财信证券晨会纪要

证券研究报告 2024年06月05日 市场数据 晨会聚焦 指数名称 收盘 涨跌% 上证指数 3091.20 0.41 深证成指 9469.32 1.05 一、财信研究观点 晨会纪要 【市场策略】证监会预告将发布重要新政，市场震荡回暖 创业板指 1843.59 1.33 科创50 753.64 0.43 【债券研究】债券市场综述 北证50 756.36 0.13 二、重要财经资讯 【基金研究】基金数据日跟踪 沪深3003615.670.75 A股市场概览 【宏观经济】《2024-2025年社会信用体系建设行动计划》发布 【宏观经济】央行开展20亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】国务院国资委发布《关于新时代中央企业高标准履行社会 总市值 (亿元) 值(亿元) PE PB 上证指数 580404 447761 11.54 1.16 深证成指 193274 165934 19.53 1.97 创业板指 48051 39161 26.01 3.46 科创50 24192 15064 31.52 3.08 北证50 1521 966 19.60 2.35 沪深300 494756 382277 10.97 1.15 类别 流通市 市盈率 市净率 责任的指导意见》 【财经要闻】2024年全国计划新开工改造城镇老旧小区5.4万个 【财经要闻】百城首套房平均商贷利率降至3.45% 三、行业及公司动态 【行业动态】香港4月药物及化妆品零售额同降7.1% 【行业动态】国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高 质量发展的通知》 邹建军分析师 执业证书编号:S0530521080001 zoujianjun@hnchasing.com 周艺晗研究助理 zhouyihan96@hnchasing.com 【重点公司跟踪】石头科技（688169.SH）：全资子公司获得国家鼓励的重点软件企业认定 【重点公司跟踪】东方电缆（603606.SH）拟以15亿元投建高端海缆系统北方产业基地项目 【公司跟踪】恒瑞医药（600276.SH）：SHR-4849注射液获得《药物临床 试验批准通知书》四、湖南经济动态 【湘股动态】威胜信息（688100.SH）：披露5月中标合同金额约8,463.35 万元 【湖南省地方动态及政策】49个重点项目助推长株潭一体化 近期研究报告集锦 【宏观策略类】经济金融高频数据周报（05.27-05.31） 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】证监会预告将发布重要新政，市场震荡回暖 张雯婷（S0530524030002） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.50%，收于4425.05点，代表蓝筹股的上证指数涨0.41%，收于3091.2点，代表硬科技的科创50指数涨0.43%，收于753.64点，代表创新成长的创业板指数涨1.33%，收于1843.59 点，代表创新型中小企业的北证50指数涨0.13%，收于756.36点，总体来看，创新成长板块风格跑赢，但创新型中小企业风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.58%，收于2483.32点，代表大盘股的中证100指数涨0.88%，收于3450.91点，代表中大盘股的沪深300指数涨0.75%，收于3615.67点，代表中盘股中证500指数涨1.29%，收于 5341.95点，代表小盘股的中证1000指数涨0.55%，收于5313.71点，总体来看，中盘股板块风格跑赢，但小盘股板 块风格跑输。 （3）分行业来看，电力设备、房地产、美容护理涨幅居前，环保、电子、煤炭跌幅居前。 （4）分主题来看，ETC指数、国家电网系指数、中烟系指数涨幅居前。二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为13.6倍，处于历史后23.54%分位，市净率（LF）估值为1.24倍，处于历史后1.63%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为44.35倍，处于历史后42.62%分位，市 净率（LF）估值为3.3倍，处于历史后3.08%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为28.28倍，处于历史后3.68%分位，市净率（LF）估值为3.58倍，处于历史后13.82%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.97倍，处于历史后24.63%分位，市净率（LF）估值为1.43倍，处于历史后0.79%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为30.44倍，处于历史后90.71%分位，市净率（LF）估值为2.45倍，处于历史后22.13%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有2075家公司上涨，共有3128家公司下跌，其中涨停公司42家，跌停公司76家，全市场成交 额7487.9亿元，较前一交易日减少849.13亿元。四、市场策略 证监会预告将发布重要新政，市场震荡回暖。海外方面，周一晚间公布的美国5月ISM制造业PMI再度低于荣 枯线，小幅提振市场降息预期。国内方面，周二盘中证监会发布重要消息，宣布将在6月19日至20日召开的2024 年陆家嘴论坛期间发布资本市场相关政策举措。中国证监会办公厅副主任王利表示：为推动新“国九条”和有关配套文件，也就是“1+N”政策举措，落地实施，证监会抓紧研究、系统制定出台了近50项配套制度规则，覆盖发行上市、机构、交易、稽查执法、投资者保护等各环节各方面，资本市场“1+N”政策体系正在加快形成。受此消息影响，市场情绪得到有力支撑，尾盘万得全A指数震荡回暖，其中以金融股及中字头概念股为拉升代表，但美中不足的是全天维度两市成交量未能配合打开。板块风格层面，公用事业板块表现亮眼。市值风格上，微盘股、ST板块短期继续维持弱势。分板块看： （1）电力板块涨幅居前。