鸡蛋周报：进入季节性消费旺季，蛋价高位震荡

和合期货：鸡蛋周报（20240812-20240816） ——进入季节性消费旺季，蛋价高位震荡 作者：李欣竹 期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558 邮箱：lixinzhu@hhqh.com.cn 摘要： 供应方面，根据前期鸡苗销量以及近期淘鸡出栏情况看，结合夏季高温天气产蛋率偏低，鸡蛋供应整体仍然偏宽松。饲料成本方面，美豆延续丰产预期，国内高库存低需求，且玉米有效供应或仍显充足，饲料成本预计维持低位。需求方面，三季度鸡蛋市场处季节性消费旺季，目前食品厂等终端有储备中秋订单的需求，学校在中下旬亦有备货需求，因此对鸡蛋的需求量或仍有空间。综上所述，目前鸡蛋市场进入季节性消费旺季，蛋价走势偏强，但是供应压力仍然制约蛋价涨幅。 目录 一、本周行情回顾.................................- 3 - 1.1期货行情..- 3 - 1.2现货行情..- 3 - 二、鸡蛋市场供应情况.............................- 4 - 2.1在产蛋鸡存栏量持续增长..- 4 - 2.2养殖端补栏意愿提升..- 4 - 2.3淘鸡价格高位震荡..- 5 - 三、饲料成本和养殖利润...........................- 7 - 3.1饲料成本继续下跌..- 7 - 3.2养殖利润有所回升..- 8 - 四、市场消费需求情况.............................- 9 - 五、鲜鸡蛋出口数据..............................- 11 - 六、后市展望....................................- 11 - 风险揭示：..- 12 - 免责声明：..- 12 - 一、本周行情回顾 1.1期货行情 本周鸡蛋价格宽幅震荡。本周鸡蛋主力合约jd2409开盘价3922元/500千克，最高价4014元/500千克，最低价3850元/500千克，收盘价3930元/500千克，周环比下跌16，跌幅0.41%。成交量为59.4万手，周环比减少49308手；持仓量为86392手，环比上周减少48716手。 图1：鸡蛋2409合约K线图数据来源：文华财经和合期货 1.2现货行情 本周鸡蛋主产区均价4.76元/斤，较上周上涨0.28元/斤，涨幅6.25%，主 销区均价4.72元/斤，较上周上涨0.28元/斤，涨幅6.31%。本周现货蛋价高位震荡。上周由于市场看涨情绪偏强，叠加旅游带动餐饮消费，局部产区内销偏快，同时低价产区市场交投偏好，蛋价震荡走强。但是随着蛋价上涨后，终端需求跟进不足，市场恐高心理增加，下游贸易商拿货趋于谨慎，局部库存压力增加，蛋价小幅震荡。 图2：鸡蛋主产区主销区价格 数据来源：我的农产品网和合期货 二、鸡蛋市场供应情况 2.1在产蛋鸡存栏量持续增长 根据卓创资讯数据，截止2024年7月末，在产蛋鸡存栏12.77亿只，环比增1.75%，同比增加7.58%。根据养殖周期来看，今年3-4月补栏，对应7-8月开产情况，3月育雏鸡补栏环比增加，4月补栏是上半年补栏最多的月份。与此同时，老鸡淘汰延续低位运行，所以7月在产蛋鸡存栏量延续增加趋势。 图3：全国在产蛋鸡存栏量数据来源：卓创资讯和合期货 2.2养殖端补栏意愿提升 根据我的农产品网数据显示，截至8月16日，主产区蛋鸡苗平均价3.45 元/只，周环比上涨0.09元/只，同比上涨0.14元/只。鸡苗补栏积极性增强， 鸡苗价格持续上涨。根据卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗销量情况来 看，7月份鸡苗总销量约为4168万羽，环比增幅4.25%，同比增幅7.31%。养殖利润可观，且饲料成本下降，养殖端补栏意愿提升，对应鸡苗价格出现上涨。 图4：主产区蛋鸡苗平均价 数据来源：我的农产品网和合期货 图5：鸡苗销售数量（万羽）数据来源：卓创资讯和合期货 2.3淘鸡价格高位震荡 根据卓创数据，截至8月9日当周，淘汰鸡日龄平均527天，周环比持平， 同比增加8天。