国信期货甲醇周报：主力移仓，甲醇偏弱震荡

主力移仓甲醇偏弱震荡 --国信期货甲醇周报 2024年8月11日 目录 CONTENTS 1行情回顾 2甲醇基本面分析 3后市展望 Part1 第一部分 行情回顾 1.1甲醇期现货价格及价差走势 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 数据来源：WIND国信期货 甲醇主力合约MA2409截止周五价格在2446元/吨，周跌幅2.24%，减仓15万手，持仓47万手。次主力合同MA2501周五价 格在2492元/吨，周跌幅2.47%，增仓10万手，持仓40万手。基差震荡运行。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 4 2023-01-01 2023-01-22 港口基差 2023-02-12 2023-03-05 2023-03-26 2023-04-16 市场价:甲醇:江苏市场:主流价（单位：元/吨） 2023-05-07 2023-05-28 2023-06-18 2023-07-09 2023-07-30 2023-08-20 2023-09-10 2023-10-01 2023-10-22 2023-11-12 2023-12-03 2023-12-24 期货收盘价(主力):甲醇（单位：元/吨） 2024-01-14 2024-02-04 2024-02-25 2024-03-17 2024-04-07 2024-04-28 2024-05-19 2024-06-09 2024-06-30 400 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 2024-07-21 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 1月2日 1月10日 1月18日 1月26日 2月3日 2019年 2月11日 2月19日 2月27日 3月6日 3月14日 3月22日 3月30日 2020年 4月8日 4月16日 4月24日 5月5日 5月13日 5月21日 5月29日 2021年 6月6日 6月14日 6月22日 6月30日 7月8日 7月16日 7月24日 2022年 8月1日 8月9日 8月17日 8月25日 9月2日 9月10日 9月18日 2023年 9月26日 10月10日 10月18日 10月26日 11月3日 11月11日 11月19日 2024年 11月27日 12月5日 12月13日 12月21日 12月29日 1.2甲醇各地现货价格及产销区价差 3,500 3,100 2,700 2,300 1,900 1,500 本周甲醇现货市场整体延续弱势。太仓地区周度均价在2482元/吨，较上周下跌0.70%。内蒙古周度均价2071元/吨，较上周下降2.47%。部分主产区装置回归，市场供给量上升，港口库存仍处于相对高位，下游 需求短期仍无改善，成交重心整体松动。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 5 2023-01-01 2023-01-15 数据来源：WIND国信期货 2023-01-29 2023-02-12 市场价:甲醇:江苏市场（单位：元/吨） 市场价:甲醇:福建市场（单位：元/吨） 市场价:甲醇:山西市场（单位：元/吨） 2023-02-26 2023-03-12 2023-03-26 2023-04-09 2023-04-23 2023-05-07 2023-05-21 2023-06-04 2023-06-18 2023-07-02 2023-07-16 2023-07-30 2023-08-13 2023-08-27 2023-09-10 2023-09-24 2023-10-08 2023-10-22 2023-11-05 2023-11-19 2023-12-03 2023-12-17 市场价:甲醇:内蒙古市场（单位：元/吨） 市场价:甲醇:山东南部市场（单位：元/吨） 市场价:甲醇:西南（单位：元/吨） 2023-12-31 2024-01-14 2024-01-28 2024-02-11 2024-02-25 2024-03-10 2024-03-24 2024-04-07 2024-04-21 2024-05-05 2024-05-19 2024-06-02 2024-06-16 2024-06-30 2024-07-14 2024-07-28 500 300 100 -100 -300 -500 -700 2023-01-01 2023-01-15 山东-内蒙价差 2023-01-29 2023-02-12 2023-02-26 2023-03-12 2023-03-26 2023-04-09 2023-04-23 2023-05-07 江苏-内蒙价差 2023-05-21 2023-06-04 2023-06-18 2023-07-02 2023-07-16 2023-07-30 2023-08-13 2023-08-27 山东-江苏价差 2023-09-10 2023-09-24 2023-10-08 2023-10-22 2023-11-05 2023-11-19 2023-12-03 2023-12-17 江苏-西南价差 2023-12-31 2024-01-14 2024-01-28 2024-02-11 2024-02-25 2024-03-10 2024-03-24 2024-04-07 福建-江苏价差 2024-04-21 2024-05-05 2024-05-19 2024-06-02 2024-06-16 2024-06-30 2024-07-14 2024-07-28 1.3甲醇外盘价格及内外价差 到岸价:甲醇:中国地区:中间价（单位：美元/吨）离岸价:甲醇:美国海湾地区:中间价（单位：美元/吨） 到岸价:甲醇:东南亚地区:中间价（单位：美元/吨）离岸价:甲醇:鹿特丹地区:中间价（单位：欧元/吨） 80 中国-东南亚（单位：美元/吨）中国-美国（单位：美元/吨） 60 430 40 38020 0 330 -20 -40 280 -60 