金融创新新篇章：证券市场如何拥抱科技变革与市场动态 头豹词条报告系列

Leadleo.com 金融创新新篇章：证券市场如何拥抱科技变革与市场动态头豹词条报告系列 高郑 高晨辉等2人 2024-08-01未经平台授权，禁止转载版权有问题？点此投诉 金融业/货币金融服务 金融/券商信托 行业： 行业定义 证券行业是一个以证券经纪为核心业务，从事证券投… AI访谈 行业分类 证券业业务分类主要分类经纪业务、投资咨询业务、… AI访谈 行业特征 证券业行业特征包括监管压力大、技术创新需求强烈… AI访谈 发展历程 证券业行业 目前已达到5个阶段 AI访谈 产业链分析 上游分析中游分析下游分析 AI访谈 行业规模 证券业行业规模暂无评级报告 AI访谈SIZE数据 政策梳理 证券业行业相关政策9篇 AI访谈 竞争格局 AI访谈数据图表 摘要证券业作为资本市场的重要支柱，近年来市场规模持续增长，年复合增长率显著。其增长主要得益于股市和债券市场的扩大、上市公司业绩提升、投资者信心增强以及政策支持。然而，行业也面临监管压力增大和技术创新需求强烈的挑战。未来，证券业将继续向更加规范、综合、创新的方向发展，同时需关注全球经济环境对行业的影响。预计市场规模将持续扩大，但增速可能放缓。 行业定义[1] 证券行业是一个以证券经纪为核心业务，从事证券投资活动服务的高度专业性行业，其主体为以证券公司为代表的证券机构。证券行业的基本功能包含媒介储蓄与投资、维持顺序井然的证券市场、分析经济金融信息与辅助投资者管理投资。根据证券行业核心功能和主体的不同，证券行业业务主要分为经纪业务、投资咨询业务、资 产管理业务、代理销售金融产品业务、利息收入、投资银行业务、自营业务等。 [1]1：http://www.csrc.g… 2：http://www.pbc.go… 3：https://baike.baid… 4：证监会；中国人民银行… 5：https://baike.baidu.co… 6：https://baike.baidu.co… 7：https://www.bing.com…8：https://www.bing.com… 行业分类[2] 证券业业务分类主要分类经纪业务、投资咨询业务、资产管理业务、代理销售金融产品业务、利息收入、投资银行业务、自营业务等。 按业务分类： 经纪业务 经纪业务（又称代理买卖证券业务）是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司只收取一定比例的佣金作为业务收入。经纪业务包含代理买卖证券、为投资者开立证券账户和提供交易执行等服务。 投资咨询业务 投资咨询业务是指从事证券投资咨询业务的机构及其咨询人员为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动。投资咨询业务提供股票、债券及其他金融产品的投资分析和建议，帮助客户做出投资决策，收取相应费用。 资产管理业务 资产管理业务是指证券公司作为资产管理人，根据有关法律、法规，按照资产管理合同，为投资者提供证券及其他金融产品的投资管理服务。资产管理业务包括但不限于投资策略的制定、资产配置和投资组合的管理，旨在为客户创造长期价值。 证券业分类 代理销售金融产品业务 利息收入业务 销售金融产品业务是指证券公司接受金融产品发行人的委托，为其销售金融产品或者介绍金融产品购买人的行为。代理销售金融产品业务范围包括但不限于公募基金、私募基金、债券、理财产品等各类金融产品。 利息收入业务是指证券公司从客户保证金存款的利息以及通过市场化的借贷敞口获取利息收入。利息收入业务主要包括融资融券利息收入、证券借贷利息收入、银行存款利息收入以及其他与资金运作相关的利息收入。 投资银行业务 投资银行业务是指证券公司所从事的一系列资本市场中介服务业务。投资银行业务涵盖了企业从初创到发展、再到成熟及转型的各个阶段所需的金融服务，包括企业股票或债券的首次公开发行(IPO)以及后续增发、企业并购重组、项目融资、公司理财和投资咨询。 自营业务 证券自营业务是指证券公司以自己的名义，运用自有资金或者依法筹集的资金，通过合法的交易方式和场所，为本公司买卖依法公开发行上市的证券，以获取盈利的行为。证券公司的自营业务按交易场所可分为场内自营买卖和场外自营买卖。 其他业务内容广泛，主要包括证券回购业务、证券贴现业务、证券抵押贷款业务、代办证券过户、证券咨询业 其他业务 务、量化对冲投资、债券类产品投资与衍生品投资等服务。证券公司的其他业务内容丰富多样，在增加公司收入、满足客户需求等方面发挥着重要作用。 [2]1：https://baike.baid… 2：https://baike.baid… 3：https://baike.baid… 4：https://baike.baid… 5：https://baike.baid… 6：https://baike.baid… 7：https://www.stcn.c… 8：百度百科；证券时报网 行业特征[3] 证券业行业特征包括监管压力大、技术创新需求强烈、市场竞争激烈。 1监管压力大 证券业作为资本市场的基本组成要素，承担着优化社会资源配置的重要职能，因此受到严格的法律法规约束，监管机构通过制定法律法规和政策措施对证券公司的业务活动进行严格的监督和管理，确保其合规经营。近年来，为响应金融市场持续变化和风险管理的需要，监管体制及法规不断完善，加上多级资本市场和全面注册制改革的推进，证券公司面临着来自多个层面的监管压力。 2技术创新需求强烈 技术革新是当前证券业发展中不容忽视的驱动力，行业竞争激烈加强了这一趋势。随着科技的发展和金融市场的深化，证券业不断创新业务模式和服务方式。例如，互联网金融、智能投顾、区块链等新兴技术的应用为证券业带来了新的发展机遇。同时，在推进技术更新时，平衡系统稳定性与追新效益之间的关系对于证券业务持续性至关重要。 3市场竞争激烈 证券业的竞争态势较为激烈，不仅体现在头部券商如中信证券、华泰证券等对市场份额和排名的激烈争夺 上，还深入到投行业务、经纪业务、资管业务、自营业务及财富管理等多个业务领域。