这份研究报告指出法国的公共债务水平在战后达到前所未有的高度,部分原因是受到2008至2014年的经济环境影响,但主要原因是过去四十年间政府财政从未实现平衡。报告指出,若要大幅减少公共债务,法国在未来十年内需要进行额外的财政调整,幅度约为国内生产总值(GDP)的2至4个百分点,相当于2010至2015年期间所做的努力。
选择应侧重于调整的速度与构成,应根据经济状况调整。如果面临全球经济放缓,应采取逆周期行动;是否利用长期低利率时期借贷并投资?这是一个值得探讨的问题,但需在增强可信度和严格筛选投资项目的情况下进行,并限制新的税收增加空间。调整的大部分将通过削减开支和重新分配资源到优先支出上。
高公共支出主要归因于更加社会化且如今更为慷慨的社会保障体系,以及在就业、住房、创新方面的大量干预和对地方组织的高成本。尽管教育、培训、参与劳动力市场等方面的社会投资相对较低,但这是提高效率和公平性的杠杆。
过去三十年,法国预算政策持续出现顺周期或无周期性特征,即在经济衰退期很少有复苏措施,而在经济繁荣期也未利用时机减支增税。相反,自1980年代以来,法国预算导向多数为顺周期或无周期性。在经济良好时期,法国并未充分利用机会精简开支,而是在经济衰退时期仅有限地实施了复苏计划。在某些情况下,即使经济形势良好,公共预算也出现了结构性恶化,反之亦然。
2010年至2015年间,法国通过增加收入和稳定支出比例来改善预算状况。这一调整主要通过提高公共收入实现,而非通过降低支出。与欧洲其他国家相比,法国的调整较为独特,主要体现在减少支出和降低利息成本上,而非大规模削减开支。
面对较高的公共债务水平,法国在2012年后通过减少初级赤字和降低利息负担,实现了公共债务增长的稳定。未来几年,法国承诺继续减少赤字,计划通过削减支出而不是增加税收来实现这一目标,以使赤字在2017年降至低于3%的GDP水平,并脱离修正性稳定框架。