非银行金融行业周报：券商业务资格新规推出，关注券商中报业绩

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2024年8月14日 行业周报（20240805-20240809）领先大市-A(维持) 券商业务资格新规推出，关注券商中报业绩 非银行金融 非银行金融行业近一年市场表现 资料来源：最闻 首选股票评级 相关报告： 【山证非银】加强资本市场服务精准度，业绩分化下关注超预期券商-行业周报 （20240722-20240728）2024.7.31 【山证非银】业绩披露季，关注部分超预期可能-行业周报 （20240715-20240721）2024.7.22 分析师：刘丽 执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985 邮箱：liuli2@sxzq.com孙田田 执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900 邮箱：suntiantian@sxzq.com 投资建议 证监会就券商业务资格新规征求意见。近日证监会就《证券公司业务资格管理办法》及相关配套规则征求意见。明确资格种类、不同业务资格管理方式、统一资格准入，同时健全证券公司业务资格的强制退出机制，即对违法违规的证券公司，证监会可依法撤销证券业务许可。提出业务规模持续一定时间低于规定标准的应主动申请注销相关业务许可，并将证券公司各项业务（包括各项新业务）的审批统一归口于证监会及派出机构，基本原则是，常规业务由证监局审核，创新复杂业务由证监会审核，对于证监会已经许可的业务资格，会管单位不再搞“二次”准入。从意见来看，“实质展业”是对证券公司展业规模的最低要求，为避免对行业产生重大影响，相关标准总体不高，同时主要适用于中介业务，两融、金融产品销售等暂不设要求，对现有业务影响相对较小。 关注资本市场改革推进下政策对券商业绩的影响。在目前已披露的17家上市券商中，有7家实现正增长。整体来看，投资业务是左右券商业绩的重要因素，固收投资业绩成为支撑券商自营业务表现的主要原因，同时证券公司业绩表现分化，部分证券公司通过合理调节投资比例，优化投资策略，证券投资收益同比增长。近期二级市场成交量活跃度有所下降，但部分证券公司表现活跃，随着资本市场改革政策的逐步落地，建设一流投资银行的政策导向下，证券公司以并购重组拓展业务规模和覆盖，进一步提升服务能力，建议关注部分券商并购重组进展以及上半年业绩超预期可能。 上周主要指数均有不同程度下跌，上证综指下跌1.48%，沪深300下跌1.56%，创业板指数下跌2.60%。上周A股成交金额3.23万亿元，日均成交额0.65万亿元，环比减少10.51%。两融余额1.42 万亿元，环比减少0.77%；中债-总全价(总值)指数较年初上涨2.83%; 中债国债10年期到期收益率为2.20%,较年初下行36.15bp。风险提示 宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。 目录 1.投资建议4 2.行情回顾4 3.行业重点数据跟踪5 4.监管政策与行业动态7 5.上市公司重点公告8 6.风险提示9 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）4 图2：主要指数的本周涨跌幅（%）6 图3：上周日均成交0.65万亿元，环比减少10.51%6 图4：截至8月9日，质押股数占比4.33%6 图5：截至8月9日，两融余额1.42万亿元6 图6：7月基金发行份额634.67亿份6 图7：7月股权融资规模240.65亿元6 图8：中债10年国债到期收益率(%)7 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名5 1.投资建议 证监会就券商业务资格新规征求意见。近日证监会就《证券公司业务资格管理办法》及相关配套规则征求意见。明确资格种类、不同业务资格管理方式、统一资格准入，同时健全证券公司业务资格的强制退出机制，即对违法违规的证券公司，证监会可依法撤销证券业务许可。提出业务规模持续一定时间低于规定标准的应主动申请注销相关业务许可，并将证券公司各项业务（包括各项新业务）的审批统一归口于证监会及派出机构，基本原则是，常规业务由证监局审核，创新复杂业务由证监会审核，对于证监会已经许可的业务资格，会管单位不再搞“二次”准入。从意见来看，“实质展业”是对证券公司展业规模的最低要求，为避免对行业产生重大影响，相关标准总体不高，同时主要适用于中介业务，两融、金融产品销售等暂不设要求，对现有业务影响相对较小。 关注资本市场改革推进下政策对券商业绩的影响。在目前已披露的17家上市券商中，有 7家实现正增长。整体来看，投资业务是左右券商业绩的重要因素，固收投资业绩成为支撑券商自营业务表现的主要原因，同时证券公司业绩表现分化，部分证券公司通过合理调节投资比例，优化投资策略，证券投资收益同比增长。近期二级市场成交量活跃度有所下降，但部分证券公司表现活跃，随着资本市场改革政策的逐步落地，建设一流投资银行的政策导向下，证券公司以并购重组拓展业务规模和覆盖，进一步提升服务能力，建议关注部分券商并购重组进展以及上半年业绩超预期可能。 2.行情回顾 上周（20240805-20240809）沪深300指数、创业板指数分别收于3331.63(-1.56%)、1595.64(-2.60%),申万一级非银金融指数跌幅为2.31%,在31个申万一级行业中排名第23位；证券Ⅲ跌幅为0.02%。 个股表现，本周板块涨幅居前的有国联证券（1.52%）、天风证券（0.81%）、东方证券 （0.71%），跌幅居前的有锦龙股份（-14.14%）、国盛金控（-7.47%）、恒生电子（-4.77%）。 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%） 数据来源：Wind，山西证券研究所 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名 前五名 后五名 简称 周涨跌幅（%） 简称 周涨跌幅（%） 国联证券 1.52 锦龙股份 -14.14 天风证券 0.81 国盛金控 -7.47 东方证券 0.71 恒生电子 -4.77 长城证券 0.30 华林证券 -4.49 申万宏源 0.22 渤海租赁 -4.26 数据来源：Wind，山西证券研究所 3.