股权激励计划落地，业绩目标超预期

锦江酒店（600754）的股权激励计划已经正式落地，旨在推动业绩增长并激励管理层及核心员工。该计划包括回购股票用于激励，回购金额上限为2.784亿元，回购价格不超过34.8元/股。预计激励对象不超过148人，涉及股票数量不超过800万股，约占总股本的0.75%。首次授予的股票数量不超过647.7万股，预留152.3万股。激励对象将以每股11.97元的价格购买回购的公司股票。

业绩考核条件设定为2024-2026年的扣除非经常性损益后的归属母公司净利润分别增长不低于30%、65%、100%，以2023年的7.74亿元为基数计算，目标分别为10.06亿、12.77亿、15.48亿元，复合年均增长率（CAGR）为26%，远超预期。

股份支付费用总计约7585万元，将在2024-2028年间分别摊销，对各年度的归属母公司净利润的影响在3%以内，对公司业绩影响有限。

基于半年度业绩预告和股权激励的业绩目标，调整了对锦江酒店的盈利预期，预计2024-2026年的归属母公司净利润分别为14.5亿、15.3亿、18.4亿元，对应市盈率为17、17、14倍，维持“买入”评级。

财务数据显示，2023年锦江酒店的营业收入为14649亿元，净利润为1452亿元。预计2024-2026年的收入增长率分别为0.44%、2.38%、5.50%，净利润增长率分别为44.91%、5.14%、20.24%。

股权激励计划的实施有望进一步提升公司业绩，同时增强管理层与员工的凝聚力，促进公司的长期发展。