财信证券晨会纪要

证券研究报告 2024年08月06日 市场数据 晨会聚焦 指数名称 收盘 涨跌% 上证指数 2860.70 -1.54 深证成指 8395.05 -1.85 一、财信研究观点 晨会纪要 【市场策略】市场全天放量调整，主要指数高开低走 创业板指 1607.29 -1.89 科创50 704.30 -2.94 【债券研究】债券市场综述 北证50 682.25 -3.03 二、重要财经资讯 沪深300 3343.32 -1.21 【财经要闻】五部门印发《关于开展学习运用“千万工程”经验加强金 【基金研究】基金数据日跟踪 A股市场概览 总市值 类别 元） 上证指数 546034 418102 10.70 1.08 深证成指 175974 150281 17.41 1.79 创业板指 43216 35183 22.69 3.12 科创50 23658 14321 28.17 2.83 北证50 1345 844 17.99 2.25 沪深300 491227 366149 10.20 1.10 (亿元） 流通市值(亿 市盈率 PE 市净率 PB 融支持乡村全面振兴专项行动的通知》 【财经要闻】中国人民银行上海总部召开2024年下半年工作会议 【财经要闻】上半年港口货物吞吐量超90亿吨 【财经要闻】上半年理财产品存续规模同比增12.55% 【财经要闻】监管拟推出券商业务资格管理新规，遏制券商“屯牌”、“保牌”行为 【财经要闻】高盛经济学家将“有限”的美国衰退风险提升至25% 三、行业及公司动态 【行业动态】广电总局发文要求丰富电视大屏内容 【公司跟踪】格力电器（000651.SZ）：发布第三期员工持股计划点评 袁闯分析师 执业证书编号:S0530520010002 yuanchuang@hnchasing.com 黄静分析师 执业证书编号:S0530524020001 huangjing48@hnchasing.com 【公司跟踪】泽璟制药（688266.SH）：注射用ZG005与贝伐珠单抗联合 用药、注射用ZG005与注射用ZGGS18联合用药获得药物临床试验批准通知书 【公司跟踪】TCL中环（002129.SZ）：高级管理人员辞职 四、湖南经济动态 【湘股动态】松井股份（688157.SH）：已累计回购公司股份42.69万股， 共支付1,601.33万元 【湖南省地方动态及政策】上半年湖南农产品出口量价齐增，出口农产品金额为116.6亿元，同比增长23.6% 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天放量调整，主要指数高开低走 王与碧（S0530522120001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌1.84%，收于4067.33点，代表蓝筹股的上证指数跌1.54%，收于2860.7点，代表硬科技的科创50指数跌2.94%，收于704.3点，代表创新成长的创业板指数跌1.89%，收于1607.29 点，代表创新型中小企业的北证50指数跌3.03%，收于682.25点，总体来看，蓝筹板块风格跑赢，但创新型中小企业风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.63%，收于2328.92点，代表大盘股的中证100指数跌1.17%，收于3188点，代表中大盘股的沪深300指数跌1.21%，收于3343.32点，代表中盘股中证500指数跌1.98%，收于4693.85 点，代表小盘股的中证1000指数跌2.73%，收于4678.78点，总体来看，超大盘股板块风格跑赢，但小盘股板块风格 跑输。 （3）分行业来看，食品饮料、社会服务、非银金融涨幅居前，计算机、通信、电子跌幅居前。 （4）分主题来看，传媒金股指数、音乐产业指数、连板指数涨幅居前。二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.74倍，处于历史后16.01%分位，市净率（LF）估值为1.2倍，处于历史后0.38%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为43.7倍，处于历史后35.76%分位，市净率（LF）估值为3.2倍，处于历史后0.9%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为24.46倍，处于历史后0.17%分位，市净率（LF）估值为3.21倍，处于历史后6.16%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为15.57倍，处于历史后16.71%分位，市净率（LF）估值为1.36倍，处于历史后0.13%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为28.48倍，处于历 史后80%分位，市净率（LF）估值为2.33倍，处于历史后10.73%分位。三、资金层面 万得全A指数共有507家公司上涨，共有4750家公司下跌，其中涨停公司52家，跌停公司41家，全市场成交 额7936.31亿元，较前一交易日增加674.96亿元。四、市场策略 市场全天放量调整，主要指数高开低走。昨日A股主要指数一度走强，但受全球股市下跌的冲击，三大指数均收 于当日低位，全市场超4000家个股下跌；从量能来看，两市成交额相比前一个交易日有所放量，接近8000亿元规模。消息面上，美国最新经济数据不及预期，叠加日元飙升和中东地缘政治紧张局势等因素的影响，周一全球股市出现重大调整，日经225指数跌超12%，失守32000点，日经225指数和东证指数触发熔断机制，一度暂停交易；同日，韩 国股市主要股指韩国综合股价指数（KOSPI）盘中跌超6%，跌破2500点关口，韩国证券交易所于当天11时启动临时停牌措施，暂停交易5分钟，被称作“韩版纳斯达克”的高斯达克指数（KOSDAQ）盘中也跌超6%，启动临时停牌措施。受外围市场的扰动，周一A股市场亦面临较大压力。分板块来看： 国务院日前印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出6方面20项重点任务：一是挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力。