铁矿石日评
报告类型 铁矿石日评 日期 2024年8月19日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：8月16日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2410 3119 3123 3139 3075 3078 -0.71% 1,798,969 1,872,313 -27,658 -1.14 HC2410 3222 3228 3263 3158 3161 -1.80% 951,581 1,131,872 14,043 -0.17 SS2410 13620 13650 13695 13615 13655 0.52% 113,523 154,001 -2,517 -0.10 I2501 703.5 705 719.5 696.5 697 -0.99% 610,370 495,601 8,770 0.44 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 表2：8月16日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 8月16日，铁矿石期货主力2501合约震荡偏弱，高开小幅回落后反弹回升，随后再度转弱，一路震荡走低，收报697.0元/吨，跌0.99%。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2410 1,083,293 1,221,246 -37,149 6,853 -44,002 -3.82% HC2410 828,638 738,216 -4,174 28,867 -33,041 -4.22% SS2410 116,238 117,152 -2,061 -2,367 306 0.26% J2409 11,881 12,987 -485 -174 -311 -2.50% JM2501 76,460 90,269 10,337 11,215 -878 -1.05% I2501 288,760 312,518 2,289 10,293 -8,004 -2.66% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：8月16日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下调1美元/吨， 青岛港主要品位铁矿石价格环比前一交易日下滑10元/吨。具体来看，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差收窄（环比-8元/吨），62.5%PB块与PB粉价差收窄（环比 -2元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差走扩（环比-1元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差收窄（环比+11元/吨）。 技术面：铁矿石2501合约日线KDJ指标继续下行；铁矿石2501日线MACD指标绿柱转为收窄。 1.2后市展望： 需求方面，钢厂减产进行时，后续需要关注减产持续的时间，从目前数据来 看，247家钢铁企业日均铁水产量再度下滑，现已跌至230万吨以下的低位，而与此同时，钢铁企业盈利率再度走低，吨钢利润暂时并未因减产而有所改善，钢厂控亏情绪依然较浓，预计减产仍将持续。据钢联统计，8月计划停产检修的企业高达79家，影响建筑钢材产量约581万吨，铁矿需求预计仍有回落空间。而供应方面，最新一周45个港口的铁矿石到港量有所回落，19个港口的发运量同样小幅下滑，但数据整体依然处于偏高水平，进口矿供应整体依然较为宽松。库存方面，港口库近期小幅去库，但幅度不大，随着减产的持续，或有再度累库的可能。钢厂库存可用天数下调至20天，在钢厂预期减产的背景之下，整体依然维持按需采购策略，补库端难有增量。 总体来看，随着钢材价格连创新低，钢厂利润持续收缩，不得不通过减产以缓解压力，从目前的利润来看，减产仍将持续，矿价的跌势短期预计仍不会停止。 而将时间线拉长，随着新旧国标过渡基本完成，钢材新国标的需求将有所提振，与此同时，钢厂的亏损情况也将受原材料价格下跌的影响逐步改善，届时，矿价或将在复产预期之下迎来拐点。 二、行业要闻 据中国钢铁工业协会，2024年7月，全国生产粗钢8294万吨、同降9.0%，日产267.55万吨/日、环降12.4%；生产生铁7140万吨、同降8.0%，日产 230.32万吨/日、环降7.2%；生产钢材11436万吨、同降4.0%，日产368.90吨/日、环降11.9%；1-7月，全国累计生产粗钢6.14亿吨，同降2.2%，累计日产288.13万吨；生产生铁5.10亿吨、同降3.7%，累计日产239.29万吨；生产钢材8.13亿吨、同增1.3%，累计日产381.88万吨。2024年7月，重点统计钢铁企业共生产粗钢6835万吨、同降6.2%，日产220.48万吨、环降7.3%；生产生铁6195万吨、同降4.8%，日产199.83万吨、环降5.5%；生产钢材6760万吨、同降5.7%，日产218.05万吨、环降9.8%。1-7月，重点统计钢铁企业累计生产粗钢4.91亿吨、累计同降1.9%，粗钢累计日产 230.73万吨；累计生产生铁4.36亿吨、累计同降2.5%，生铁累计日产204.51万吨；累计生产钢材4.85亿吨、累计同降0.7%，钢材累计日产227.61万吨。 据Mysteel不完全统计，截至8月16日，国内32家钢厂发布停产检修信息。其中，8月昆钢公司新增控产，安排1#高炉15-16日检修32h，炼钢一作全停同步检修，棒一线停4天、型材线停2天，双高棒停7天，材产量预计减少6万吨。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：45个港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨/天 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
