焦煤焦炭周报：焦炭连续提降，双焦期价延续下跌

财达期货｜焦煤焦炭周报2024-08-12 焦炭连续提降，双焦期价延续下跌 财达期货｜焦煤焦炭周报 研究员 姓名：申伟光从业资格号：F03088716 投资咨询号：Z0019628 【期现行情】 上周焦煤2409合约周五收于1391.5，周跌幅2.42%，现货市场主流地区报价偏弱运行。 上周焦炭2409合约周五收于1966，周跌幅2.48%，现货市场主流地区报价提降50-55元/吨。 【基本面分析】焦煤： 供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率89.8%，环比上升0.4%。全国110家洗煤厂开工率67.49%，环比上升0.87%；日均产量58.18万吨，环比增加2万吨。上周，生产不正常煤矿基本恢复正常，因防洪防汛影响，8月7日至8 日延安市宝塔区及子长市在产的12座煤矿精煤停产、停销，产地除个别地区产量受限，其余区域内煤矿基本正常生产，受西北地区钢厂对焦煤集中采购影响，内蒙地区洗煤厂开工率上升，其余地区维持前期开工率，焦煤整体供应持稳。库存方面，受原煤价格持续下跌影响，洗煤厂已消耗厂内库存为主，原煤延续下降，在焦煤价格不断下跌的情况下有贸易商有进场采购，精煤库存出现小幅降库。 需求端：上周焦企开工率小幅下降，整体依然以稳为主。焦钢企业依然保持着较高的开工率，补库需求仍存。焦炭两轮提降落地，焦化利润继续下滑，焦企成本压力增加，钢材价格持续下降，钢厂对原料端压价意原较强，部分钢厂对焦炭价格第三轮提降，炼焦煤仍有进一步降价预期，焦企多维持厂内低库存运行，下游采购情绪较差，观望情绪增加。从线上竞拍成交情况看，线上竞拍成交价普遍出现下跌，流拍现象增多。 综合看：上周焦煤供应稳定而需求偏弱。从盘面看，上周焦煤2409合约震荡下跌，空头趋势不变，关注短期内能否止跌。 研究员 姓名：申伟光从业资格号：F03088716 投资咨询号：Z0019628 焦炭： 供应端：上周Mysteel统计的全国230家独立焦化企业产能利用率72.93%，环比下降0.3%。全国230家独立焦化企业日均产量53.52万吨，环比减少0.26万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为2元/吨，焦企吨焦利润较上期减少19元/吨，上周焦煤价格延续偏弱运行，但随着焦炭两轮降价的迅速落地，焦企吨焦利润大幅下跌，同时部分钢厂对焦炭提出第三轮降价，大部分焦企处于盈亏边缘，开工多维持前期状态，下游钢厂焦炭采购积极性偏弱，焦企焦炭库存均有不同幅度增加，同时焦炭成本端支撑力度减弱，预计后期焦炭供应缩减。港口方面，现货偏弱运行，库存暂稳，市场交投氛围冷清，贸易商集港情绪一般。 需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.21%，环比下降1.07%；日均铁水产量231.7万吨，环比减少4.92万吨，钢厂盈利率5.19%，环比下降1.3%，高炉开工率、日均铁水产量及钢厂盈利率延续下降。目前，钢厂仍维持较高的开工率，支撑对焦炭刚需。但终端成材消费需求差，钢材价格持续下降，钢厂利润亏损严重，高炉停炉检修的情况增多，铁水产量出现明显回落，且在焦企维持盈亏边缘情况下，焦企维持较高开工，焦炭供应逐渐宽松情况下，钢厂对焦炭压价意愿仍强，焦炭价格仍有下行预期，钢厂对焦炭采购放缓。 综合看：上周焦炭供应以稳为主而需求延续下降。从盘面走势上看，上周焦炭2409合约延续下跌，空头趋势不变，关注短期内能否止跌。 套利方面：上周焦煤比均值1.42，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对均位，预计短期震荡偏弱运行为主。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击。 焦煤港口库存焦炭港口库存 230家独立焦化厂焦煤库存230家独立焦化厂焦炭库存 247家样本钢厂焦煤库存247家样本钢厂焦炭库存 焦煤总库存焦炭总库存 焦化企业开工率全国247家钢厂高炉开工率 全国247家钢厂盈利率粗钢累计产量 生铁累计产量期货收盘价(活跃合约):焦炭/焦煤 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层 全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com