北交所信息更新：善用化学之道--锂萃取剂获认可，募投突破产能瓶颈

单季度营收1.3亿元创历史新高，回购展示公司信心和价值认可 全球特种化学品定制科技服务商康普化学公布2024年半年报，营收1.96亿元（-11.08%），归母净利润5982.61万元（-17.86%），毛利率44.48%，同比增长0.25个百分点。需要注意2024Q2营收1.3亿元同比增长22.12%，突破单季度新高，环比增长95.09%。公司也设定了股票回购计划，数量为区间100-120万股。因周期性冲槽需求影响，我们下调2024-2026年盈利预测，预计归母净利润为1.56（原1.75）/1.82（原2.33）/2.33（原2.66）亿元，当前股价对应PE为11.1/9.5/7.4倍，我们仍看好科研实力与镍、钴、锂萃取剂远期增长前景，维持“买入”评级。 锂萃取剂、酸雾抑制剂等高附加值新品市场认可，募投新增产能即将试生产锂萃取剂、酸雾抑制剂产品2024年第一季度从出货量角度已均有不错的表现。 可以查询到公司2024年5月中标“中色国贸潘达项目酸雾抑制剂”；2024年7月中标“飞南资源镍萃取剂NCT”，新产品的获市场认可。2024H1“年产2万吨特种表面活性剂建设项目”主体工程已建成，设备安装已完成，待相关收尾工作完成后，将进入试生产流程。新增2名博士达6名，人才梯队不断扩张。 铜需求较旺，铜萃取剂增长前景好 回看2022-2023年的高成长性，对应营收增速分别为55.44%/26.22%，归母净利润增速为104.22%/43.97%，与铜矿新开/扩建有关。矿场如Kamoa Kakula、Tenke、Quellaveco等存在新增湿法产能与冲槽需求。根据ICSG《铜矿和铜厂名录》，目前正在评估或开发的几个铜矿项目将有助于未来供应的增长。年产量超过10万吨铜的主要铜矿项目，年新增生产能力约为1000万吨铜。此外，还有许多较小的项目正在开发或评估中。叠加湿法冶铜逐渐取代火法冶铜的趋势，铜萃取剂需求有望在新一轮矿业开采周期增长。 风险提示：新品拓展不及预期风险、毛利率波动风险、技术保密风险；其他风险详见倒数第二页标注 财务摘要和估值指标 附：财务预测摘要