电子设备行业动态点评：千帆星座首批组网星顺利入轨，卫星互联网有望迎繁荣

/ 电子设备行业动态点评 千帆星座首批组网星顺利入轨，卫星互联网有望迎繁荣 / 2024年08月09日 【事项】 近日，有中国版“星链”之称的千帆星座（G60星链计划），首批组网卫星发射仪式在太原卫星发射中心举行，“一箭18星”顺利升空入轨。千帆星座于2023年启动建设，包括三代卫星系统，采用全频段、多层多轨道星座设计，预计今年完成至少108颗卫星发射，一期将完成发射1296颗卫星，未来将打造1.4万多颗低轨宽频多媒体卫星的组网。 按照卫星轨道高度不同，通信卫星按距离地面的高度可分为低轨、中轨和高轨三类。其中低轨卫星的轨道高度通常在500km-2000km，由于部署轨道低，具备“低延迟、低辐射、低成本”等特性，且不用架设基站，信号覆盖不受地域限制。同时，低轨卫星也是6GNTN空天一体组网的重要组成部分，是6G时代中的关键技术。未来，低轨卫星应用潜力巨大，在偏远山区以及沙漠、森林、海洋等超过地球70%的区域，地面通信网络难以覆盖的地方，理论上均可以采用低轨卫星覆盖，满足公共事业、商业应用和个人通信的广泛需求。 千帆星座计划的核心企业是上海垣信卫星科技有限公司。该公司在今年初完成了总额67亿元的A轮融资，显示出产业资本的强烈看好。上海垣信副总裁曾表示，千帆星座计划落地后，将为普通消费者带来随时随地的卫星互联网接入服务，确保每个人“永不失联”。 挖掘价值投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：周旭辉 证书编号：S1160521050001 证券分析师：马行川 证书编号：S1160524040002 联系人：刘琦 电话：021-23586475 相对指数表现 0.81% -5.42% -11.66% -17.89% -24.13%8/910/912/92/94/96/9 -30.36% 电子设备沪深300 相关研究 《全球科技映射系列报告之一：算力巨擘英伟达，探寻AI的星辰大海》 2024.08.06 《随着北斗规模应用试点城市遴选逐步开展，北斗渗透率有望加快提升》 行业研究 电子设备 证券研究报告 2024.07.15 《无人驾驶稳步推进，车载通信板块有望受益》 2024.07.10 《MWC大会以“未来先行”为主题，聚焦超越5G、人工智能经济、数智制造》 2024.07.02 《全球晶圆厂扩产，下游AI需求持续驱动》 2024.06.28 2017 【评论】 从SpaceX在2014年推出“星链”计划开始，产业界意识到了低轨卫星资源争夺的重要性。“星链”计划发射卫星4.2万颗，截至7月末SpaceX累计发射185批、6805颗卫星，且发射频率和数量都在加速，在商业化运营方面，“星链”服务已覆盖99个国家，用户突破300万户。 我国除了千帆星座外，还有中国星网的GW星座，以及蓝箭科技旗下鸿擎科技的Honghu-3星座等计划。卫星互联网产业当前处在高度繁荣中，正加速推进包括卫星批量制造、一箭多星发射等产业链技术成熟和商业模式创新，在竞争中不断发展壮大，挑战SpaceX“星链”计划，在卫星互联网领域获得更好的站位。目前，我国在国际电信联盟已申报5.13万颗卫星。其中，上海垣信 在原有1296颗基础上再申报2.7808万颗，这显示出我国在抢占低轨卫星资源方面的布局和决心。在卫星互联网产业蓬勃发展的背景下，建议积极关注上市公司中的相关股票标的：中国卫通、海格通信、司南导航、华测导航。 【风险提示】 卫星发射节奏不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 2017 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。