保险Ⅱ行业点评报告：7月人身险增速延续改善，关注险企中报景气度

7月人身险保费增速延续改善，5家上市险企单月合计1170亿元，同比+8.7%。其中中国人保+22.9%、中国平安+17.2%、新华保险+11.3%、中国人寿+8.3%、中国太保-12.8%。预计2024H1 NBV保持较好增速，全年有望实现高质量增长。中国人保7月首年期缴保费同比正增长，期缴保费延续高增趋势。

寿险行业未来发展趋势向好，2024年1-7月5家上市险企总保费同比+2.8%。预计2024H1 NBV在基数效应下保持较好增速，全年有望实现高质量增长。中报展望显示寿险负债端景气度较好，低基数下净利润同比有望逐季改善。行业负债成本有望持续回落，净、总投资收益率有望企稳，利差损担忧有望阶段性改善。

报告重点关注寿险负债端景气度及行业发展趋势。分析指出，低基数下净利润同比有望逐季改善，负债成本持续回落，净、总投资收益率企稳，利差损担忧阶段性改善。同时关注个险报行合一和分红险推动策略，以及中报、长端利率和7月政策面催化对行业的影响。

当前寿险市场现状积极，7月人身险保费增速延续改善，5家上市险企单月合计1170亿元，同比+8.7%。2024年1-7月5家上市险企总保费同比+2.8%。预计2024H1 NBV保持较好增速，全年有望实现高质量增长。中报展望显示寿险负债端景气度较好，净利润同比有望逐季改善。

研报提示寿险行业需关注后续政策面变化对行业的影响，以及长端利率波动可能带来的挑战。同时关注个险队伍转型和分红险推动策略的执行效果，这些因素可能影响寿险板块的长期发展。此外，需关注中报数据可能存在的基数效应，以及行业负债成本回落的持续性。