贵金属日报：美股新高，金银弱势震荡

2016年11月23日 1 / 11 华泰期货|贵金属日报 华泰期货研究所 徐闻宇  021-68757985  xuwenyu@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 相对指数表现： 贵金属市场表现 22/Nov D%D W%W 伦敦金 1212.4 -0.16% -1.41% 伦敦银 16.65 0.33% -4.45% 金银比 72.82 -0.16% 3.18% 沪期金 276.25 0.25% 0.11% 沪期银 4166 0.85% 0.63% 美元 101.09 0.15% 2.25% 美债 2.31% -1.00% 10.38% WTI 47.91 -0.68% 6.80% S&P 2202.94 0.22% 0.88% VIX 12.41 -0.08% -7.8% SPDR* 908.77 -6.52 -20.2 SLV* 10,891.89 0.00 -188.8 15/Nov W%W CFTC 黄金 多头 245750 -15.22% 空头 68090 -6.24% 净多 177660 -18.22% CFTC 白银 多头 85575 -4.24% 空头 22969 -4.66% 净多 62606 -4.08% * 注：SPDR/SLV持仓量单位为吨。 近期相关文章： 美元边际修复，金银继续筑底 2016-01-04 去QE背景下贵金属弱势运行 2014-11-03 801001201-Jul1-Aug1-Sep1-Oct1-Nov金银铂钯美股新高，金银弱势震荡  市场概述 国际金价下跌0.16%至1212.4 美元/盎司（沪期金1706合约上涨0.25%至275.55 元/克，夜盘下跌0.24%至275.6元/克），国际银价上涨0.33%至16.65 美元/盎司（沪期银1706合约上涨0.85%至4166元/千克，夜盘下跌0.29%至4154元/千克）。  市场走势  每日多空：美国成屋销售新高 利多因素： 1. 日本央行行长黑田东彦：将继续在新政策框架下大规模购买日本国债； 2. 欧元区11月消费者信心指数初值-6.1，预期-7.8，前值-8； 3. 世界黄金协会：10月俄罗斯增持了140万盎司（约48吨）黄金； 利空因素： 1. 道指史上首次收于19000关口上方，标普首次站上2200点关口； 2. 美国10月成屋销售总数年化560万，创2007年2月份以来新高； 3. 美国11月里士满联储制造业指数4，预期0.0，前值-4；  操作建议：延续调整思路，关注1200支撑 伴随着美股再创新高，金银延续弱势震荡，黄金短期维持1200美元/盎司、白银在16.5美元/盎司之上。美国经济数据再次好转，10月成屋销售年化上升至560万套，创下07年以来新高，相比较美国情况（11月消费者信心初值91.6），欧元区依然乐观有限（11月消费者信心初值-6.1，环比悲观情绪有好转），这在利差上有反应，2年期美德利差扩大至182个基点，为最近十一年来最宽水平，支撑美元资产可能继续走强——昨日美股创出新高。预计美元短期维持偏强格局，对于金银带来压制，关注下方支撑。 上期所黄金主力合约价格走势(元/克) 上期所白银主力合约价格走势(元/千克) 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 270280290Oct/01Oct/15Oct/29Nov/1238004000420044004600Oct/01Oct/15Oct/29Nov/12 2016年11月23日 2016年11月23日 2 / 11 华泰期货|贵金属日报  套利机会跟踪： 消息面：1）离岸人民币（CNH）兑美元北京时间06:00跌80点或0.11%，报6.9120元，逼近11月21日所创盘中纪录低点6.9154元。2）上期所上调多品种交易保证金及涨跌幅限制。3）央行金融市场司债券交易管理处处长高飞：未来央行将逐步放开部分商业机构回购交易权限；还将根据市场的发展情况，适时允许其他境外投资者开展债券回购交易。4）社科院人口与劳动经济研究所所长蔡昉：中国经济刺激措施将导致产能过剩，风险加大。5）德国商业银行周浩：央行可能在12月上演人民币“冬季反攻”。 美元兑人民币即期汇率：6.8360 ，较一周前持平 黄金内外比价 白银内外比价 资料来源：Wind, 华泰期货研究所 金银比价：72.93 ；M50：70.57 ，M200：73.17 * * M50/M200代表金银比价的移动均值 金银比价：72.93 ，较一周前上涨 银金库存比： 16.47 ，较一周前上涨 资料来源：Wind, 华泰期货研究所 2102302502702903106.06.26.46.66.87.07.2Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16人民币汇率(左轴)黄金内外比价期金主力3,0003,5004,0004,5005,00066.577.58Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16人民币汇率(左轴)白银内外比价期银主力13151719216570758085Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16MA50MA200金银比价纽约银131823286570758085Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16金银比价银金库存比(右轴) 2016年11月23日 3 / 11 华泰期货|贵金属日报  近期关注：需求井喷 美国成屋销售总数创九年半新高 来源：华尔街见闻 全美地产经纪商协会（NAR）公布的数据显示，美国10月成屋销售总数年化560万，环比增长2%。 