022024-052023-082023-112024-022024-05 3.1 2.9 2.7 2.5 2.3 2.1 1.9 1.7 1.5 10年2年利差（右轴）2年国债收益率 5年国债收益率10年国债收益率 30年国债收益率 0.8 0.6 0.4 0.2 0 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 一年前当期值 2023-082023-112024-022024-05 051015 -3- M2同比 社融同比 CPI PPI(右轴） 14 3 4 13 2.5 12 2 1110 1.5 0 9 1 87 0.5 -4 6 0 5 -0.5 4 -1 -8 2021-10 2022-06 2023-02 2023-10 2024-06 2022-09 2023-03 2023-09 2024-03 -4- 制造业PMI服务业PMI 60 56 52 48 44 40 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 基建增速制造业投资增速房地产投资增速 2021-052022-012022-092023-052024-01 -5- 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 R-007DR-007 2.5 2 1.5 1 0.5 0 SHIBOR隔夜利率 2023-082023-112024-022024-052023-082023-112024-022024-05 -6- -7- 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 0 10年期国债发行利率股份银行6个月同业存单发行利率 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 公共财政收入增速税收收入增速财政支出增速 2020-042021-042022-042023-042024-04 中国 俄罗斯 印度 墨西哥 巴西 土耳其 南非 印尼 25 20 15 10 5 0 2014-03 2017-03 2020-03 2023-03 美国 加拿大 欧盟 澳大利亚 日本 韩国 英国 6 5 4 3 2 1 0 -1 2014-032017-032020-032023-03 -8- 40 30 20 10 0 -10 猪肉鸡肉鲜菜水果 30 25 20 15 10 5 0 金属能化 -20 2024-022024-042024-06 -5 2024-022024-042024-06 -9- -10- -11-