能化商品日报

光大期货能化商品日报（2024年8月6日） 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 周一，原油主力合约SC2409收跌6.7%，报546.9元/桶；WTI9月合约收盘下跌0.58美元/桶至72.94美元/桶，跌幅0.79%；Brent10月合约收盘下跌0.51美元/桶至76.3美元/桶，跌幅0.66%。据外媒周末报道，当地抗议者关闭了利比亚的ElSharara油田，利比亚政府称关闭该油田的企图是“政治勒索”。近期整体原油市场受到宏观和地缘的因素影响明显，近两周以来海外宏观的转向给油价带来一定施压，虽然原油市场整体基本面暂时相对稳定，但是在当前衰退预期主导、股市和大宗商品共振大幅下跌，同时地缘局势仍有扰动的背景之下，建议投资者以观望为主，注意控制仓位，做好风险管理。 震荡 燃料油 周一，上期所燃料油主力合约FU2409收跌5.61%，报3147元/吨；低硫燃料油主力合约LU2410收跌5.51%，报4028元/吨。低硫方面，8月新加坡低硫燃料油供应量预计出现增长，由于东西价差走扩，来自西半球的套利船货流入量或将继续增加。此外，新加坡还将从科威特的Al-Zour炼厂和尼日利亚丹格特炼厂获得更多供应。高硫方面，非制裁油品供应有限，季节性发电需求仍存，而最近对俄罗斯图阿普谢炼厂的袭击预计也将在短期内限制 震荡 其对亚洲的出口。预计8月在中东和南亚的夏季发电高峰期内，高硫基本面仍将强于低硫，在当前油价波动较大背景之下，FU和LU绝对价格或跟随油价波动。 沥青 周一，上期所沥青主力合约BU2409收跌1.51%，报3581元/吨。在近期油价的下跌过程中，沥青期货价格整体相对抗跌，主要由于自身基本面有边际好转。近期随着南方地区降雨天气的结束，下游施工已经终端需求有所好转，沥青厂家出货量也边际回升，同时供应依然维持低位。在供应低位，需求环比上升的背景之下，沥青价格整体重心有望进一步上行。 震荡 聚酯 TA409昨日收盘在5654元/吨，收跌2.01%；现货报盘升水09合约15元/吨。EG2409昨日收盘在4583元/吨，收跌1.69%，基差减少1元/吨至26元/吨，现货报价4640元/吨。PX期货主力合约409收盘在8136元/吨，收跌2%。现货商谈价格为990美元/吨，折人民币价格8141元/吨，基差走扩22元/吨至-55元/吨。截至8.5华东主港地区MEG港口库存约66.6万吨附近，环比上期增加7.3万吨。华东一套90万吨PX装置目前重启中，负荷逐步提升，该装置7月底检修。华南一套250万吨PTA装置上周六降负至5成运行，预计近日恢复。山西一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置今日恢复生产，目前满负荷运行中，该装置此前于7月29日因故停车。江浙涤丝产销整体清淡，平均产销估算在2-3成。油价大幅回落，聚酯品种跟跌原料端，乙二醇检修量偏多， 震荡 整体基本面好于PTA，但下游聚酯开工负荷低位，且仍有减产计划存在，需求支撑不足，聚酯原料价格偏弱震荡。 橡胶 周一，截至日盘收盘沪胶主力RU2409下跌30元/吨至14355元/吨，NR主力下跌40元/吨至12205元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌250元/吨至14060元/吨。昨日上海全乳胶14100（+100），全乳-RU2409价差-280（+65），人民币混合14150（-50），人混-RU2409价差-230（-85），BR9000齐鲁现货14650（-150），BR9000-BR主力480（+5）。缅甸在2024-2025财年第一季度出口了超过62,000吨天然橡胶，收入超过8700万美元。该国本财年的目标是出口超过30万吨橡胶。RU主力合约移仓换月，总持仓量也出现大幅下滑，烟片胶价格涨势居前，短期基本面矛盾不大，胶价受原料坚挺影响相对抗跌，关注消息面收抛储的影响。 震荡 甲醇 周一，太仓现货价格2490元/吨，内蒙古北线价格在2070元/吨，CFR中国价格在285-290美元/吨，CFR东南亚价格在345-350美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格在1060元/吨，江苏地区醋酸价格在3270-3350元/吨，山东地区MTBE价格6700元/吨。综合来看，基本面方面供强需弱或将继续，上行压力相对较大，但近期商品市场受情绪影响波动较大，方向尚不明确，后续重点关注沿海MTO装置复产计划。 震荡 聚烯烃 周一，PP方面华东拉丝主流在7570-7680元/吨；利润端，油制PP毛利-507.69元/吨，煤制PP生产毛利-249.6元/吨，甲醇制PP生产毛利-694元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-892.91元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-300.97元/吨。PE方面，华东HDPE现货市场主流价格在7950元/吨，较上一工作日维持；华东LDPE主流价格10000元/吨，较上一工作日上涨150元/吨；华北LLDPE主流价格8270元/吨，较上一工作日下调30元/吨；聚乙烯期货主力收盘8270元/吨，较上一工作日上调71元/吨；利润端，油制聚乙烯市场毛利为-340元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为1176元/吨。综合来看，供应端随着装置复产增加，产量有上升预期，需求方面PE受到棚膜支撑，而PP下游目前来看没有亮眼表现，下游拿货意愿可能有所减弱，从基本面来看，聚烯烃没有明显驱动，考虑到近期市场情绪波受政策影响并且临近换月波动较大，建议等待市场方向的确定。 震荡 聚氯乙烯 周一，华东PVC市场价格震荡整理，电石法5型料5550-5620元/吨，乙烯料主流参考5750-6000元/吨左右；华北PVC市场价格涨跌互现,电石法5型料主流参考5480-5550元/吨左右，乙烯料主流参考5720-6150元/吨；华南PVC市场价格变动不大，电石法5型料主流参考5650-5730元/吨左右，乙烯料主流报价在5820-6040元/吨。