美国10月成屋销售总数年化环比2%，预期-0.6%，前值3.2%修正为3.6%。 美国10月成屋销售总数年化560万，创2007年以来新高，预期544万，前值547万修正为549万。 美国成屋销售 成屋销售和抵押贷款利率 资料来源：Wind, 华泰期货研究所 10月成屋销售意外创下2007年2月以来最高，显示出美联储加息前美国住房市场的势能。就业稳定、收入上升、家庭资金改善带动成屋销售市场需求。但受市场预计特朗普经济计划将提振通胀的影响，按揭贷款利率大涨，因此可能难创更大销售增长。 值得注意的是，10月并非美国房市的旺季。NAR首席经济学家Lawrence Yun指出，10月的反弹或许是因为部分在夏天没能买到房的买家需求井喷。 21023025027029001234Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16金期现价差(元/克)沪期金主力(元/克, 右)0501001501234Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16金跨期价差(元/克)非主力合约成交量(千手, 右)标普500指数收涨4.76点，涨幅0.22%，报2202.94点。 道琼斯工业平均指数收涨67.18点，涨幅0.35%，报19023.87点。 纳斯达克综合指数收涨17.49点，涨幅0.33%，报5386.35点。 罗素2000指数收涨12.107点，涨幅0.92%，报1334.341点，连续第13个交易日上涨，为1996年以来最长连涨天数。 恐慌指数VIX收跌0.08%，报12.41，创8月19日以来收盘新低。 2016年11月23日 4 / 11 华泰期货|贵金属日报  沪金价差：跨期价差回落，期现价差回落 沪金期现价差：3.25元/克 沪金跨期价差：3元/克 资料来源：Wind, 华泰期货研究所  沪银价差：跨期价差上升，期现价差上升 沪银期现价差：146元/千克 沪银跨期价差：126元/千克 资料来源：Wind, 华泰期货研究所  沪金主力：成交持仓比下降 沪金主力成交量减少1.0 万手至17.94 万手 沪金成交持仓比下降（-3%） 资料来源：Wind, 华泰期货研究所 21023025027029001234Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16金期现价差(元/克)沪期金主力(元/克, 右)0501001501234Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16金跨期价差(元/克)非主力合约成交量(千手, 右)3,0003,5004,0004,5005,000050100150200Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16银期现价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,5004,0004,5005,00050100150Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16银跨期价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右)沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,5004,0004,5005,00001234Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16沪期银成交量(百万手)沪期银持仓量3,0003,5004,0004,5005,000024Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16沪期银成交持仓比沪期银主力(元/千克, 右) 2016年11月23日 5 / 11 华泰期货|贵金属日报 上期所前二十名会员多空持仓 黄金递延费方向：转成多付空 资料来源：Wind, 华泰期货研究所  沪银主力：成交持仓比上升 沪银主力成交量增加8.5 万手至62.08 万手 沪银成交持仓比上升（5%） 资料来源：Wind, 华泰期货研究所 上期所前二十名会员多空持仓 白银递延费方向：维持多付空 资料来源：Wind, 华泰期货研究所 21023025027029001020304050Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16前20会员净多占比(%)沪期金主力(元/克, 右)-2-1012210230250270290Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16沪期金主力(元/克)递延费方向空付多多付空沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,5004,0004,5005,00001234Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16沪期银成交量(百万手)沪期银持仓量3,00