【宏观快评】评新版城镇化五年行动计划：城镇化政策三点新变化：资金、地区、产业

宏观研究 证券研究报告 宏观快评2024年08月07日 【宏观快评】 城镇化政策三点新变化：资金、地区、产业 ——评新版城镇化�年行动计划 华创证券研究所 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500831 邮箱：luyinbo@hcyjs.com执业编号：S0360519100003 证券分析师：袁玲玲 邮箱：yuanlingling@hcyjs.com执业编号：S0360524070006 相关研究报告 《【华创宏观】分化的经济，低位的物价——7月经济数据前瞻》 2024-08-06 《【华创宏观】全球波动、日元套息与中国股汇的关系——基于十个交易事实的思考》 2024-08-06 《【华创宏观】美国失业率飙升：让子弹再飞一会儿——7月美国非农数据点评》 2024-08-04 《【华创宏观】降息交易的9条经验规律》 2024-08-02 《【华创宏观】十大部委机构如何谈改革？——深化改革学习系列之四》 2024-08-02 事项 7月28日，国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略�年行动计划》。 主要观点 政策的延续性：依据文件有延续性，目标有相似，思路有相似 1、政策有延续性：此次是落实此前长期规划的�年计划 十八大以来，我国制定过两个中长期的国家新型城镇化规划。或对应：2014年中央的《国家新型城镇化规划（2014-2020年）》；2021年中央的《国家新型城镇化规划（2021-2035年）》（暂未公开）。 此次《行动计划》，是落实《国家新型城镇化规划（2021-2035年）》的�年计划。此前2022年，国家发改委还依据到2035年规划，制定《“十四🖂”新型城镇化实施方案》，即《行动计划》与2022年《实施方案》主要依据文件一致。 2、目标有相似性：均强调缩小户籍人口与常住人口城镇化率差距 相似性在于：1）2014年《规划》、2022年《实施方案》、2024年《行动计划》三个文件，均提出缩小户籍人口与常住人口城镇化率差距。2）2014年《规划》、2024年《行动计划》明确了常住人口城镇化率具体目标。2014年时目标超额 完成。此次《行动计划》提出5年后“常住人口城镇化率提升至接近70%”，2023年实际值为66.16%，意味着未来�年我国城镇化率年均提升约0.77pcts， 接近2021-2023年年均水平。 差异同样存在：2014年《规划》还提出了户籍人口城镇化率具体目标（超额完成），缩小户籍人口与常住人口城镇化率差距的具体目标（到2020年时未实 现），这两个具体目标在2022年和此次文件未明确。 3、思路有相似性：按三条思路，区分两大类城市 1）“把农业转移人口市民化作为新型城镇化首要任务”。如户籍制度持续放松；如基本公共服务制度，从按户籍人口提供向按常住人口提供逐步转变。在以上三个文件中，均体现出延续性和相似性。 2）“聚焦两类重点地区分类施策” 相同点在于：均是区分两类城市，分类施策。对于人口流入较多的大中城市，进行城市群都市圈建设。对于中小城市和县镇，三个文件的思路同样也是区分两种：一是对于有人口流入潜力的城镇，增加政策支持，如2014年和2024年文件均提到特大镇改革；二是对人口流出地区，引导转型和资源的适度集中。 一个差异在于，对中小城市和县镇发展的表述上，2014年《规划》的“加快发展中小城市，有重点地发展小城镇”，2022年和2024年文件则没有再提及。3）“实施城市更新和安全韧性提升行动” 三次文件均有类似表述。侧重点可能略有差异。2014年是“大力推进棚户区改造”；2022年是重点在“三区一村”改造；此次强调“特别是抓好城市地下管网等‘里子’工程建设”。 政策的新变化：资金保障、重点地区、相关产业 1、资金保障：2014年强调地方举债和PPP，此次强调中央财政资金 2014年，《规划》发布后，财政部在提及保障城镇化建设资金时，重点提到加大地方债支持、推广PPP模式。 