2024年1月 + 为什么尼日利亚有争议的奈拉重新设计政策没有实现其目标 EbelechukwuMonye Introduction 当非正规部门占该国GDP的65%和就业的93%,并且非正规经济中90%的交易是现金时,尼日利亚是否有可能成功地实施其货币奈拉的重新设计政策?1 尼日利亚中央银行(CBN)于2022年10月26日推出了新的纸币,分别为200、500和1,000奈拉面额。当时的CBN州长GodwinEmefiele宣布了重新设计政策,旨在改善尼日利亚的 monetarypolicy,promotedigitalalternativesliketheeNaira,andenhancethecurrency’sintegrity.Notable,italsoaimstoreducecashcirculationforillegalactivitieslikeketting-for-ransomandvote-buying. 2022年12月15日。 CARNEGIEENDOWMENTF或国际豌豆CE 但是,到目前为止,重新设计政策尚未实现实现其大多数目标所需的结果。该政策导致现金短缺和黑色 出售奈拉纸币的市场,给严重依赖现金的尼日利亚企业和个人造成经济困难。除了政策对尼日利亚人的直接不利影响之外,宏观经济的变化和领导层的转变也影响了该国的经济现实。具体来说,新政府取消了燃料补贴,提高了电价,统一了国家汇率,这导致通货膨胀率上升 ,消费者可支配收入下降,企业生产率下降。2 几个潜在因素导致了实施问题,包括缺乏足够数量的易于获取的替代金融产品、 现有的基础设施不足以支持该政策的快速推出,公众信任度低,公众宣传有限,最后期限紧迫。然而,改进的实现是可能的。尼日利亚可以从近年来成功执行类似政策的其他国家(例如印度和瑞典)中汲取见解和教训。这些案例为尼日利亚的决策者和合作伙伴提供了宝贵的建议。 + 哪些因素导致了奈拉重新设计政策的结果? 自2022年10月推出奈拉重新设计政策以来,它没有达到大部分预期目标。 在CBN的公告和2023年3月之间,一些政府和监管行动促使该银行将旧票据的有效期延长至2023年12月31日(见图1)。至少有四个因素可以解释实施失败: 图1.关于尼日利亚奈拉重新设计政策的关键行动 2 + 缺乏足够的数字金融替代现金,现有金融基础设施效率低下,公众信任度低,公众敏感化和期限紧迫。 财务选择不足,导致现金短缺 在2022年12月至2023年3月之间,流通中的货币供应量下降得快于其需求,符合CBN指令。然而,eNaira,CBN是现金的首要替代品,只能作为纸币的部分替代品以前在流通。3到2023年3月,消费者仅向金融机构返还了价值超过1.3万亿奈拉的旧票据,约占流通中3.2万亿奈拉的40.6%。4同时,CBN仅铸造了价值30亿奈拉的eNaira,仅占 现金供应总额的0.09%,严重不足以替换客户存入的旧钞票。此外,eNaira的使用尚未 到2022年底,只有0.5%的尼日利亚人使用数字货币。5 基础设施效率低下,导致数万亿的奈拉丢失 与此相关,数字金融基础设施不足以应对现金短缺导致的数字交易量增加。在高峰 在现金紧缩的情况下,许多人诉诸于通过移动应用程序和非结构化补充服务数据消息进行转账。然而,现有的数字支付系统无法应对激增。结果,许多交易因网络故障而失败或被撤销,导致尼日利亚经济估计损失20万亿奈拉(约400亿美元),根据尼日利亚研究机构私营企业促进中心总干事的声明。6 公众对数字信任程度低 替代方案,培训现金利用率 奈拉重新设计政策也未能达到其目标,原因是公众对数字金融产品缺乏信心,这主要是由于人们对与之相关的高水平欺诈的看法。例如, 图2.尼日利亚数字服务与现金服务的使用情况,2021年 资料来源:2021年全球Findex数据库,世界银行,https://www.worldbank.org/en/publication/globalfindex/Data。 3 + 根据名为EFInA的增强金融包容和获取组织的一项调查,51%的尼日利亚受访者在COVID-19大流行的第一年经历过数字诈骗或欺诈。7因此,许多金融消费者似乎更愿意使用现金而不是数字产品也就不足为奇了(见图2)。 公众意识水平低,最后期限紧,削弱了政策的有效性 Theredesignpolicyalsofailtoadequatelysensitizefinancialconsumers,particularlyontheCBN’sdirectivesanddeadlines.OnJanuary19,2023,theNationalOrientationAgency(NOA)laimedacampaigntorawawareaboutthepolicyacrossall774loc 竞选面临两个主要问题:时机和清晰度。 根据在各个社区工作的NOA特工的报告,人们认为提高认识运动应该更早开始,并且 旧票据的有效期应该更长。此外,CBN传达的内容和消费者理解的内容之间存在沟通不匹配。例如,商业参与者,例如 作为小商贩和销售点代理商,8据报道,他们停止接受旧纸币,因为他们担心在最初的截止日期之前无法将它们换成新纸币。9 尼日利亚发生了什么变化自重新设计政策推出以来? 自该政策推出以来,尼日利亚发生了重大变化。这些变化包括继续依赖现金,业务损失,宏观经济变化和领导层变化。 货币供应量的变化 以及对现金的持续依赖 该政策最初试图减少对现金的过度依赖,并鼓励消费者采用数字替代品。因此,2023年2月,货币供应量从2022年10月底该政策首次宣布时的约3.3万亿奈拉下降至9820亿奈拉。10然而,MuhammaduBuhari政府随后宣布延长旧奈拉笔记的有效性-以及类似的声明 BolaTinubu现任政府-导致流通中的货币供应量大幅增加,到2023年4月达到2.4万亿奈拉。