金融数据点评：如何理解7月金融数据？

总结如下：

金融数据点评

• 7月信贷数据概览：7月新增信贷2600亿元，低于去年同期的3459亿元。信贷总量符合年内“小月”特点，受高温、汛情影响，实体贷款需求波动，银行信贷投放规模有所减弱。

• 信贷结构：企业贷款稳定，居民贷款需求相对较弱。票据融资和非银贷款增量较大，分别新增5586亿元和2057亿元。制造业PMI连续三个月位于50下方，核心CPI同比有所下滑，显示政策效果仍有待释放，居民购房和消费意愿尚未完全恢复。

• 对公长贷情况：1300亿元的对公长贷增量可能受到需求波动和结构调整的影响。一方面，极端天气影响了基建与地产开工施工；另一方面，企业贷款结构转向制造业、科技创新和设备更新领域，传统领域贷款余额减少。

• 票据融资：票据利率大幅下降，实体通过票据融资的需求增强，一定程度上替代了企业短期贷款。

• 居民贷款：居民贷款录得-2100亿元，与去年基本持平，居民信用活动和按揭意愿仍较为谨慎。居民短贷较弱，7月百强房企业绩同比减少，房贷利率下降，居民按揭早偿意愿较高，对地产对居民长贷支撑有限。

• 政府债发行：政府债发行提速，支撑了7月社融总量的同比增长。国债净融资4310亿元，地方政府债净融资1911亿元，表明今年的增量财政资金仍在加速推进。

• 货币增速展望：M2同比录得6.3%，M1同比继续下滑至-6.6%。随着整改存款补息的影响逐渐消退，以及三季度财政节奏加快，M1增量有望恢复季节性水平，支持M1及M2同比增速回升。

风险提示：货币政策和国内经济基本面可能出现的超预期变化。

此总结基于提供的文字内容，涵盖了金融数据的关键点，包括信贷结构、票据融资、居民和企业贷款、政府债发行、货币增速等方面，并提到了相关风险提示。