安永 2024 年第二季度全球 IPO 趋势

EY私人 在充满活力的市场中，您如何调整您的IPO策略？ 安永全球IPO趋势Q22024ey.com /ipo/trends#IPO Contents 全球 2024年第二季度和2024年上半年IPO活动05 IPO市场亮点06 IPO市场展望13 部门 工业15 技术16 消费者17 健康与生命科学18 能源19 Private股本20 区域 美洲22 亚太地区27 欧洲、中东、印度和非洲35 Appendix 对IPO的建议43名候选人区域事实和图45 Stock交易所48 对于本文件，除非另有说明，2024年H1指的是2024年的前六个月，涵盖了从2024年1月1日到2024年6月17日已完成的首次公开募股（IPO），以及截至2024年6月17日预计在2024年6月30日前完 2024年6月17日）。2023年H1指的是2023年的前六个月，涵盖了的IPO。 安永第二季度全球IPO趋势20242 亮点 全球IPO分歧扩大，美洲和EMEIA激增，而亚太地区放缓由于投资者对强劲的市场首次亮相的热情，IPO回报使指数基准黯然失色2024年上半年以工业、技术和材料为首的IPO；美国和印度在关键行业占据主导地位家族企业IPO平衡传统和增长 12345 独角兽IPO的希望随着市场从大流行后的紧缩转向降息的乐观情绪而升温 6 全球选举放大了特定政策对IPO影响的不确定性 7 地缘政治动态带来挑战和机遇，塑造IPO市场 对于本文件，除非另有说明，2024年H1指的是2024年的前六个月，涵盖了从2024年1月1日到2024年6月17日已完成的首次公开募股（IPO），以及截至2024年6月17日预计在2024年6月30日前完成的IPO（数据截至2024年6月17日）。2023年H1指的是2023年的前六个月，涵盖了从2023年1月1日到2023年6月30日已完成的IPO。 安永第二季度全球IPO趋势20243 全球 公司利用敏捷性和韧性来应对经济潮流和地缘政治逆风。 “全球IPO市场反映了更广泛的经济格局，同时在地 缘政治和选举复杂性的影响下寻求新的平衡。随着 机会的天平向发达的西方经济体倾斜，亚太地区面临着考验其韧性的逆风。 考虑进行IPO的公司需要展现出增强的适应性和韧性，在不断变化的IPO环境下做出明智的战略决策 。 乔治·陈 安永全球IPO领导者 全球 Q22024 在2023年第二季度和2024年第二季度之间，亚太地区IPO市场看到了一个减少82%在收益中 IPO活动审查 编号 收益（美元） Q22023 Q22024 %更改 Q22023 Q22024 %更改 全球 317 271 -15% 40.4 27.8 -31% 美洲 34 45 32% 7.6 9.1 19% %of全球11% 17% 19% 33% 亚太地区 196 98 -50% 26.1 4.6 -82% %of全球62% 36% 64% 16% EMEIA 87 128 47% 6.7 14.1 111% %of全球27% 47% 17% 51% 2024年第二季度指的是2024年的四月至六月十七日期间已完成的首次公开募股（IPO），以及截至2024年6月17日预测将在6月30 日前完成的预计IPO。而2023年第二季度则涵盖了从2023年四月至同年六月三十日期间的已完成IPO。 EMEIA指的是欧洲、中东、印度和非洲。资料来源：Dealogic。 编号 收益（美元） H12023 H12024 %更改 H12023 H12024 %更改 全球 624 551 -12% 62.5 52.2 -16% 美洲 77 86 12% 10.7 17.8 67% %of全球 12% 16% 17% 34% 亚太地区 377 216 -43% 39.1 10.4 -73% %of全球 60% 39% 63% 20% EMEIA 170 249 46% 12.7 24.0 89% %of全球 28% 45% 20% 46% H12024 与2023年H1相比， EMEIA2024年上半年IPO收 益增加89% 2024年上半财年（H12024）指的是2024年的前六个月，涵盖自2024年1月1日至2024年6月17日已完成的首次公开募股 （IPO），以及截至2024年6月17日预测将在2024年6月30日前完成的预计IPO。2023年上半财年（H12023）则指的是2023年的前六个月，涵盖自2023年1月1日至2023年6月30日已完成的首次公开募股。 资料来源：Dealogic。 InH12024,EMEIA 重新获得了No.1全球IPO市场份额首次按数量划分16年 。 The美洲该地区在全球范围内的收益份额激增5%in2022to34%inH1 2024. 按地区划分的全球IPO份额（2014-2024年上半年） IPO数量(%)美洲亚太地区EMEIA 45% 45% 30% 39% 25% 16% 2014201520162017201820192020202120222023H1 2024 IPO收益（%） 46% 39% 32% 29% 34% 20% 2014201520162017201820192020202120222023H1 2024 全球IPO分歧扩大，美洲和EMEIA激增，而亚太地区放缓 在2024年上半年，美洲和EMEIA地区对股权发行的需求强烈，得益于股市表现良好、首次公开募股估值提升以及投资者热情增长。这种鼓舞人心的环境促使可扩展企业上市，推动了显著的IPO活动增加。两个地区的平均交易规模也经历了显著增长，主要原因是几笔大型、高知名度的上市。美洲地区在2024年上半年实现了惊人的年同比67%的收益增长。虽然EMEIA地区成功恢复至其过去十年的平均IPO价值水平，美洲地区恢复至其十年平均水平的70%，但亚太地区则落后于30%以下。 