宝城期货煤焦早报（2024 年 8 月 14 日）

本报告分析焦煤焦炭市场行情。焦煤方面，现货市场氛围转弱，线上竞拍流拍比例提升，价格承压趋弱。基本面显示供强需弱，山西煤矿增产，蒙煤通关恢复，供应高位；焦企利润走缩，焦炭供应小幅下降。焦炭方面，钢厂亏损减产，压价意愿强，现货价格连续降价。供需双降，需求减量更明显，基本面持续偏弱。上游焦煤供应改善，成本端承压。短期焦煤焦炭仍将低位运行，关注钢厂利润情况。

焦煤焦炭行业发展趋势需关注供需关系变化。焦煤方面，短期内供应高位，需求疲软，价格或继续承压。需关注煤矿增产及蒙煤通关恢复情况。焦炭方面，钢厂利润压缩影响供应，需求端受地产基建及海外经济衰退预期影响，短期需求或持续疲软。长期需关注钢铁行业景气度及政策调控方向。

本报告重点分析了焦煤焦炭的供需格局及价格走势。焦煤方面，重点关注了现货市场价格变化、煤矿产量及蒙煤通关情况。焦炭方面，分析了钢厂减产对供应的影响及需求端的压力。报告指出焦煤焦炭基本面维持供强需弱，短期价格或继续震荡偏弱。

当前焦煤焦炭市场现状为供需双弱。焦煤方面，供应充足，需求疲软，价格承压。焦炭方面，钢厂亏损减产导致供应下降，但需求端受多重因素影响持续疲软。现货价格连续下调，基本面偏弱。短期焦煤焦炭或维持低位震荡格局。

本报告提示需关注政策变化风险，如煤炭产量调控政策调整可能影响焦煤供应。需关注钢厂利润变化，利润持续压缩可能加剧焦炭减产。需关注宏观经济风险，地产基建需求疲软及海外经济衰退预期可能持续压制焦炭需求。此外，需关注市场情绪变化，负反馈逻辑发酵可能加剧价格下行压力。