甲醇累库压力凸显 原油宏观利空因素逐渐消化

甲醇累库压力凸显原油宏观利空因素逐渐消化 发布时间：2024-08-1509:39:32作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 8月14日，甲醇期货主力合约收跌0.08%至2435.0 元。 资金流向 8月14日收盘，甲醇期货资金整体流出2140.98万元。 期货市场 本周三国内甲醇期货2409合约呈现放量增仓，震荡偏弱，小幅收低的走势，期价最高上涨至2501元/吨一线，最低下探至 2471元/吨，收盘时小幅下跌0.44%至2477元/吨。9-1月差贴水幅度小幅收敛至42元/吨。 后市展望 随着海外船货不断到港，国内港口甲醇库存持续攀升，累库压力凸显导致甲醇期价面临承压，预计后市甲醇期货2409合约或维持震荡偏弱的走势。 研报正文 核心观点 【橡胶】 本周三国内沪胶期货2501合约呈现缩量减仓，止涨转跌，弱势下行的走势，盘中期价重心小幅下移至15805元/吨一线运行。收盘时期价小幅收低1.31%至15805元/吨。9-1月差贴水幅度略微扩大至1335元/吨。国内外天胶产区全面开割，季节性供应压力逐渐增大，叠加下游汽车产销量同环比下滑。受国内货车以旧换新补贴政策提振，预计后市国内沪胶期货2501合约维持震荡企稳的走势。 【甲醇】 本周三国内甲醇期货2409合约呈现放量增仓，震荡偏弱，小幅收低的走势，期价最高上涨至2501元/吨一线，最低下探至2471元/吨，收盘时小幅下跌0.44%至2477元/吨。9-1月差贴水幅度小幅收敛至42元/吨。 随着海外船货不断到港，国内港口甲醇库存持续攀升，累库压力凸显导致甲醇期价面临承压，预计后市甲醇期货 2409合约或维持震荡偏弱的走势。 【原油】 本周三国内原油期货2410合约呈现放量增仓，止涨转跌，小幅下跌的走势，期价最低下探至569.1元/桶，最高上涨至577.8元/桶，收盘时期价略微收低0.54%至571.3元/桶。随着前期宏观利空因素逐渐消化，在中东地缘情绪增强的背景下，预计后市国内原油期货2410合约价格或维持震荡企稳的走势。 1.产业动态橡胶 截止2024年8月9日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为26.86万吨，较上期减少0.42万吨，降幅1.54%。天然橡胶青岛保税区区内库存为7.46万吨，较上期减少了0.14万吨，降幅1.84%。二者库存合计达34.32万吨，周环比小幅减少0.56万吨，维持低位运行。 截止2024年8月9日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为52.3%，周环比小幅回落4.20个百分点，同比大幅上涨11.20个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为79.10%，周环比略微回落0.10个百分点，同比大幅回升 7.10个百分点。 2024年7月，汽车产销分别完成228.6万辆和226.2万辆，环比分别下降8.8%和11.4%，同比分别下降4.8%和 5.2%。2024年1-7月，汽车产销分别完成1617.9万辆和1631万辆，同比分别增长3.4%和4.4%，产销增速较1-6月分别收窄1.5个和1.7个百分点。 2024年7月份，我国重卡市场销售约5.9万辆左右，环比6月份下降17%，比上年同期的6.13万辆下滑4%，减少了约2000辆。5.9万辆放在最近八年来看，仅高于2022年7月(4.52万辆)，低于其他年份的7月份销量。累计来看，2024年1-7月，我国重卡市场销售各类车型约56.34万辆，比上年同期上涨2%，净增加近1.4万辆，累计增速较1-6月进一步缩窄。 甲醇 截至2024年8月9日当周，国内甲醇平均开工率维持在77.26%，周环比小幅增加6.80%，月环比小幅增加 5.69%。受此影响，我国甲醇周度产量均值达173.37万吨，周环比大幅增加11.55万吨，较去年同期160.89万吨，大幅增加12.48万吨。 截止2024年8月9日当周，国内甲醛开工率维持在27.62%，周环比略微减少0.41%。同时二甲醚方面，开工率维持在15.55%，周环比略微增加0.64%。醋酸开工率维持在87.70%，周环比小幅回落9.34%。MTBE开工率维持在46.72%，周环比小幅增加2.71%。截止2024年8月9日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在74.35%，周环比大幅回升8.83%。截止2024年8月9日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为184元/吨，周环比小幅回升40元/吨。 截止2024年8月9日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在77.7万吨，周环比小幅减少3.13万吨，月环比大幅增加18.23万吨，较去年同期略微减少0.22万吨。其中华东港口甲醇库存达52.03万吨，周环比小幅减少3.87万吨，华南港口甲醇库存达25.67万吨，周环比小幅增加0.74万吨。 截至2024年8月8日当周，我国内陆甲醇库存合计达43.59万吨，周环比小幅增加3.56万吨，月环比小幅增加 6.01万吨，较年初略微增加0.36万吨。原油 2024年8月2日，美国石油活跃钻井平台数量增加至482座，周环比小幅增加0座，较去年底回落47座。美国原油日均产量1340万桶，周环比小幅增加10万桶/日，同比增加100万桶/日。 截至2024年8月2日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.05154亿桶，比前一周下降299万桶;美国商业原油库存量4.29321亿桶，比前一周下降373万桶;美国炼厂加工总量平均每天1640.2万桶，比前一周增加25.2万桶;炼油厂开工率90.5%，比前一周增长0.4个百分点。 上周美国原油进口量平均每天622.4万桶，比前一周减少72.9万桶，成品油日均进口量210.4桶，比前一周减少 12.7万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3042.9万桶，增长57.9万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.75833亿桶，增加了74万桶。 截至2024年8月6日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在222342张，周环比大幅减少23151张，较7月均值274586张大幅减少52244张，降幅达19.03%。与此同时，截至2024年8月6日，Brent原油期货净多持仓量维持在13929张，周环比大幅减少56168张，较7月均值156559张大幅回落142630张，降幅达91.10%。总体来 看，WTI原油期货市场净多头寸月环比大幅减少，而Brent原油期货市场的净多头寸月环比也大幅减少。 2.现货价格表 3.相关图表 关联品种橡胶甲醇原油所属公司：宝城期货