铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研究咨询部黑色研究团队 内容提要 2024年7月11日星期四 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3420元/吨（-40），上海热卷4.75mm汇总价3650元/吨（-30），唐山钢坯Q235汇总价3260元/吨（-20）。（数据来源：Mysteel） 大连新增专项债用途为“补充政府性基金财力”，类似前期的河南专项债用途，今年专项债或主要用于地方化债，叠加发行速度明显低于去年，对钢材需求提振效果较弱。关注月中三中全会。 上周四钢联口径，五大材产量明显下滑，表需略降，总库存小幅增加。其中螺纹产量下降较多，表需持稳，总库存小增；热卷产量小幅增加，需求韧性较强，库存增加，热卷基本面相对螺纹转弱。本周三钢谷和找钢数据均显示螺纹表需下滑明显，累库加快。 出口方面，据SMM统计，5-6月32港口钢材出港量均达到了千万吨，最新一期离港量大幅增加，创单周新高。同时，SMM调研7月钢厂热卷出口计划量环比6月出口水平小幅增加4.6%。 总结来看，近期利空因素较多，黑色偏弱运行：（1）大连新增专项债用于补充地方财政，与前期河南新增专项债用于一致，利好基建需求预期证伪；（2）前期房屋销售较好，但年中冲量后已经大幅下滑；（3）本周钢材表需下滑较多，淡季累库加重，原料焦煤和铁矿石供应均过剩；（4）对三中全会和M1预期较弱。关注月中三中全会以及钢材出口边际变化。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数105.5美元/吨（-4.1），日照港超特粉640元/吨（-20），PB粉810元/吨（-18）。（数据来源：iFind、Mysteel） 本期铁矿石发运大幅回落，符合季节性规律，到港开始发力，按船期预计7-8月到港将大幅增加。据钢联数据，本 期全球铁矿石发运总量2983.4万吨，环比减少729.1万吨， 澳洲巴西铁矿发运总量2522.6万吨，环比减少569.6万吨。 中国47港到港总量2869.6万吨，环比增加271.8万吨；45 港到港总量2787.3万吨，环比增加317.2万吨。 铁水持稳，实际铁水产量可能仍在240万吨以上。247家钢企日均铁水产量239.32万吨，环比下降0.12；进口矿日耗293万吨，环比增减少0.02万吨。 港口继续累库，接近1.5亿吨，钢厂小幅补库。周四全 国45个港口进口铁矿库存为14988万吨，环比增加62万 吨；港口日均疏港量309万吨，环比增加1.7万吨。247家 钢厂库存9213万吨，环比增加73万吨。 总结来看，钢材出口环比增加，铁水产量维持高位，支撑铁矿石需求，但粗钢限产并未证伪，矿山年中冲量结束，后期到港或大幅回升，港口继续累库近1.5亿吨，中期铁矿仍有可能高位承压。仅供参考。 一、市场资讯 1.国家统计局发布数据显示，6月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降0.8%，降幅比上月收窄0.6个百分点；6月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.2%。 2.7月10日，全国主港铁矿石成交98.40万吨，环比增12%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.97万吨，环比减21.7%，创3月15日以来新低。 3.本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2593元/吨，平均钢坯含税成本3388元 /吨，周环比上调25元/吨，与7月10日普方坯出厂价格3260元/吨相比，钢厂平均亏 损128元/吨。 4.据百年建筑调研，截至7月9日，样本建筑工地资金到位率为62.11%，周环比上升1.03 个百分点。其中，房建项目资金到位率为48.96%，周环比上升7.11个百分点。 5.中汽协：6月，汽车产销分别完成250.7万辆和255.2万辆，环比分别增长5.7%和5.6%，同比分别下降2.1%和2.7%。1-6月，汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。 6.中汽协：6月，新能源汽车产销分别完成100.3万辆和104.9万辆，同比分别增长28.1%和30.1%。1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%。 7.乘联会：7月1-7日，乘用车市场零售27.4万辆，同比增长6%，环比增长9%；乘用车新能源市场零售13万辆，同比增长37%，环比增长3%。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-7-10 2024-7-9 日环比 2024-7-3 周环比 超特粉 640 660 -20 683 -43 金布巴粉59.5% 745 763 -18 786 -41 罗伊山粉 770 788 -18 806 -36 PB粉 810 828 -18 852 -42 PB块 996 1014 -18 1033 -37 现货价格 SP10粉 737 753 -16 770 -33 纽曼粉 822 838 -16 864 -42 麦克粉 784 800 -16 828 -44 卡粉 970 988 -18 1009 -39 唐山铁精粉 1055 1055 0 1058 -3 IOC6 758 775 -17 791 -33 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 170160 168160 20 169157 13 主力 813 834 -21 864 -51 期货 01合约05合约 796787 818808 -22-21 849839 -54-52 09合约 813 834 -21 864 -51 月差 铁矿09-01 18 17 1 15 3 超特粉 15 16 -1 11 4 金布巴粉59.5% 71 70 1 65 6 主力基差 PB粉 SP10粉 4496 4392 14 4481 1 15 卡粉 125 124 1 117 8 河钢精粉 102 81 21 54 48 进口落地利润 超特粉 PB粉 -10.2 -0.2 -15.2-15.7 5.015.5 -18.1-18.6 7.918.4 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-7-10 2024-7-9 日环比 2024-7-3 周环比 杭州螺纹钢 3420 3460 -40 3530 -110 上海热卷 3650 3680 -30 3760 -110 现货价格 上海冷轧上海中厚板 40403620 40403640 0 -20 41003680 -60-60 江苏钢坯Q235 3300 3320 -20 3410 -110 唐山钢坯Q235 3260 3280 -20 3350 -90 热卷-螺纹 230 220 10 230 0 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 390-30 360-40 3010 340-80 5050 螺纹-钢坯（江苏） 240 261 -21 244 -4 华东螺纹（高炉） -215 -207 -8 -176 -39 电炉平电 -172 -152 -20 -193 21 现货利润 电炉峰电 -319 -288 -31 -347 28 电炉谷电 -54 -47 -7 -62 8 华东热卷 -35 -37 2 4 -39 期货主力 螺纹钢热卷 34783681 3515 3711 -37-30 36193809 -141-128 螺纹10 -130 -141 10 -143 13 盘面利润 螺纹01热卷10 -6423 -62 5 -2 17 -84-3 2126 热卷01 29 17 12 -1 31 卷-螺10价差 203 196 7 190 13 期货价差 卷-螺01价差螺纹10-01 143-84 129-96 1412 133-73 10 -11 热卷10-01 -24 -29 5 -16 -8 主力基差 螺纹热卷 -58-31 -55-31 -3 0 -89-49 3118 全球市场 中国市场价格 503 505 -2 512 -9 热卷价格 美国中西部 740 740 0 740 0 （美元/ 欧盟市场 690 690 0 690 0 吨） 日本市场 697 697 0 693 4 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。