公募基金工具化组合跟踪周报（2024.08.09）：全球市场持续震荡，高波环境下关注低波属性资产

核心观点与策略介绍

• 全球市场环境：2024年8月初期，全球权益市场因多重风险因素出现较大波动，随后部分风险因素缓解，日本等市场有所反弹。未来全球仍将面临较多风险事件，市场震荡态势可能持续，投资需关注波动风险，增加低波属性资产配置比例。
• 工具化基金组合：华宝证券通过量化方法构建不同风格体系下的基金优选池，满足不同市场环境和风险偏好的投资者需求，涵盖主动权益、货币基金和QDII基金等品种。

各基金组合策略与表现

• 常青低波基金组合：

  • 策略：结合基金持仓和净值维度因子，优选低波动属性基金，满足防御需求，适合风险偏好适中的投资者。
  • 表现：今年以来收益2.742%，超额收益13.361%，波动率和回撤表现更优。本周小幅收跌-0.902%，超额收益0.099%，持续保持韧性，优于基准中证主动式股票型基金指数。
  • 结论：低波动特性显著，适合震荡市配置，长期收益稳定。

• 股基增强基金组合：

  • 策略：挖掘Alpha挖掘能力强的基金经理，限制行业集中度和持仓风格暴露，追求超额收益。
  • 表现：策略运行以来收益-7.074%，超额收益0.217%。本周收益-1.056%，表现与基准接近，近一个月优于基准1.178%。
  • 结论：短期受市场动能偏弱影响，未来有望在市场回暖时获得更强弹性。

• 现金增利基金组合：

  • 策略：基于货币基金多维特征因子筛选，优选收益表现更优的货币基金，优化现金管理。
  • 表现：今年以来收益1.263%，超额收益0.126%。本周收益0.034%，优于基准中证货币基金指数。
  • 结论：持续跑赢基准，适合现金管理需求。

• 海外权益配置基金组合：

  • 策略：根据长短期技术指标筛选QDII基金，构建海外市场精选组合，满足全球化配置需求。
  • 表现：今年以来收益7.556%，超额收益19.613%。本周收益-3.165%，跑输中证全指1.462%，主要受美股等海外市场波动影响。
  • 结论：短期面临较高波动风险，但长期配置价值显著，当前或为布局良机。

研究结论与风险提示

• 投资建议：在当前市场环境下，低波动资产具有较高性价比，建议适当增加常青低波基金组合配置。股基增强组合待市场改善后布局，现金增利组合适合短期闲置资金管理，海外权益组合短期波动风险较大但长期价值可期。
• 风险提示：模拟组合结果基于历史数据，未来可能失效；模型结果仅供参考，不构成投资建议；短期市场波动风险需警惕，长期配置仍具价值。