铁矿、钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研究咨询部黑色研究团队 内容提要 2024年8月19日星期一 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3100元/吨（-10），上海热卷4.75mm汇总价3100元/吨（-20），唐山钢坯Q235汇总价2860元/吨（-20）。（数据来源：Mysteel） 最新市场预期显示，9月只降息25个基点的概率已经升至74%，美元、美债收益率走强。 上周四钢联口径，五大材产量继续大幅下降，需求同样下滑，总库存明显去化。其中螺纹产量或已见底，需求小幅回升，淡季去库是相对利好。热卷产量高位下滑，但需求下降更快，库存加速向上，基本面矛盾更甚于螺纹。出口方面，据SMM统计，上周32港口出港继续回升，短期出口仍有较强韧性，市场传闻出口有毁单风险。据海关统计，7月钢材出口782.7万吨，同比增7.1%，但环比6月减10.5%，机电产品出口暂保持同比增长。 总结来看，当前钢材主要矛盾是利润分配问题，如果减产中利润不能扩张，可视为其供需矛盾尚未真正出清。品种上，远期螺纹估值偏低，随着产量、库存下降，预计金九银十价格有一定反弹空间；热卷则相对转弱，出口预期回落，库存呈现趋势性累积，叠加全球制造业走弱，卷螺差或将收窄。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数91.9美元/吨（-0.85），日照港超特粉585元/吨（-5），PB粉700元/吨（-8）。（数据来源：iFind、Mysteel） 铁矿石发运和到港偏低。据钢联数据，全球铁矿石发运总量2964.7万吨，环比减少104.3万吨，澳洲巴西铁矿发运 总量2443.3万吨，环比减少92.6万吨。中国47港到港总量 2429.3万吨，环比减少375.8万吨。 铁水产量继续下降，钢厂盈利率仍在降低。247家钢企日均铁水产量228.77万吨，环比下降近3万吨；进口矿日耗 280万吨，环比降3.3万吨；钢厂盈利率降至4.8%。 47港总库存15680万吨，环比增加46万吨，压港船舶数下降5条；47港口日均疏港量336万吨，环比增加11万吨。247家钢厂库存9069万吨，环比增加24万吨。 总结来看，近几周铁矿石供应下降，外矿发运偏低，内矿减产，港口累库压力缓解。但成材需求较差，铁水产持续下滑，并且钢厂盈利率过低，盘面仍有负反馈风险，预计后期螺矿比或扩张。仅供参考。 一、市场资讯 1.国务院总理李强8月16日主持召开国务院第五次全体会议。李强强调要集中力量抓好改革部署的落实，以进一步全面深化改革为强大动力扎实做好各项工作，坚定不移完成全年经济社会发展目标任务。要以经济体制改革为牵引，聚焦财税体制改革、建设全国统一大市场、推进新型城镇化等重点领域攻坚突破。 2.在海内外价差逐步缩小、贸易保护措施频发、海运受到一定阻碍以及海外经济恢复情况不及预期等的一系列利空影响下，我国钢材出口在下半年或将遇冷。从Mysteel对近期出口市场调研结果来看，下半年我国钢材出口或将出现至少20%左右的降幅。 3.对川渝区域16家主要建筑钢材生产企业的调研显示，截至8月16日，除停产的4家钢厂外，其余12家钢厂在7月18日至8月9日期间均已开始执行新国标生产。样本钢厂总库存量为59.2万吨，其中旧国标库存量为23万吨，占钢厂现有库存的38.85%，新国标资源占比达61.15%。 4.继深圳官宣收购商品房用作保障房后，包括南京、杭州、天津、成都、青岛等多个城市将出台相关政策文件收储商品房。 5.8月16日，全国主港铁矿石成交84.90万吨，环比减10.3%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.26万吨，环比减4.7%。 6.8月16日，全国冷轧均价创五年内新低点3773元/吨。供需矛盾持续激化，未来的一段时间里面，冷轧板卷价格或将继续下跌，在需求端难有起色的情况下，供应或成为未来冷轧板卷价格变化的最大影响因素。 7.根据印度商务和工业部通知，印度对来自越南的部分钢铁产品发起反倾销调查。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-8-16 2024-8-15 日环比 2024-8-9 周环比 超特粉 585 590 -5 625 -40 金布巴粉59.5% 620 624 -4 680 -60 罗伊山粉 666 675 -9 733 -67 PB粉 700 708 -8 763 -63 PB块 855 868 -13 938 -83 现货价格 SP10粉 633 640 -7 690 -57 纽曼粉 711 719 -8 775 -64 麦克粉 678 686 -8 740 -62 卡粉 843 845 -2 915 -72 唐山铁精粉 958 971 -13 1038 -80 IOC6 649 665 -16 713 -64 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 115143 118137 -3 6 138152 -23 -9 主力 697 704 -7 742 -45 期货 01合约05合约 697689 704694 -7-6 742731 -45-43 09合约 712 720 -8 767 -55 月差 铁矿09-01 15 17 -2 25 -10 超特粉 71 70 1 70 1 金布巴粉59.5% 51 49 2 72 -21 主力基差 PB粉 SP10粉 3999 42100 -2-1 68116 -29-17 卡粉 102 98 4 136 -34 河钢精粉 121 128 -7 157 -36 进口落地利润 超特粉 PB粉 9.6-1.7 8.7-0.9 1.0-0.8 5.3-3.1 4.41.4 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-8-16 2024-8-15 日环比 2024-8-9 周环比 杭州螺纹钢 3100 3110 -10 3230 -130 上海热卷 3100 3120 -20 3370 -270 现货价格 上海冷轧上海中厚板 37103190 37103220 0 -30 38203430 -110 -240 江苏钢坯Q235 2890 2920 -30 3090 -200 唐山钢坯Q235 2860 2880 -20 3070 -210 热卷-螺纹 0 10 -10 140 -140 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 61090 590100 20-10 45060 16030 螺纹-钢坯（江苏） 319 299 20 253 65 华东螺纹（高炉） -205 -209 4 -243 39 电炉平电 -112 -115 3 -174 62 现货利润 电炉峰电 -261 -264 3 -309 48 电炉谷电 -1 -4 3 -62 61 华东热卷 -255 -249 -6 -153 -101 期货主力 螺纹钢热卷 30783161 3119 3222 -41-61 32773430 -199-269 螺纹10 -174 -173 -1 -132 -42 盘面利润 螺纹01热卷10 -109-141 -95 -120 -14-21 -44-29 -66 -112 热卷01 -103 -75 -28 9 -113 卷-螺10价差 83 103 -20 153 -70 期货价差 卷-螺01价差螺纹10-01 56-78 70-63 -14-15 103-93 -4715 热卷10-01 -51 -30 -21 -43 -8 主力基差 螺纹热卷 22-61 -9 -102 3141 -47-60 69 -1 全球市场 中国市场价格 438 438 0 467 -29 热卷价格 美国中西部 750 750 0 750 0 （美元/ 欧盟市场 665 665 0 670 -5 吨） 日本市场 755 760 -5 750 5 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。