今年，综合《行动计划》以及相关部委吹风看，或更强调中央财政资金，地方债支持范围则更聚焦，“盲目举债”严基调不变。 后续关注：一是中央财政资金分配上是否有增量、以及在省际之间是否做调整。二是地方税收是否有增量。 2、重点地区：范围聚焦七地，支持政策更明确 《行动计划》突出重点，“以冀中南、皖北、鲁西南、豫东南、湘西南、粤西、川东等城镇化潜力较大的集中片区为重点。或涉及20余城市，见图7。 相关城市在县城基建、中央财政资金、国企布局等方面，或迎来政策倾斜。 3、重点产业：新一轮城镇化，将带来“新”的产业机会 城镇化涉及产业，涉及：�超大特大城市的产业疏解和转移；②城市更新带来的管网更新、信息化、绿色化相关投资；③教育、医疗、养老托育等服务需求； ④潜力地区的特色产业发展；⑤地产相关投资等等。 对比2014年《规划》、2022年《实施方案》，此次有一些新变化，如：�城市更新中的新技术新应用：“加强物联感知设施部署和联网监测”，“推动北斗应用融入城市建设管理”。②地产（城市更新相关）：区别于2014年的棚户区改造，此次是加快推进“三大工程”。③地产（用地指标）：2014年和2022年文件更强调新增建设用地指标与进程落户数量挂钩，此次文件则转变为“建立新 增城镇建设用地指标配置同常住人口增加协调机制”。 风险提示：城镇化进度不及预期。 目录 一、新版城镇化�年行动计划的背景和内容简介5 （一）新版城镇化�年行动计划的背景5 （二）新版城镇化�年行动计划的内容简介5 二、政策的相似性：目标有相似，思路有相似6 （一）目标相似之处：均强调缩小户籍人口与常住人口城镇化率差距6 （二）思路相似之处：按三条思路，区分两大类城市7 三、政策的新变化：资金保障、重点地区、重点产业9 （一）资金保障：2014年强调地方举债和PPP，此次强调中央财政资金9 （二）重点地区：聚焦若干潜力地区，支持政策更明确11 （三）重点产业：新一轮城镇化，将带来“新”的产业机会12 图表目录 图表1十八大以来，我国城镇化重要文件发布时间点及规划期5 图表22024年《行动计划》基本框架6 图表3三次文件对城镇化率目标的要求7 图表4我国常住人口及户籍人口城镇化率走势7 图表5三次城镇化政策的思路相似之处9 图表6目前均衡性转移支付主要是倾向人口流出的中西部地区10 图表7此次提到的城镇化建设资金情况10 图表8城镇化相关资金保障政策对比11 图表9《行动计划》提到的7个地区，可能包括的具体城市12 图表10三次城镇化文件中，涉及到的产业梳理13 一、新版城镇化�年行动计划的背景和内容简介 7月28日，国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略�年行动计划》（以下简称《行动计划》）。 （一）新版城镇化�年行动计划的背景 十八大以来，我国曾制定过两轮国家新型城镇化规划。根据国家发改委《专家解读之一丨深入实施新型城镇化战略稳步提高城镇化水平和质量》，“2013年，总书记主持召开中央城镇化工作会议，2015年主持召开中央城市工作会议，为新型城镇化建设指明了方向、提供了根本遵循。党中央、国务院先后两轮印发国家新型城镇化规划，为我国城镇化发展擘画了蓝图。”这两个规划或是：2014年中央出台的《国家新型城镇化规划 （2014-2020年）》（简称2014年《规划》）；2021年中央出台的《国家新型城镇化规划 （2021-2035年）》（未公开）。 此次《行动计划》，是落实《国家新型城镇化规划（2021-2035年）》的�年计划。根据 《行动计划》，“依据《国家新型城镇化规划（2021-2035年）》，制定本行动计划”，“经过 5年的努力（注：或是到2029年），……常住人口城镇化率提升至接近70%……努力缩小户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距”。 此前，2022年6月，发改委印发《“十四🖂”新型城镇化实施方案》（以下简称《实施方案》），“深入贯彻《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个�年规划和2035年远景目标纲要》和《国家新型城镇化规划（2021-2035年）》制定本实施方案”，“2020年末全国常住人口城镇化率达到63.89%，户籍人口城镇化率提高到45.4%。