11 利润和资本中的商业亏损 由于现金短缺,尼日利亚多个行业的许多企业遭受了利润和资本损失。其中一些业务包括联合非洲公司,该公司在食品和饮料,房地产,油漆和物流行业经营;ABC运输;和Dagote水泥。特别是喜力尼日利亚单位尼日利亚啤酒厂的经验。V.,说明了现金短缺对企业的重大影响,因为该公司在2023年创下了15年来最差的2月份销售额。现金约占其零售额的80%,因此现金的稀缺对公司产生了直接影响。12在2022年第一季度至2023年第一季度之间,其利润下降了10.5%,同期收入下降了29.7%。13 宏观经济变化 2023年6月14日,蒂努布政府推出统一汇率制度。该系统允许任何有资格的人通过投资者和出口商窗口以市场供求确定的价格获得外汇。它提高了透明度和可预测性,从而降低了汇率风险和交易成本,这在理论上应该具有长期的积极意义。 4 + 对国家经济的影响。然而,这个系统迄今为止提高了奈拉每美元的官方销售价格。在6月2023年,官方汇率为632奈拉兑1美元。截至 2023年10月19日。在同一时间段内,黑市汇率平均升至1,035奈拉兑1美元。此外,该国的GDP增长率从2022年第四季度的3.5%下降至2023年第一季度的2.3% 。14在电信和金融机构不断增长的同时,关键部门的其他行业(例如,铁路运输,石油,天然气,炼油,电力和农作物生产)继续收缩。劳动密集型农业部门,例如,面临巨大的打击,尼日利亚家禽农场主协会的成员记录了价值超过300亿奈拉鸡蛋的损失 在2023年初现金紧缩的高峰期。15此外,情况仍然充满挑战,2023年3月的通货膨胀率为22%,2023年7月的汽油价格上涨。16 这些宏观经济影响至关重要,因为它们使该国的经济状况恶化,可支配收入进一步缩水 ofNigerians,whoarestillrecoveringfromtheimpactsofthenairaredesignpolicy.Therisingexcitimetoimport-dependenteconomiessuchasNigeria,asitresultsinhigherfoodandcommodityprices,affectsbothbusinesses 和消费者。 领导力变革 自该政策于2022年10月出台以来,尼日利亚经历了总统和中央银行领导层的变化。在2023年5月的总统就职演说中,蒂努布宣布,在进行政策审查时,新旧纸币将保持法定货币。17在就职后,除了央行的其他变化外,新总统暂停了前CBN行长Emefiele,他现在面临20项指控 财务挪用。在Emefiele的前副总统FolashodunShonubi为期四个月的临时任期之后,总统任命Olayemi(Yemi)Cardoso为新的CBN州长。 印度和瑞典的案例是否提供了促进数字支付系统普及的经验教训? TheexperiencesofIndiaandSwedenprovidesvaluableinsightsandideasforhowtoensureaseallyshifttonewnairanotesandincreasetheuptakeofdigitalalternatives.WhileIndiasharesimilitieswithNigeriaregardingregardingpolicyobjectivesandiments 采取的步骤。N尼日利亚可能还没有瑞典的技术进步或印度的金融科技基础设施,但其政策制定者可以从这些国家的成功中吸取教训,并创造出数十年的系统性变革,从而导致无现金社会。这些变化反过来可以使诸如奈拉重新设计之类的政策更加有效。 瑞典 瑞典是向无现金社会过渡的全球领导者,自2018年以来,现金仅占其GDP的1%。18其无现金运动的目标包括提高个人 隐私、竞争、跨境支付和危机准备。19瑞典的成功可以归因于几个因素,包括可靠的数字支付方式的可用性,精通技术的人口以及现有的金融基础设施,研究表明这些因素促进了数字替代方案的采用。20 瑞典的金融消费者有许多可靠的数字替代方案可供选择 。例子包括像Swish这样的移动支付系统,它迎合了至860万私人用户(约80%的 5 + 瑞典的人口为1000万),并允许消费者使用手机接收和汇款。21此外,瑞典的人口精通技术,在联合国开发计划署的全球知识指数中,信息和通信技术的使用排名第四,技术和职业教育排名第十。 瑞典成功过渡到无现金社会的另一个关键因素是其基础设施。一个重要的例子是BankID,这是一个电子识别系统 ,任何人都可以使用瑞典个人身份号码。22例如,人们使用该系统进行移动支付,访问电子政务网站或医疗记录。以政府为中心的措施-例如对进行电子支付的企业和消费者的税收减免和税收抵免-使无现金交易更具吸引力。 印度 2016年11月,印度储备银行(RBI)实施了非货币化政策,该政策召回了500卢比和1000卢比的较高面额的纸币。在非货币化之前,这些纸币占总数的 86.4% 流通中的货币。23印度的政策旨在提高数字化,扩大税基 ,消除假币,加速经济正规化,并没收未申报的收入。 像瑞典一样,印度利用现有的基础设施和金融替代方案来推动金融数字化。例如,印度堆栈是一个数字识别和支付系统,它依赖于一个开放的应用程序编程接口。该系统整合了该国国家身份项目Aadhaar的用户信息,该项目已经 12.5亿注册用户。24此外,RBI还推出了用于手机的统一支付接口,以增强数字化,并通过允许使用单个移动应用程序在多个银行帐户之间进行转账来扩展对居住在农村地区的约4亿个人的访问。25 金融消费者还可以探索许多数字替代品,例如RuPay ,Paytm和Razorpay。在过去的五年中,印度的数字支付量平均每年增长50%,使其成为世界上增长最快的数字支付量之一。26 Recommendations 奈拉重新设计政策旨在改善尼日利亚的货币政策,促进无现金交易,并提高奈拉的信誉。然而,不幸的是,到目前为止,该政策大多