截止8月9日当周，代表企业淘汰鸡出栏量1517万只，周环比增加106万只，增幅7.51%，同比减少6.43%。根据博亚和讯网数据显示，截至8月15日，淘汰鸡平均价12.66元/公斤，周环比下跌0.30元/公斤，同比上涨 1.80%。随着淘汰鸡价格涨至相对高位，部分地区养殖单位顺势淘汰适龄蛋鸡，淘鸡量明显增加，但是由于终端需求跟进不足，淘汰鸡价格再次小幅回落。 图6：淘汰鸡日龄（天） 数据来源：卓创资讯和合期货 图7：主产区淘汰鸡出栏量（万羽）数据来源：卓创资讯和合期货 图8：主产区淘汰鸡价格 数据来源：博亚和讯网和合期货 三、饲料成本和养殖利润 3.1饲料成本继续下跌 8月第2周饲料市场价格情况：全国天米平均价格2.58元/公斤，与前一周特平，同比下跌14.3%。全国豆粕平均价格3.46元/公斤，比前一周下跌0.9%，同比下跌24.9%。蛋鸡配合饲料平均价格3.34元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌9.2%。美豆维持丰产预期，供应的宽松预期导致美豆价格震荡下行，豆粕加深跌幅；玉米返潮，不易存储，贸易商出货积极性提高，价格维持低位。 图9：玉米现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图10：豆粕现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图11：蛋鸡配合料价格 数据来源：农业农村部和合期货 3.2养殖利润有所回升 根据卓创数据，截至8月9日，鸡蛋养殖利润为1.23元/斤，周环比上涨 0.33元/斤，同比上涨0.28元/斤。据国家发展改革委价格监测中心，截至8月7日当周，全国蛋料比价为3.22，环比上涨6.62%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖每只盈利50.05元。近期湿热天气减少，市场需求回升，饲料成本走低，鸡蛋价格低位小幅回升，养殖利润尚可。 图12：鸡蛋养殖利润 数据来源：卓创资讯和合期货 图13：蛋料比价 数据来源：国家发展改革委价格监测中心和合期货 图14：蛋鸡养殖预期盈利 数据来源：国家发展改革委价格监测中心和合期货 四、市场消费需求情况 根据卓创数据，截至8月9日，全国鸡蛋生产环节库存0.78天，周环比无 变化，同比下降0.08天；流通环节库存0.78天，周环比下降0.01天，同比持 平。上周销区鸡蛋销量为8211吨，周环比减少376吨，减幅4.38%，同比增加3.58%。近期湿热天气减少，鸡蛋质量问题减轻，且前期价格跌至低位，下游对后市多有看涨预期，入市采购低价货源积极性提升。另外近期蔬菜价格处于高位，利多鸡蛋终端消费，市场走货好转。 图15：鸡蛋周度销量 数据来源：卓创资讯和合期货 图16：生产库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 图17：流通库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 五、鲜鸡蛋出口数据 根据海关数据显示，2024年6月我国鲜鸡蛋合计出口11205.685吨，出口 金额15740569美元，出口均价1404.695美元/吨，出口量较5月份减少了578.379吨，出口量环比减少4.91%，同比增加0.53%。2024年累计出口数量较去年同期增加3.85%。 六、后市展望 图18：中国鲜鸡蛋出口量数据来源：海关总署和合期货 供应方面，根据前期鸡苗销量以及近期淘鸡出栏情况看，结合夏季高温天气产蛋率偏低，鸡蛋供应整体仍然偏宽松。饲料成本方面，美豆延续丰产预期，国内高库存低需求，且玉米有效供应或仍显充足，饲料成本预计维持低位。需求方面，三季度鸡蛋市场处季节性消费旺季，目前食品厂等终端有储备中秋订单的需求，学校在中下旬亦有备货需求，因此对鸡蛋的需求量或仍有空间。综上所述，目前鸡蛋市场进入季节性消费旺季，蛋价走势偏强，但是供应压力仍然制约蛋价涨幅。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。