大越期货碳酸锂期货周报

碳酸锂期货周报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年08月05日-08月09日 1回顾与展望 2基本面分析 3技术面分析 1回顾与展望 一．回顾与展望 本周期货市场主力11合约偏空下行态势，周一开盘价为80200元/吨，周五收盘价为77550元/吨，周跌幅为3.30%。 供应端来看，据SMM统计，7月产量为64960吨，环比减少1.94%，同比增加43.36%，除云母大幅减量外，其余来源均维持小幅增长；预计8月产量或为63110吨，环比下调2.8%。8月供需态势依然以供强需弱为主；锂矿巨头Albemarle将停止在澳大利亚扩建一家制造厂，或形成供给下调预期。 需求端来看，下游三元和铁锂总体需求排产或有增加，但整体依然处于弱势。据乘联会统计，7月纯电车产量52.1万辆，环比减少0.1%，同比增加1.4%；混动产量41.2万辆，环比增加0.1%，同比增加62.8%；纯电零售48.2万辆，环比减少1.6%，同比增加14.3%；混动零售39.6万辆，环比增加8.8%，同比增加80.4%；纯电批发50.5万辆，环比减少9.0%，同比增加0.9%，混动批发44万辆，环比增加3.6% ，同比增加83.2%；7月新能源乘用车出口9.2万辆，同比增长1.3%，环比增长18.2%；混动产销售增量增幅依然明显高于纯电，但纯电总量依然大于混动；批发零售差值有所减少，显示库存压力或有一定缓解。 成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。 库存上来看，冶炼厂库存61304吨，环比增加6.43%，下游库存32828吨，环比增加3.41%，其他库存36523吨，环比减少4.32%；总体 库存持续增加。 预计下周内碳酸锂供给维持过剩格局，关注供给冲击影响，整体或仍将偏空调整。 一．回顾与展望表1.供需数据概览 供给侧数据 需求端数据 类别指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨） 现值 67.12 84303 27063 -5590 83352 41767 前值 68.34 84311 27738 -5599 83525 41250 涨跌 -1.22 -8 -675 9 -173 517 涨跌幅 -1.79% -0.01% -2.43% -0.16% -0.21% 1.25% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 指标月度开工率（%）月度产量（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 月度出口（千克）周度库存（吨） 现值 45 153200 54 209740 147045 50100 前值 44 148000 50 193710 177395 47350 涨跌 1 5200 4 16030 -30350 2750 涨跌幅 2.27% 3.51% 8.00% 8.28% -17.11% 5.81% 碳酸锂 日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 -8200 130655 61304 32828 36523 -8373 127517 57599 31745 38173 173 3138 3705 1083 -1650 -2.07% 2.46% 6.43% 3.41% -4.32% 三元前驱体 月度开工率（%）月度产量（吨） 333 523 622 53.05 65765 140 15609 18740 53.05 63380 140 14864 18255 0 2385 0 745 485 0.00% 3.76% 0.00% 5.01% 2.66% 月度总产量（吨） 月度锂精矿进口量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 64960 30300 15600 13300 5760 522428 66243 29783 17780 12980 5700 565871 -1283 517 -2180 320 60 -43443 -1.94% 1.74% -12.26% 2.47% 1.05% -7.68% 供需平衡 月度开工率（%）月度产量（吨） 811 NCA 333 24136 7140 -6666 43.72 60905 300 23331 6790 -1316 43.71 58845 300 805 350 -5350 0.01 2060 0 3.45% 5.15% 406.53% 0.02% 3.50% 0.00% 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量(吨）供需平衡（万吨）周度开工率（%） 349471 19583.22 15652.30 19081.97 18166 55 389710 24564.75 20288.49 24352.29 14100 57 -40239 -4981.54 -4636.18 -5270.33 4066.00 -2 -10.33% -20.28% -22.85% -21.64% 28.84% -3.51% 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 523 622 811 NCA 14370 19500 22075 830 14323 42800 13950 17070 23055 830 14235 39900 420 2430 -980 0 88 2900 3.01% 14.24% -4.25% 0.00% 0.62% 7.27% 氢氧化锂 月度总产量（吨） 冶炼端苛化端 33600 30150 3450 32310 28950 3360 1290 1200 90 3.99% 4.15% 2.68% 电池装车量 产量（辆） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 