美股市场速览：美股回归涨势的格局已经基本确立

核心观点与关键数据

美国7月CPI数据表现平稳，同比+2.9%（预期+3%），环比+0.2%（预期+0.2%）；核心CPI同比+3.2%（预期+3.2%），环比+0.2%（预期+0.2%）。其中，食物环比+0.2%，能源持平，核心商品维持降价，核心服务增速边际回升（主要由房租环比+0.4%带动），非房租核心服务环比持平，去通胀成效得到夯实。报告有助于美联储确认抗击通胀的成功。

股价表现

美股强势回升，标普500涨3.9%。风格上，大盘成长＞小盘成长＞小盘价值＞大盘价值。22个行业组收涨，半导体与半导体生产设备领涨（+14.8%），汽车与汽车零部件（+7.3%）、耐用消费品与服装（+5.2%）等涨幅靠前；家庭与个人用品（-0.7%）、电信服务（-0.1%）收跌。

资金流向

标普500成分股日均资金强度大幅回流+27.0亿美元/日，为罕见高位。所有行业资金流入，半导体与半导体生产设备流入量最大（+13.4亿美元/日），技术硬件与设备（+3.0亿美元/日）、汽车与汽车零部件（+2.1亿美元/日）等亦表现强劲。

投资建议

美股大概率已结束三季度回撤，回归上行轨道。标普500与纳斯达克100均突破60日均线并企稳，符合三段式抄底最后一笔操作的时机。建议配置“大盘成长+小盘价值”哑铃型组合（纳斯达克100结合罗素2000价值）。

风险提示

经济基本面、国际政治局势、美国财政政策及美联储货币政策的不确定性。

一、全球市场表现

1.1 全球主要指数与资产表现 1.2 美国重点市场与宏观数据

二、标普500成分股数据追踪

2.1 涨跌幅 2.2 量价指标 2.3 业绩预期 2.4 收益率归因