有色日报：有色先抑后扬

有色日报主要分析了沪铜、沪铝、沪镍的期价走势。沪铜受美国通胀数据利好兑现影响震荡下行后企稳上行，电解铜社库去库；沪铝受通胀数据影响震荡但相对宏观属性较弱，电解铝社库去库；沪镍走势偏弱可能因纯镍宽松被资金作为空配品种，中长线相对抗跌，技术上关注7月低点支撑。

有色金属行业近期呈现先抑后扬的走势。铜价受宏观因素主导震荡后企稳，铝价受宏观影响较小维持震荡，镍价短期偏弱但中长线相对抗跌。整体看，产业支撑显现，海外宏观有回暖趋势，但各品种表现存在差异，需关注库存和资金流向变化。

研报重点分析了沪铜、沪铝、沪镍的走势。沪铜方面，主力期价先抑后扬，Mysteel数据显示电解铜社库去库，产业支撑显现；沪铝方面，主力期价受通胀数据影响震荡，电解铝社库去库，产业表现中性；沪镍方面，主力期价在13万下方震荡，可能因纯镍宽松被资金作为空配品种，中长线相对抗跌。

当前有色金属市场呈现分化态势。铜价震荡上行，铝价维持震荡，镍价短期偏弱。宏观因素对铜价影响较大，铝价相对较弱；产业库存变化显示铜铝去库，镍库变动不大；资金流向方面，镍被资金作为空配品种。整体看，市场受宏观和产业因素双重影响，短期走势分化，需关注后续宏观数据和产业供需变化。

研报提示的风险包括：宏观政策变化可能对有色金属价格产生较大影响，尤其是美联储货币政策动向；产业供需失衡风险，如镍的宽松供应可能导致价格承压；库存波动风险，电解铜和电解铝库存去库速度放缓可能影响价格上行力度；技术性风险，如镍价接近7月低点可能引发反弹或进一步下探。需密切关注这些因素变化对市场的影响。