7月广义和狭义基建继续反向，关注公用和高股息央企

周度市场表现

• 建材指数：本周下跌2.66%，跑输沪深300指数3.08个百分点。
• 建筑指数：本周上涨0.15%，跑输沪深300指数0.27个百分点。

房地产市场数据

• 新房销售：第33周，全国30大中城市新房成交面积同比减少28%，环比减少6%；成交套数同比减少26%，环比减少10%。
• 二手房交易：第33周，15个重点城市二手房成交面积同比增加6%，环比减少7%；成交套数同比减少8%。

基建与原材料市场

• 水泥价格：

  • 全国水泥价格：本周环比上涨0.13%。
  • 区域价格变化：
    • 上涨区域：河南、湖南、陕西（30-50元/吨）
    • 下跌区域：吉林、江苏、上海、浙江、山东、重庆（10-40元/吨）

• 浮法玻璃：本周均价1454.41元/吨，环比下降0.18%。

• 光伏玻璃：本周2.0mm镀膜面板主流订单价格环比下降1.82%，3.2mm镀膜主流订单价格环比下降1.08%。

• 无碱纱：本周均价3677.50元/吨，环比持平，同比下跌0.48%。

• 电子纱：本周市场价格基本稳定，G75主流报价8900-9300元/吨，7628电子布报价维持3.9-4.1元/米。

投资数据

• 全国固定资产投资：1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.6%，环比下降0.17%。
• 基础设施投资：狭义基础设施投资同比增加4.9%，广义基建投资增速8.14%，环比提升0.44个百分点。
• 制造业投资：同比增长9.3%。
• 房地产开发投资：同比下降10.2%。
• 房屋新开工面积：同比下降23.2%。
• 房屋竣工面积：同比下降21.8%。

投资建议

1. 全球资源品：推荐【金诚信】、【中国中冶】、【中国中铁】。
2. 国家级重点工程：推荐【中国电建】、【中国能建】、【中国核建】、【中国铁建】、【中国建筑】。
3. 制造业库存周期复苏：推荐【中国巨石】、【旗滨集团】、【金晶科技】、【长海股份】、【山东玻纤】。
4. 超跌地产链基建链核心资产：推荐【海螺水泥】、【北新建材】、【伟星新材】、【东方雨虹】、【东鹏控股】、【兔宝宝】、【江河集团】、【亚厦股份】、【金螳螂】。
5. 低空经济和新材料：推荐【华设集团】、【设计总院】、【苏交科】、【深城交】、【华阳国际】、【麦加芯彩】、【松井股份】。
6. 设备更新+出海：推荐【中材国际】、【科达制造】、【华新水泥】、【西部水泥】。
7. 业务转型：推荐【罗曼股份】。

风险提示

• 需求不及预期
• 成本高于预期
• 系统性风险