11085 31672 1E+06 10374 29526 940000 711 2146 63000 6.85% 7.27% 6.70% 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 2基本面分析 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 240000 78月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8 月月 2023年 成交量 开盘价 最高价 2024年 最低价 收盘价 320000 220000 200000270000 180000 160000220000 140000 120000170000 100000 70000 2023年 2024年 60000 50000 40000 30000 20000 10000 7月21日 8月3日 8月16日 8月29日 9月11日 9月22日 10月13日 10月26日 11月8日 11月21日 12月4日 12月15日 12月28日 1月11日 1月24日 2月6日 2月27日 3月11日 3月22日 4月8日 4月19日 5月7日 5月20日 5月31日 6月14日 6月27日 7月10日 7月23日 8月5日 080000 120000 0 -10000 7月21日 8月3日 8月16日 8月29日 9月11日 9月22日 10月13日 10月26日 11月8日 11月21日 12月4日 12月15日 12月28日 1月11日 1月24日 2月6日 2月27日 3月11日 3月22日 4月8日 4月19日 5月7日 5月20日 5月31日 6月14日 6月27日 7月10日 7月23日 8月5日 70000-20000 MA10 MA5 MA20 MA60 MA120 基差（右轴）主力收盘价电池级价格 美元/吨锂矿价格 元/吨 吨LCE 中国样本锂辉石矿山产量 LCE国内锂云母总产量 6000 5000 4000 3000 2000 1000 150004500 20192020年2021年2022年2023年2024 年年 4000 10000 3500 5000 3000 18000 16000 14000 12000 7月3日 10月11日 1月14日 4月24日 8月3日 11月11日 2月19日 5月28日 8月31日 12月10日 3月22日 6月30日 10月10日 1月11日 4月21日 7月31日 11月8日 2月19日 5月28日 00 锂辉石精矿（CIF中国6%）均价锂云母（2.0%-2.5%）均价 吨锂精矿月度进口 2500 2000 1500 1000 万吨 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2023年2024年 周度港口贸易商及待售锂矿库存 10000 8000 6000 4000 % 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2023年2024年 锂矿自给率 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 100% 2019年2020年2021年2022年2023年2024 年 18 80% 16 60% 14 40% 12 20% 10 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 0% 8 200 2023年 2024年 150 100 50 1月5日 1月26日 3月1日 3月22日 4月12日 5月3日 5月24日 6月14日 7月5日 7月26日 9月1日 9月22日 10月20日 11月10日 12月1日 12月22日 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 0 进口量（澳大利亚）进口量（其他）进口量 2023年2024年 锂辉石锂矿 锂云母 8 数据来源：SMM，上海钢联 LCE国内锂矿供需平衡 100000 80000 60000 40000 20000 0 -20000 -40000 -60000 -80000 -100000 7月 -46603 -46259 -42785.55 -41162.04 -45889.69 -47274.29 -46970.29 -37610.52 -52535 -67834.41 -75186 -78203 -74002 15372 14012 12203.23 12273.54 12520.23 10087.77 13382.85 10575.54 16033 20609 20839 18086 17545 39124.07 20706.68 46336.64 42436.2 33692.89 38945.55 52111.65 25335.1 35399 39397 54513 50492 51450 -345 -45 -51 -60 -82 -160 -188 -84 -150 -222 -120 -44 -86 平衡 7548.07 -11585.32 15703.32 13487.7 241.43 1599.03 18336.2 -1783.87 -1253 -8050 45 -9669 -5093 需求生产进口 �口 8月9月 2023年 10月 11月 12月1月2月 3月4月5月6月7月 2024年 �口进口生产需求平衡 %碳酸锂周度开工率 100 吨碳酸锂（分来源）周度产量 16000 吨SMM碳酸锂月度产量（按等级分类） 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024 年 电池级工业级合计 100%70000 100% 14000 8012000 6010000 8000 406000 204000 2000 7月28日 8月18日 9月8日 9月29日 10月20日 11月9日 12