二是激发文化娱乐、旅游、体育、教育和培训、居住服务等改善型消费活力。三是培育壮大数字、绿色、健康等新型消费。四是增强服务消费动能，创新服务消费场景，加强服务消费品牌培育，放宽服务业市场准入，持续深化电信等领域开放。五是优化服务消费环境，加强服务消费监管，引导诚信合规经营，完善服务消费标准。六是强化政策保障，加强财税金融支持，夯实人才队伍支撑，提升统计监测水平。受政策利好的助力，教育、酒类、机场、餐饮旅游、传媒等板块表现活跃。 展望后市，A股市场昨日的调整主要是受到全球股市的冲击，与外围市场的整体表现相比，A股市场韧性仍然较强，后续有望迎来修复，但考虑到空头力量可能尚未完全释放，短期内指数大概率呈震荡态势，市场的明确信号可能仍需等待。2024年第三季度，国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产，建议以稳为主、逢低把握结构性机会，关注以下四条主线： （1）二十届三中全会重点改革方向，例如财税体制改革、金融体制改革、国企改革、区域协调发展等领域的改革主题机会。 （2）高股息大盘蓝筹。在国内经济弱势修复、无风险利率低位震荡下，煤炭、石化、银行、火电、高速等高股息大盘蓝筹板块仍有配置价值。 （3）贵金属板块。在美联储降息、供给收紧下，贵金属（金、银）等价格存在一定上行动力。 （4）AI产业链。随着海外科技巨头资本支出增加、AI商业化闭环逐步打通、中美AI产业竞争加剧，预计中国本土AI产业将蓬勃发展，关注光模块、PCB板等业绩高增方向。 【基金研究】基金数据日跟踪 燕轶纯（S0530521030001） 8月5日，上证基金指数收报5707.66点（-1.49%），LOF基金价格指数收报3894.11点（-1.27%），ETF基金价格指数收报986.72点（-1.91%）。上证50ETF（-0.66%），沪深300ETF（-1.13%），中证500ETF（-1.93%），标普500ETF （-6.64%），日经225ETF基金（-8.73%），德国30ETF（-3.61%），法国CAC40ETF（-3.82%），黄金ETF（-2.52%），白银基金（-3.3%），豆粕ETF（-0.85%），嘉实原油（-3.52%）。8月5日，ETF总成交额约1114亿元。日内创新药类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘文蓉（S0530523070001） 8月5日，1年期国债到期收益率持平在1.39%，10年期国债到期收益率上行1.0bp至2.14%，1年期与10年期国债期限利差走阔1bp至75bp。1年期国开债到期收益率下行1.7bp至1.59%，10年期国开债到期收益率下行0.2bp至2.19%。DR001上行0.5bp至1.57%，DR007下行0.1bp至1.69%。国债期货10年期主力合约涨0.27%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.03%。3年期AAA级信用利差下行0.52bp至18.14bp，3年期AA-AAA级等级利差上行0.01bp至13.01bp。 二、重要财经资讯 【财经要闻】五部门印发《关于开展学习运用“千万工程”经验加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知》 王与碧（S0530522120001） 据中国人民银行官网消息，为深入贯彻党的二十届三中全会、中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，落实中央一号文件部署，学习运用“千万工程”蕴含的发展理念、工作方法和推进机制，助推乡村全面振兴。近日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、财政部、农业农村部联合发布《关于开展学习运用“千万工程”经验加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知》（以下简称《通知》）。《通知》强调，发挥支农支小再贷款、再贴现、科技创新和技术改造再贷款等货币政策工具激励作用，鼓励金融机构发行专项金融债券，支持涉农企业发行融资工具，持续加大对乡村振兴重点领域资金投入。加强产业、财政、金融政策协同，畅通政银企融资对接服务链条。各金融机构要持续优化服务机制，实现资源向县域倾斜，更好满足各类涉农主体多元化金融需求。下一步，中国人民银行将进一步加强与金融监管总局、中国证监会、财政部、农业农村部等部门的沟通合作，学习运用“千万工程”经验，及时总结金融服务乡村振兴做法成效，强化统计监测与考核评估，推动五大行动落实落细，不断提升金融服务能力与水平，助力推进乡村全面振兴。 【财经要闻】中国人民银行上海总部召开2024年下半年工作会议 王与碧（S0530522120001） 据中国人民银行上海总部官网消息，2024年8月2日，中国人民银行上海总部召开2024年下半年工作会议，深 入学习贯彻党的二十届三中全会以及2024年下半年中国人民银行工作会议、外汇管理工作交流会议精神，总结上半年工作，部署下阶段任务。会议要求：正确认识和把握当前经济形势，着力防控重点领域金融风险，求真务实深化金融改革创新，扎实做好下半年各项重点工作。一是强化金融支持实体经济。引导辖内金融机构保持信贷投放合理增长、 均衡投放。更好发挥结构性货币政策工具作用，推动金融资源向重点领域和薄弱环节倾斜。二是有效防范化解金融风险。加强重点领域风险监测，稳妥推进机构风险化解。三是着力推进金融高水平开放。深入推进浦东引领区、自贸试验区及临港新片区建设，更好服务长三角一体化发展战略。四是不断提升金融管理和服务水平。深化法治央行建设，扎实做好执法检查。五是推动全面从严治党向纵深发展。 【财经要闻】上半年港口货物吞吐量超90亿吨 王与碧（S0530522120001） 据人民日报消息，日前，中国港口运行“半年报”公布：今年1至6月，沿海和内河港口进出港船舶数量超1521 万艘次，货物吞吐量达91.84亿吨，同比分别增长14.35%、4.85%，多个港口吞吐量增势明显；货物贸易进出口总值 21.17万亿元，同比增长6.1%，历史同期首次超过21万亿元。 【财经要闻】上半年理财产品存续规模同比增12.55% 王与碧（S0530522120001） 据经济参考报消息