路斯股份（832419.BJ）2024年中期业绩及展望
一、2024年上半年业绩概览
- 营业收入：3.51亿元，同比增长3.52%
- 归母净利润：3464万元，同比下降13.43%
- 毛利率：22.63%，较2023年上半年提高1.79个百分点
二、国内市场与海外市场分析
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国内市场：
- 内销占比41.32%，同比增长24.22%
- 销售费用大幅增长79.55%，主要用于参加各类国际展会
- 内销毛利率16.57%，同比增长3.18个百分点，受益于肉干零食、主粮内销提价及规模化生产
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海外市场：
- 毛利率26.87%，同比增长2.47个百分点
- 罐头、冻干类肉干和罐头等高毛利产品的出口收入增长显著
- 柬埔寨一期项目已试生产，二期项目正在建设中，计划2024年下半年投产
三、产品与项目进展
- 新品“摇一摇”：预计于2024年5月上市
- 主粮项目：已全部建成投产
- 辐照项目：预计2024年下半年投入运行
四、财务预测与估值
- 2024-2026年盈利预测：
- 归母净利润：0.77（原0.80）/0.96（原0.99）/1.22（原1.25）亿元
- 对应EPS：0.75/0.93/1.18元/股
- 对应当前股价PE：10.3/8.4/6.5倍
五、风险提示
- 原材料价格波动风险
- 外汇汇率波动风险
- 产品市场开拓风险
结论
公司持续重视国内市场开拓，加大研发投入，推进新产品和新项目的建设。尽管面临成本上涨和市场竞争压力，公司通过优化产品结构和提高生产效率，保持了较好的盈利能力。维持对公司“买入”的评级。
