北美经营持续改善，产品及产能共振开启全球成长新周期

福耀玻璃（600660.SH）近期的财报数据显示，其北美业务持续改善，产品与产能协同作用开启了全球业务的新增长周期。以下是主要要点总结：

营收与盈利增长：

• 2024年第二季度，福耀玻璃实现营收95.04亿元，同比增长19.12%，环比增长7.56%，营收增速超出全球汽车行业19个百分点。
• 归母净利润为21.11亿元，同比增长9.84%，环比增长52%。
• 扣除非经常性损益后的净利润为19.84亿元，同比增长66%，环比增长24%。

成本控制与盈利能力：

• 毛利率为37.73%，同比增长2.76个百分点，环比增长0.91个百分点。
• 净利率为22.24%，同比下降1.85个百分点，但环比增长6.53个百分点。
• 盈利能力提升得益于规模效应、提质增效以及原材料成本的降低。北美公司上半年营业利润率提升至15.68%，国内重质纯碱价格下滑约15%，共同贡献成本优势。

产品与产能布局：

• 福耀玻璃在全球市场的份额持续增长，预计未来通过产能扩张，全球市占率将进一步提升。
• 在国内，福耀积极拓展布局，围绕主要汽车制造商及港口城市建立产能，现有产能约3250万套，并有在合肥和福清扩建的计划。
• 海外市场，福耀已在美国、俄罗斯、德国、波兰等多个国家建立生产基地，北美俄亥俄州工厂预计将于今年末或明年初投产，以满足北美市场对高附加值产品的需求。

产品创新与价值提升：

• 福耀持续加大研发投入，产品线涵盖智能全景天幕玻璃、可调光玻璃、抬头显示玻璃等多种高附加值产品，预计汽车玻璃单车价值量年复合增长率将达到7%以上。
• 新产品如镀银玻璃有望进一步提升市场竞争力，预计将成为新的增长点。

投资建议：

• 考虑福耀玻璃的高附加值产品份额增长、海外市场进展顺利，上调盈利预测，维持“优于大市”的评级。
• 预计未来汽车玻璃行业的ASP将持续提升，支持福耀玻璃实现稳定增长。

总结，福耀玻璃在全球市场展现出强劲的增长动力，特别是在北美市场和高附加值产品领域。通过持续的产品创新、产能优化和成本控制，福耀玻璃正步入一个全球业务快速增长的新周期。