EMEIA地区在2024年上半财年实现了显著复苏，达到了自2008年全球金融危机以来的最高全球份额，占总交易量的45%和交易价值的46% 。 在该地区内，欧洲的显著上市表明，越来越多、规模更大的公司认为当前的市场条件是一个吸引人的首次公开募股窗口，伴随着估值水平的改善和投资者对新发行产品日益增长的热情。 印度的IPO数量大幅增加，占全球IPO数量的27%，高于去年同期的13%。 亚太地区，曾是首次公开募股（IPO）的热点地区，其市场情绪因地缘政治紧张、选举、经济放缓（尤其是中国大陆和香港）、利率上升以及市场流动性紧缩等多重逆风因素的影响而受到抑制。这些因素使得投资者变得谨慎。该地区全球筹资份额出现了急剧下降，从2023年上半年的63%降至2024年上半年的20%。 私募股权（PE）-/风险投资（VC）支持的美洲和EMEIAIPO激增 在全球范围内，大型PE-/VC支持的IPO出现了显著增长，从2023年上半年的9%跃升至2024年上半年的41%，这一趋势在美洲尤为明显 ，该地区总筹资额中有74%归因于PE-/VC支持的公司。在欧洲，大型PE支持的IPO同样繁荣，筹资比例从一年前的29%上升至46%，凸显了欧洲PEIPO市场的动态性质。 资料来源：安永分析，Dealogic。 由于投资者对强劲的市场首次亮相的热情，IPO回报使指数基准黯然失色 在过去两年中，IPO市场经历了投资者关注点向新上市公司的财务可持续性和盈利能力显著转变的转变，这反映了在紧缩货币政策和市场不确定性环境下更为审慎的市场策略。 为应对这一演变的投资者策略，考虑公开上市的公司越来越强调其收入和盈利能力指标以及实现可持续增长的计划。2023年及截至2024年同期IPO批次的净利润率指标显示，在大多数地区都有显著改善。在中国，监管机构为了提高上市公司的质量并保护投资者利益，引入了更为严格的上市要求。 同时，美国展示了更多样化的公司首次亮相市场，涵盖从初创科技和健康事业到成熟、可扩展的企业。这种多样性是推动美国市场平均交易价值显著增加以及中位净利润率大幅增长的关键因素。 从买家角度看，投资者正在认识到今年新上市公司的质量和规模，并更愿意将资本分配到这些机会上，从而为IPO市场带来显著回报的潜力 。截至2024年至今的IPO，在全球大多数主要市场的表现均超越了基准指数。整体配售选项的增加和IPO后股价的坚挺，证明了这些公司的内在实力、其提供的产品质量以及市场对未来前景的信心。这种投资新发行股份的高涨势头对考虑公开上市的公司来说是一个积极信号，表明了一个接受度高、支持性强且可能极具利润性的环境。 各地区IPO公司净利润率中位数(%) 17% 2023IPOs YTD2024IPO 12% 11% 9% 10% 9% 7% 8% 11% 8% 3% 8% 8% 7% 5% -5% 全球 美国 Europe MEN 大中华区 Japan 东盟 印度 YTDIPO回报与基准指数回报 国家/地区 索引 YTD指数回报 YTDIPO回报 US S&P500 14.7% 23.9% Europe STOXX欧洲600 6.8% 17.7% 中国大陆 上海综合 1.4% 55.7% 香港 恒生指数(恒生指数) 5.2% 46.4% Japan 日经225 13.9% 37.8% 印度 BSESensex 6.6% 55.2% 印度尼西亚 IDX复合材料 -7.4% 12.5% 截至2024年6月17日的本年度首次公开募股（IPO）反映了自2024年1月1日至6月17日完成的上市。而涵盖2023年全年IPO的数据则包括了自2023年1月1日至12月31日完成上市的IPO。所引用的净利润率数据反映的是IPO公司最近发布的财务报表中报告的比例，对于2023年的IPO数据覆盖率为95%，而对于截至2024年的本年度IPO数据覆盖率为82%。 截至2024年6月17日的首次公开募股（IPO）及指数回报；IPO回报表示新上市公司的年内累计股价变动相对于上市时的发行价格。数据来源：毕马威分析，Dealogic，标普CapitalIQ H12024 部门IPO活动 2024年上半年以工业、技术和材料为首的IPO；美国和印度在关键行业占据主导地位 在2024年的上半年，工业、科技和材料行业引领了全球IPO发行的潮流，印度在交易量方面占据主导地位。与此同时，科技、健康与生命科学以及工业领域在IPO收益排行榜上名列前茅 按数量和占总数的百分比排名前3 的IPO行业 Industrials 115 21% 技术 102 19% Materials 62 11% ，美国在这几个领域的IPO吸引了大部分资金。作为世界上许多领先科技和医疗公司的所在地 ，美国拥有强大的初创企业生态系统。在有利的市场条件、预期的利率下调和人工智能（AI ）创新的推动下，这两个领域的IPO交易价值急剧上升。 在年度同比增长方面，2024年的上半年见证了零售、金融、媒体与娱乐、健康与生命科学以及电信等行业中较大规模交易的兴起。健康与生命科学领域的企业如Galderma集团、消费者领域的企业如AmerSports和Puig等成为最引人注目的公开上市案例之一，反映出大型市场参与者信心的增长。金融行业是唯一在2024年上半年既在交易数量上也实现了价值增长的行业。这一增长趋势由一系列资产管理和财富管理公司的上市推动，包括美国$2.5亿资产管理公司在阿姆斯特丹的上市。 随着人们对美联储（美联储）放松其兴趣的预期的建立 按收益计算的前3个IPO行业（美元）和占总额的百分比 技术10.821% 健康与生命科学 工业7.915% 8.917% 可能在今年内调整利率政策的情况下，高增长和资本密集型公司，特别是那些获得风险投资支持的企业，可能会出现公开上市的复兴。同时，持续的能源转型正在推动这一进程。 关键材料（如铜、锂、镍和稀土）的需求日益增长。从事这些基本资