消息面上，国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作，保障新能源高质量发展的通知》，要求加快电力现货市场建设，进一步推动新能源参与电力市场。部分资源条件较好的地区可适当放宽新能源利用率目标，原则上不低于90%，并根据消纳形势开展年度动态评估。受政策利好的驱动，昨日电力概念强势反弹。 （2）房地产板块表现活跃。消息面上，近期地产利好政策频出，彰显高层对于稳地产的决心。目前市场对政策落地效果仍偏观望，但鉴于去年6月地产销售面积快速回落，低基数效应下也有助于今年6月地产销售降幅收窄。 整体而言，证监会预告新政对于短期市场情绪有所提振，周二盘面延续大小盘分化走势。但由于市场总体量能有限，短期内各板块快速轮动的格局或仍将延续。同时，鉴于三中全会将于7月召开，6月大概率将进入政策空窗期，再加上目前正处于业绩真空期，市场观望情绪仍偏重。6月份权益市场建议仍以防御为主，逢低关注以下板块： （1）资源板块。在外需改善、美联储降息、供给收紧下，有色（铜、铝）及贵金属（金、银）等价格存在较大上行动力。 （2）出口产业链。从高频数据来看，美国补库存将对第二季度出口形成重要支撑，可关注家电、纺织服装等出 口产业链方向。 （3）TMT板块。一方面，当前全球处于人工智能产业浪潮期，预计将催生新的产业链及商业模式；另一方面，中国正处于关键科技领域突破、实现产业链自主可控的关键时期，科技行业将迎来快速发展。TMT板块可重点关注算力端的光模块、软件端的计算机、应用端的传媒。 （4）高股息及防御板块。如：煤炭、公用事业、交通运输、环保、有色等。 【基金研究】基金数据日跟踪 燕轶纯（S0530521030001） 6月4日，上证基金指数收报6057.74点(0.65%）,LOF基金价格指数收报4122.36点(0.35%）,ETF基金价格指数收报1071.14点(0.81%）。上证50ETF(0.56%)，沪深300ETF(0.7%)，中证500ETF(1.34%)，标普500ETF(0.16%)，日经225ETF基金(0%)，德国30ETF(-0.28%)，法国CAC40ETF(-0.66%)，黄金ETF(0.94%)，白银基金(2.06%)，豆粕 ETF(0.54%)，嘉实原油(-2.73%)。6月4日,ETF总成交额约1038亿元。日内港股创新药类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 彭刚龙（S0530521060001） 6月4日，1年期国债到期收益率持平在1.65%，10年期国债到期收益率持平在2.29%，1年期与10年期国债期限利差持平在64bp。1年期国开债到期收益率下行0.5bp至1.80%，10年期国开债到期收益率上行0.4bp至2.38%。DR001下行7.1bp至1.66%，DR007下行2.2bp至1.79%。国债期货10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01%。3年期AAA级信用利差下行0.46bp至18.11bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至 15.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】《2024-2025年社会信用体系建设行动计划》发布 叶彬（S0530523080001） 据财联社消息，国家发改委印发《2024-2025年社会信用体系建设行动计划》，要求建立健全信用法规制度。加快推动出台《社会信用建设法》，推动省级信用立法全覆盖，定期更新全国公共信用信息基础目录和失信惩戒措施基础清单。强化社会信用体系统筹规划。坚持问题导向，出台《关于健全中国特色社会信用体系的意见》，进一步明确社会信用体系的内涵、目标、任务和制度框架。加快地方融资信用服务平台整合。原则上一个省份只保留一个省级平台，市级、县级设立的平台不超过一个，整合后的平台应当具有唯一名称、唯一运营主体。将地方平台全部纳入全国一体化平台网络实行清单式管理。完善全国一体化平台网络标准体系和管理规范。 【宏观经济】央行开展20亿元7天期逆回购操作 叶彬（S0530523080001） 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月4日以利率招标方式开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。 【财经要闻】国务院国资委发布《关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见》 叶彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，国务院国资委发布《关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见》，到2025年，中央企业社会责任工作体系更加规范成熟，社会责任理念与企业经营管理进一步深化融合，涌现一批优秀履责典范，形成若干典型履责模式。不断优化调整产业布局结构，深入推进传统产业转型升级，大力发展战略性新兴产业，前瞻布局未来产业，服务构建现代化产业体系。增强关键产品和基础原材料保障能力，加强能源、交通等基础网络运行管理， 切实做好煤电油气等重要物资保供稳价。国务院国资委加强对中央企业社会责任工作监督管理，不断健全完善常态化、长效化监管机制。运用对标管理、典型引领、专项考核、综合评价等方式，逐步建立健全国有企业功能价值评价体系。 国务院国资委对新时代中央企业社会责任工作作出部署，要求培育国际竞争合作新优势，有效开展海外履责，将 ESG工作纳入社会责任工作统筹管理，积极把握、应对ESG发展带来的机遇和挑战，推动控股上市公司围绕ESG议题高标准落实环境管理要求、积极履行社会责任、健全完善公司治理，加强高水平ESG信息披露，推动海外经营机构在海外经营管理、重大项目实施中将ESG工作作为重要内容，主动适应所在国家、地区ESG规范要求，强化ESG治理、实践和信息披露，持续提升国际市场竞争力。 【财经要闻】2024年全国计划新开工改造城镇老旧小区5.4万个 叶彬（S0530523080001） 据住建部消息，2024年，全国计划新开工改造城镇老旧小区5.4万个，根据各地统计上报数据，1-4月份，全国新开工改造城镇老旧小区1.68万个。分省看，山东、河北、江苏、浙江、辽宁、上海等6个省份开工率超过50%。 【财经要闻】百城首套房平均商贷利率降至3.45%