随着市场环境的不 启动期1980~1991 1981年1月6日，国务院出台了《国库券条例》，这标志着国债市场的起步。1986年11月14日，邓 小平赠送给纽约证券交易所董事长约翰·范尔霖的上海飞乐音响股份有限公司的股票。1978年12月十一届三中全会召开，中国迈出改革开放的步伐，证券业也吃到了高速发展的时代红 利。 发展期1992~1998 断变化和政策的调整，各券商纷纷加大在这些领域的投入与布局，力求在竞争中脱颖而出。同时，券商之间的国际化竞争和数字化转型趋势也进一步加剧了这种竞争态势。 [3]1：https://www.cs.co… 2：http://finance.ce.c… 3：上海证券报；证券日报4：https://news.cnstock.c… 5：http://www.stcn.com/… 6：https://www.cs.com.cn… 发展历程[4] 中国证券业发展至今主要可以分为五个主要时期。1949年-1979年（新中国成立之后到改革开放前夕）时期政治对证券行业的驱动因素明显，经济行业社会主义改造将证券业刚性地困于社会主义经济体制框架下，引发了一系列问题，最终导致公债暂停发放和大量的证券交易所关闭；1980年-1991年时期十一届三中全会召开，中国开始改革开放，证券业开始快速发展；1992年-1998年时期国务院针对证券行业的遗留性问题做出了规范，创立了证监会，确定了证券行业和社会主义经济体制运行的基本框架，证券行业处于一个快速的上升阶段；1999 萌芽期1949~1979 1949年6月1日，经过改造的天津证券交易所正式营业。1950年1月30日，经过改造的北京证券交易 所重新开业。1953年12月，中央政府出台了《1953年国家经济建设公债条例》，并在1954年开始发行经济建设公债。 这一时期政治因素对证券业的驱动影响尤为明显。主要表现为证券业的社会主义改造，但由于难以解决证券业在社会主义经济体制框架下的兼容问题，中国证券业在短暂的发展后随即陷入30余年的停滞 状态。 年-2016年时期中国加入世贸之后，证券业的市场化和国际化进程大大加快，股票市场债券市场期货市场迎来了进一步的规范化，制度化，体量也进一步的扩大；2017年至今，中国经济已由高速增长阶段转向高质量增长阶段，证券业也开始走向震荡发展。 [4]1：百度文库；中国知网2：https://wenku.baidu.c… 3：https://kns.cnki.net/kc…4：https://kns.cnki.net/kc… 5：https://kns.cnki.net/kc…6：https://kns.cnki.net/kc… 产业链分析 [13 1992年10月，国务院设立了国务院证管会和中国证监会。1993年4月22日，国务院出台了《股票发行与交易管理暂行条例》。1993年6月，国务院出台了《公开发行股票公司信息披露实施细则》确定了上市公司信息披露的相关规范。1994年7月1日，《公司法》正式实施，为股份公司和资本市场发展奠定了法律基础。 国务院发布了大量的证券行业指导性文件，并且针对证券公司信息披露做了更严格的审查，使其逐步向更加规范、综合、创新的方向发展。 高速发展期1999~2016 1999年《期货交易管理暂行条例》出台，监管部门出台了期货交易所、经纪公司、经济公司高管资 格和从业人员资格等四个配套管理办法。1999年7月1日，《证券法》正式实施。2001年12月，中国加入世贸组织以后，证券业的法治化、市场化和国际化进程大大加快。2004年1月31日，国务院出台了“国九条”。2014年5月9日，国务院出台了新“国九条”。 经济因素正式成为推动证券行业发展的主要因素，中国经济进入高速增长轨道，证券业也迎来了空前 的发展机遇。 震荡期2017~至今 2017年6月21日，中国人民银行发布了《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》，标志着 “债券通”起步。2018年11月5日，习主席在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立科创板。2017年12月20日，中央经济工作会议把防范金融风险列为今后3年（2018—2020）三大攻坚战的首位。 中国经济已进入新时代，要“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重， 促进多层次资本市场健康发展”。 证券业行业产业链上游主体为证券交易所和金融数据平台等服务提供商。其中，证券交易所为证券市场中下游提供交易平台，是证券市场的核心交易场所；金融数据服务提供商为中下游提供实时的金融数据、行情分析、研究报告等服务。产业链中游为主体是证券公司，证券公司在证券发行、交易、投资咨询等方面提供多样化服 务，并以此盈利。产业链下游为拟上市公司、上市公司、银行、保险公司、基金公司、个人投资者等，其利用中游的金融服务或者上游的信息平台，实现自身增值。[7] 证券业行业产业链主要有以下核心研究观点：[7] 证券业上游的证券交易所对证券业中下游的经济活动具有监管效力。 证券业上游的证券交易所通过实时监控交易数据、分析交易行为等方式，及时发现中下游证券及证券相关机构的违法违规行为并查处。例如在企业申请IPO和券商保荐业务方面，证券交易所会对项目问题进行现场督导。2022年上交所共启动19次保荐业务现场督导，对14家保荐项目启动问题导向现场督导。深交所于近期也公布了2023 年IPO企业现场督导检查发现的18个方面问题，并在每期的审核动态中公布以往的典型案例。 证券业中游进入行业数字化转型，且转型速度加快。 在2023年，证券业信息技术投入金额从2017年的115.90亿元增长至2023年的430.30亿元，年复合增速达24.44%。其中，44家券商披露2023年信息技术合计投入281.1亿元。可见市场低景气度