（主要目标）到2025年，全国常住人口城镇化率稳步提高，户籍人口城镇化率明显提高，户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距明显缩小”。 由于2021年《国家新型城镇化规划（2021-2035年）》并未公开，因为后文第二章、第三章，我们将重点对比2014年《规划》和2022年《实施方案》。 图表1十八大以来，我国城镇化重要文件发布时间点及规划期 资料来源：中国政府网，华创证券整理 （二）新版城镇化�年行动计划的内容简介 《行动计划》包括六部分，其中中间四部分为具体部署（19项任务）： 1）实施新一轮农业转移人口市民化行动：提出进一步深化户籍制度改革、健全常住地提 供基本公共服务制度等6项任务，以及完善农业转移人口市民化激励政策等。 2实施潜力地区城镇化水平提升行动：提出培育特色优势产业集群、增强城镇综合承载 能力等4项任务，以及健全产业跨区域新布局激励机制、加强资金多元投入保障等措施。 3）实施现代化都市圈培育行动，提出提升城际通勤效率、强化产业分工协作、加快市场一体化建设、推进公共服务共建共享4项任务和支持都市圈建设的政策措施。 4）实施城市更新和安全韧性提升行动，提出推进城镇老旧小区改造、加快推进“三大工程”建设、加强城市洪涝治理、实施城市生命线安全工程等5项任务和支持措施。 图表22024年《行动计划》基本框架 资料来源：中国政府网，华创证券 二、政策的相似性：目标有相似，思路有相似 （一）目标相似之处：均强调缩小户籍人口与常住人口城镇化率差距 1、2014年《规划》“首次提出了常住人口城镇化率和户籍人口城镇化率两个指标”（2014年3月19日国新办就《规划》举行新闻发布会），并设置具体目标，同时提出要缩小户籍人口与常住人口城镇化率差距。到2020年，“常住人口城镇化率达到60%左右，户籍人口城镇化率达到45%左右”，“户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距缩小2个百 分点左右”。 该文件发布时，“常住人口城镇化率为53.7%，户籍人口城镇化率只有36%左右”（两者相差约17.7个点），也就是到2020年，两个目标较当时分别提高6.3、9个百分点。 到2020年，我国常住人口、户籍人口城镇化率分别达到63.9%、45.4%，均超额完成目标，但两个城镇化率相差18.5个百分点，较文件发布时扩大约0.8个百分点。 2、2022年《实施方案》未设具体目标，但仍要求缩小户籍人口与常住人口城镇化率差 距。“到2025年，全国常住人口城镇化率稳步提高，户籍人口城镇化率明显提高，户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距明显缩小”。 3、今年，《行动计划》再次提出常住人口城镇化率具体目标，同时仍强调缩小户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距。“经过5年的努力……常住人口城镇化率提升至接近70%”，“努力缩小户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距”。 2023年我国常住人口城镇化率为66.16%，户籍人口城镇化率为48.3%（两者相差17.86 个百分点）。常住人口城镇化率较目标差距约3.8个百分点，这意味着未来�年我国城镇化率年均提升约0.77pcts，接近2021-2023年年均水平。 图表3三次文件对城镇化率目标的要求 时间 文件 设置目标 2014年3月 《国家新型城镇化规划（2014-2020 年）》 常住人口城镇化率达到60%左右，户籍人口城镇化率达到45%左右，户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距缩小2个百分点左右 2022年6月 国家发改委《关于印发“十四🖂” 新型城镇化实施方案的通知》 到2025年，全国常住人口