纺织服饰行业周专题：adidas 2024Q2表现优异，盈利能力改善明显

根据提供的文字内容进行总结归纳，我们可以得到以下关键信息：

主要亮点：

1. adidas 2024Q2表现优异：营收同比增长9%，达到58.22亿欧元，剔除货币影响后增长11%。核心业务营收增长16%，Lifestyle产品系列、adidas Performance产品系列（尤其是足球系列）表现出色。

2. 盈利能力改善：尽管毛利率同比下降0.1个百分点至50.8%，但剔除Yeezy影响后的毛利率提升1.5个百分点至50.5%。营销费用率提升0.6个百分点至12.1%。经营利润大幅增长至3.46亿欧元，OPM提升2.6个百分点至5.9%。持续经营净利润为2.11亿欧元。

3. 库存管理良好：库存金额同比下降18%，显示公司库存健康，各地区库存状况良好。

4. 区域表现：北美地区营收下滑6.9%，但剔除Yeezy业务影响后已实现正增长。欧洲地区、大中华区、新兴市场和拉丁美洲地区均有两位数的增长。日本/韩国地区营收略有下降。

5. 全年盈利预测上调：公司上调了2024年全年盈利预测，收入增速目标从中到高单位数上调至高单位数，经营利润预计在10亿欧元左右。

投资策略与推荐：

• 纺织制造：推荐短期改善速度超出预期的申洲国际（PE 16倍），以及估值具备上升空间的华利集团（PE 17倍）。中长期关注细分赛道龙头伟星股份、新澳股份。
• 运动鞋服：推荐业绩确定性强、中长期持续成长的优质公司安踏体育（PE 13倍，剔除一次性收益后为15倍），以及关注李宁（PE 9倍）。
• 休闲服饰：推荐比音勒芬（PE 10倍）、基本面优秀的波司登、估值具备吸引力的报喜鸟、运营稳健、分红优渥的海澜之家和富安娜。
• 黄金珠宝：推荐持续拓店、品牌力强劲的头部公司，如老凤祥、周大生、潮宏基、老铺黄金（PE分别为11、9、10、15倍）。

结论：

adidas 2024Q2表现出色，特别是在盈利能力上取得了显著改善。在当前环境下，纺织服饰行业受到诸多利好因素支持，包括中报业绩催化、库存管理优化、区域市场的积极表现等。投资者应关注业绩有望超预期的公司，并在运动鞋服、休闲服饰和黄金珠宝等领域寻找具有成长潜力的投资标的。