230 -80 -100 2023-01-01 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 2023-05-01 2023-06-01 2023-07-01 2023-08-01 2023-09-01 2023-10-01 2023-11-01 2023-12-01 2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01 2024-04-01 2024-05-01 2024-06-01 2024-07-01 2024-08-01 2023-01-01 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 2023-05-01 2023-06-01 2023-07-01 2023-08-01 2023-09-01 2023-10-01 2023-11-01 2023-12-01 2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01 2024-04-01 2024-05-01 2024-06-01 2024-07-01 2024-08-01 180-120 数据来源：WIND国信期货 本周CFR中国价格参考225-290美元/吨，美金甲醇市场弱势下滑，9月初到港的非伊船货成交在290美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在-1-1%。美国一套175万吨甲醇装置恢复稳定运行中，近期美国新增一套180万吨甲醇装置开工在7成附近，欧洲前期停车甲醇装置计划8月中下旬重启恢复，预期欧美供应增多，欧美甲醇市场弱势回撤，欧洲价格参考315-320欧元/吨，美国甲醇价格参考98-100美分/加仑。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。6 Part2 第二部分 甲醇基本面分析 2.1甲醇开工率 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年80% 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年95% 75% 85% 70% 75% 65% 65% 60% 55% 55% 1月2日 50% 12月30日 1月2日 1月25日 2月22日 3月16日 4月9日 5月4日 5月27日 6月20日 7月14日 8月6日 8月30日 9月22日 10月21日 11月… 12月7日 12月30日 45% 1月25日 2月22日 3月16日 4月9日 5月4日 5月27日 6月20日 7月14日 8月6日 8月30日 9月22日 10月21日 11月14日 12月7日 数据来源：WIND卓创资讯国信期货 截至8月8日，国内甲醇整体装置开工负荷为70.89%，较上周提升6.90个百分点，较去年同期提升2.36个百分点；西北地区的开工负荷为78.78%，较上周提升11.36个百分点，较去年同期提升5.21个百分点。本周西北、华北开工负荷提升，全国甲醇开工负荷提升。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。8 2.2甲醇进出口量 进口利润（单位：元/吨） 140 100 60 20 -20 -60 -100 本周进口套利窗口维持关闭，转口窗口维持打开。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 9 2023-01-01 数据来源：WIND国信期货 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 2023-05-01 2023-06-01 2023-07-01 2023-08-01 2023-09-01 2023-10-01 2023-11-01 2023-12-01 2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01 2024-04-01 2024-05-01 2024-06-01 2024-07-01 2024-08-01 50 35 20 5 -10 -25 -40 2023-01-01 2023-01-22 2023-02-12 2023-03-05 2023-03-26 2023-04-16 2023-05-07 2023-05-28 2023-06-18 2023-07-09 2023-07-30 2023-08-20 中国东南亚转口利润（单位：美元/吨） 2023-09-10 2023-10-01 2023-10-22 2023-11-12 2023-12-03 2023-12-24 2024-01-14 2024-02-04 2024-02-25 2024-03-17 2024-04-07 2024-04-28 2024-05-19 2024-06-09 2024-06-30 2024-07-21 2024-08-11 2.3甲醇港口库存 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 16060 2017年2018年2019年2020年 2021年2022年2023年2024年 140 50 120 40 100 8030 60 20 40 10 20 10月… 1月2日 2月4日 2月24日 3月11日 3月28日 4月13日 4月29日 5月17日 6月2日 7月6日 7月22日 8月6日 8月23日 9月8日 9月24日 10月18日 11月3日 11月19日 12月6日 12月22日 0 1月2日 1月18日 2月4日 2月24日 3月11日 3月28日 4月13日 4月29日 5月17日 6月2日 6月18日 7月6日 7月22日 8月6日 8月23日 9月8日 9月24日 11月3日 11月19日 12月6日 12月22日 1月18日 6月18日 0 数据来源：WIND卓创资讯国信期货 本周沿海甲醇库存93.8万吨，环比上周下跌3.5万吨，同比下跌10.07%。整体