行业重点数据跟踪 1）市场表现及市场规模：上周主要指数均有不同程度下跌，上证综指下跌1.48%，沪深 300下跌1.56%，创业板指数下跌2.60%。上周A股成交金额3.23万亿元，日均成交额0.65 万亿元，环比减少10.51%。 图2：主要指数的本周涨跌幅（%）图3：上周日均成交0.65万亿元，环比减少10.51% 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 2）信用业务：截至08月09日，市场质押股3467.53亿股，占总股本4.33%;两融余额1.42 万亿元，环比减少0.77%。其中，融资规模1.40万亿元，融券余额175.18亿元。 图4：截至8月9日，质押股数占比4.33%图5：截至8月9日，两融余额1.42万亿元 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 3）基金发行：24年07月，新发行基金份额634.67亿份，发行92只，环比下跌63.77%。其中，股票型基金发行632.72亿份，环比下跌66.17%，发行份额占比5.60%。 4）投行业务：24年07月，股权承销规模240.65亿元，其中，IPO金额44.43亿元；再融 资金额196.23亿元。 图6：7月基金发行份额634.67亿份图7：7月股权融资规模240.65亿元 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 5）债券市场：中债-总全价(总值)指数较年初上涨2.83%;中债国债10年期到期收益率为 2.20%,较年初下行36.15bp。 图8：中债10年国债到期收益率(%) 数据来源：wind，山西证券研究所 4.监管政策与行业动态 证监会向证券公司公布2024年分类评价结果。目前，全行业共146家证券公司，其中39家子公司合并至母公司评价，参评主体合计107家。各类别证券公司数量总体保持稳定，A类、B类、C类公司数量占比分别为50%、40%、10%，AA级别公司保持在14家左右。（证券日报网） 中基协：未托管私募证券基金9月9日前须提交产品财务数据。中国证券投资基金业协会近日更新了资产管理业务综合报送平台(AMBERS系统)，上线未托管私募证券基金的“产品年度财务监测报告”模块。与私募股权基金、创业投资基金的报告一致，私募证券基金的年度财 务监测报告也需要报送产品信息表、审计信息表、填报报表、科目明细表、特别附注、财务监测报告填报承诺函等。该报告报送截止日期为9月9日。（财联社） 证监会目前正就《证券公司业务资格管理办法》及相关配套规则征求意见。《办法》共有五章四十六条，主要内容包括：明确业务资格种类、明确不同业务资格的管理方式、统一资格准入的内在逻辑、健全业务资格退出机制、做好业务资格管理与日常监管的衔接。配套设施规定的主要内容则包括：明确授权审核的业务范围、实施过渡期与整改要求、明确《办法》中相关条款的执行要求、新旧资格衔接。（中国基金报） 央行发布《2024年第二季度中国货币政策执行报告》。8月9日，中国央行发布了《2024年第二季度中国货币政策执行报告》。报告指出，上半年，外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，带来的不利影响增多；国内有效需求不足，新旧动能转换和结构调整持续深化也造成一定挑战。同时要看到，前期政策效应持续显现，积极因素也在集聚增多，我国经济稳定运行、长期向好的发展态势不会改变，要坚定发展信心。下阶段，中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大、二十届三中全会、中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚定不移走中国特色金融发展之路，加快建设金融强国，推动金融高质量发展，深化金融体制改革，加快完善中央银行制度，推进货币政策框架转型。稳健的货币政策要注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系，增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节，增强经济持续回升向好态势，为完成全年经济社会发展目标任务营造良好的货币金融环境。（中国人民银行） 5.上市公司重点公告 【第一创业】公司2024年上半年实现营业总收入15.24亿元，较上年同期增加5.47%，实现归属于上市公司股东的净利润4.00亿元，较上年同期增加26.56%。公司经营业绩同比增长的主要原因系投资收益较上年同期有较大增长。 【方正证券】公司执行委员会提议2024年半年度分红方案：向全体股东每10股派发现金红利 0.48元（含税），拟派发现金红利总额不超过395,140,866.96元（含税）。 【中金公司】海尔金盈根据自身发展需要，计划自本公告披露之日起3个交易日结束后的3个 月内，通过大宗交易方式或集中竞价交易方式，减持合计不超过1.06亿股股份，占不超过公司总股本的2.1964%。 【华泰证券】公司2023年度利润分配采用现金分红的方式，以方案实施前的公司总股本 9,029,384,840股为基数，每股派发现金红利人民币0.43元（含税），共计派发现金红利人民 币3,882,635,481.20元（含税），占2023年度合并口径归属于母公司股东净利润的30.45%。" 【国泰君安】公司于近日收到公司董事安洪军先生的辞职报告，安洪军先生因工作原因不再担任公司第六届董事会董事、董事会战略及ESG委员会委员。 【国联证券】发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书草案。国联证券拟通过发行A股股份方式向国联集团等45名交易对方购买其合计持有的民生证券99.26%股份，并向不超过35名特定投资者募集不超20亿元的配套资金用于发展民生证券业务。 【华鑫股份】华鑫证券公开发行不超30亿元次级公司债获证监会注册批复。 6.风险提示 宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波