公用环保2024年8月投资策略：碳排放双控制度体系加快建设，绿电绿证交易规模大幅增加

概览

7月，沪深300指数下跌0.57%，公用事业指数下跌0.84%，环保指数上涨1.49%，显示环保板块相对市场表现较好。公用事业及环保板块分别位列申万31个一级行业分类中的第16和第5名。

重要事件

• 国家能源局发布关于进一步做好可再生能源发电项目建档立卡工作的通知，强调了项目全生命周期的身份识别，并指出项目只有完成建档立卡才能获得绿证。
• 国务院办公厅发布《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，提出自“十五五”时期起实施以强度控制为主的双碳控制制度。
• 电力市场数据显示，2024年上半年，国网和南网区域绿电/绿证交易规模达到1962亿千瓦时，远超2023年全年规模。
• 绿电交易规模激增，尤其在上半年，全国绿电交易量和绿证交易量显著增加，分别达到980亿千瓦时和412亿千瓦时。

投资策略

• 公用事业：推荐“核电与新能源”双轮驱动的中国核电和中国广核，关注电力体制改革相关标的如广西能源、三峡水利、南网能源、芯能科技，以及水电龙头长江电力，天然气高股息标的如新奥股份、九丰能源，电网侧抽水蓄能、电化学储能龙头南网储能，以及火电、新能源运营龙头华电国际、浙能电力、三峡能源、龙源电力和中闽能源。
• 环保：重点关注业绩改善、估值较低的环保企业，商业模式优化、运营指标持续向好的企业，以及稳定运营属性显现、收益率和现金流指标持续改善的企业。

行业动态与公司公告

• 政策动态：涉及绿电交易、碳排放控制、分布式光伏监管等多个领域的新政策和通知发布。
• 公司活动：包括环保企业与地方政府的合作、销售协议、回购计划等公告。

风险提示

• 环保政策执行的风险
• 用电量增速下滑的风险
• 电价下调的风险
• 竞争加剧的风险

此报告综述了7月市场回顾、重要事件、专题研究与核心观点、板块表现、行业重点数据、行业动态与公司公告等内容，提供了对当前市场和行业的深入分析与展望。