综合来看，后续炼厂产能陆续回归，供应压力将有所增加，若需求没有跟进，炼厂累库压力将进一步加大，同时社会库存在高位的情况下，PVC价格仍然承压，但是近期国内 震荡 外不论是政策，还是数据均有预期之外的变动，期货价格波动加大，因此在市场定价在预期和现实之间转换的阶段，建议投资者以控制风险为主。 二、日度数据监测 能化品种基差日报 2024-8-6 品种交易代码 现货市场 现货价格 期货价格基差 基差率 现货价格期货价格基差变动基差率 最新基差率在历史数 近一月走势 08-05 08-02 08-05 08-02 08-05 08-02 08-05 08-02 涨跌幅 涨跌幅 变动据中的现货价格期货价格基差率 分位数 原油SC 阿曼原油：环太平洋 565.51 581.17 557.60 586.20 7.91 -5.03 1.42% -0.86% -2.69% -4.88% 12.94 2.28% 0.665 液化石油气 PG市场价:液化气:广州地区 5128 5178 4597 4626 531 552 11.55% 11.93% -0.97% -0.63% -21.00 -0.38% 0.752 沥青BU 山东重交沥青 3590 3595 3605 3636 -15 -41 -0.42% -1.13% -0.14% -0.85% 26.00 0.71% 0.555 高硫燃料油 FU高硫380到岸成本 3410 3481 3185 3334 225.4 146.9 7.08% 4.41% -2.03% -4.47% 78.50 2.67% 0.859 低硫燃料油 LU新加坡含硫0.5%到岸成本 4200 4264 4076 4263 139 163.42% 0.38% -1.50% -4.39% 123.22 3.04% 0.727 甲醇MA 江苏2490 2515 2481 25029 130.36% 0.52% -0.99% -0.84% -4.00 -0.16% 0.585 尿素UR 山东2130 2150 2057 206273 883.55% 4.27% -0.93% -0.24% -15.00 -0.72% 0.262 线型低密度聚乙烯 L华北（7042） 8200 8200 8254 8279 -54 -79 -0.65% -0.95% 0.00% -0.30% 25.00 0.30% 0.39 聚丙烯 PP华东（拉丝） 7590 7600 7597 7652-7 -52 -0.09% -0.68% -0.13% -0.72% 45.00 0.59% 0.403 精对苯二甲酸 TA华东内盘现货 5705 5798 5690 578415 140.26% 0.24% -1.60% -1.63% 1.00 0.02% 0.541 乙二醇 EG华东内盘现货 4640 4690 4614 466326 270.56% 0.58% -1.07% -1.05% -1.00 -0.02% 0.772 苯乙烯EB 江苏9444 9470 9199 9270 245 2003% 2%-0.27% -0.77% 45.00 0.5% 0.684 天然橡胶 RU云南国营全乳胶:上海 14100 14000 15655 15640 -1555 -1640 -9.93% -10.49% 0.71% 0.10% 85.00 0.55% 0.034 20号胶 库提价:天然橡胶(STR20, NR泰国产):青岛 保税区仓库 12421 12482 12350 1222071 262 0.57% 2.14% -0.49% 1.06% -190.96 -1.57% 0.576 纯碱SA 市场价(中间价):重质纯碱:全国 2012.5 2012.5 1797 1769 215.5 243.5 12.0% 13.8% 0.00% 1.58% -28.00 -1.77% 0.752 注：1、青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价。2、高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫0.5%到岸成本计算公式为（新加坡FOB价+10）*美元兑人民币汇率，公式中的“10”代表运费。 3、原油品种现货和期货价格单位为元/桶，其余品种现货和期货价格单位为元/吨。 4、表中“期货价格”为主力合约结算价。 5、“基差率”列中蓝色代表现货升水（盘面贴水），红色代表现货贴水（盘面升水）。 6、“最新基差率在历史数据中的分位数”越大，代表基差率越接近历史最高值，反之亦然。 7、原油、高硫燃料油的现货价格为前一日价格。 三、市场消息 1、据外电8月5日消息，周一公布的一份初步调查显示，上周美国原油和馏分油库存预计 增加，汽油库存预计下滑。四家受访机构平均预估，截至8月2日当周，美国原油库存料增 加90万桶。 2、一项调查显示，尽管执行减产计划，但OPEC7月石油产量增加。分析师表示，OPEC组织将延续其计划，从10月开始逐步退出自愿减产行动，这意味着供应量将在今年稍晚增 加，油价因此承压。上周，OPEC召开第55次联合部长级监督委员会(JMMC)会议，会议维持石油产出政策不变，包括从10月开始逐步撤出一些自愿减产行动，并重申如有必要，可以暂停或逆转增产计划。 8000 2020年 2023年 2021年 2024年 2022年 8000 2020年 2023年 2021年 2024年 2022年 6000 6000 4000 4000 2000 2000 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHTFUTURES8 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 四、图表分析 4.1主力合约价格 900 2020年 2023年 2021年 2024年 2022年 5000 2020年 2023年 2021年 2024年 2022年 7004000 500 3000 300 2000 100 1000 900