股指周报：市场情绪再度回落 反弹行情仍需等待

投资咨询业务资格 市场情绪再度回落反弹行情仍需等待 ——股指周报2024.08.05 证监发【2014】217号 客服中心：李卫红 联系方式：0371-68599157 电子邮箱：liwh_qh@ccnew.com投资咨询编号：Z0017812 品种 主要逻辑 策略建议 风险提示 股指 1、市场观点也认为，虽然周四大盘冲高回落，但7865.09亿元的成交总体还算稳定，且较前期明显放大，所以这个位置上，短线震荡反弹格局并未遭到破坏。当前位置上，市场大概率会以2865.15点为低点支撑，形成复合型的阶段性底部，展开一波反弹行情，美联储降息预期逐步明朗，人民币升值趋势初现，政策呵护依然明显，市场超跌已久，这些都或将为可能出现的阶段性反弹奠定基础。市场人士表示，A股已经具备了发起一轮大反弹的条件，一是历经近几个月来的励精图治，上市公司的发展质量得到了极大的提升，投资价值已显现。二是在交易制度上得到了极大的完善，暂停了转融通，收紧了量化交易，可说是已经封堵了市场做空的通道，唯有做多才能获利。三是消息面证实，作为国家队的汇金已经大举入市，为A股的中长线向好增加了力量。2、市场综述：四大指数周线走势分化，沪深300周跌0.73%，上证50周跌0.49%，中证500周涨1.1%，中证1000周涨2.29%。成交方面，交易总量能日均较前一周涨跌互现。3、资金面：8月2日，北向资金全天净流出32.30亿元；其中，沪股通净流出24.35亿元，深股通净流出7.95亿元。当周净流入32.19亿元。融资买入累计余额较前一周增加100.39亿元，融资盘整体趋势企稳。4、上周五沪指继续调整，跌破5日均线的支撑。技术面看，沪指上方有20日、30日均线的联合压制，短线有所震荡反复也在情理之中。再加上外围市场隔夜美股以及亚太市场下挫的扰动和拖累，市场情绪面整体偏谨慎，量能也在持续萎缩，反映出市场资金偏防御的心态。 操作上，四大指数冲高回落，IF、IH跌去7月31日反弹幅度三分之二，IC、IM跌至5日均线附近，市场若不放量快速收复上周四的高点，之前的反弹格局功亏一篑；短期仍关注8月合约期权的虚值卖方策略。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。 1）外部市场环境； 2）地缘政治因素；3）货币政策调整。 本期观点 01 02 03 目录 Content 行情回顾 宏观分析市场情绪 01行情回顾 周度行情回顾 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 6,000.00 5,500.00 5,000.00 4,500.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 沪深300指数日上证50指数日中证500指数日中证1000日美国:标准普尔500指数日 主要指数 周涨跌幅 涨跌点数 收盘价 成交量（万手） 成交量环比 上证指数 0.50 14.44 2,905.34 159, 093 10.93% 上证50 -0.49 -11.60 2,343.72 18,713 -8.18% 沪深300 -0.73 -24.90 3,384.39 63,964 -0.57% 科创50 0.80 5.79 725.66 8,183 7.23% 中证500 1.10 52.24 4,788.62 51,938 7.56% 深证成指 -0.51 -43.62 8,553.55 200,485 21.32% 创业板指 -1.28 -21.23 1,638.30 73,579 21.55% 中证1000 2.29 107.81 4,809.89 67,981 18.94% 数据来源： Wind 国内数据（一） 四大股指期权波动率 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 上证50沪深300中证500中证1000 四大指数的基差较前一周走高，波动涨跌均上扬。 基差走势 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 -40.00 -50.00 -60.00 -70.00 20.00 -80.00 IFIHICIM 数据来源： Wind 国内数据（二） 45.00000852.SH中证1000000300.SH沪深300PE000016.SH上证50PE399905.SZ中证500PE 40.00 30.00 25.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 20.00 75.00 65.00 55.00 45.00 35.00 25.00 15.00 0.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 5.00 上证50分位数 中证1000分位数（右轴）沪深300分位数中证500分位数(右轴） 0.00 数据来源： Wind 国外数据 波动率 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 道琼斯工业指数英国富时100法国CAC40德国DAX日经225 5,800.00 5,600.00 5,400.00 5,200.00 5,000.00 4,800.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 2024-02-14 2024-02-21 2024-02-28 2024-03-06 2024-03-13 2024-03-20 2024-03-27 2024-04-03 2024-04-10 2024-04-17 2024-04-24 2024-05-01 2024-05-08 2024-05-15 2024-05-22 2024-05-29 2024-06-05 2024-06-12 2024-06-19 2024-06-26 2024-07-03 2024-07-10 2024-07-17 2024-07-24 2024-07-31 4,600.000.00 美国:标准普尔500指数日美国:标准普尔500波动率指数(VIX)日 数据来源： Wind 02宏观分析 国内宏观（一） 工业增加值:当月同比 20.00 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 社会消费品零售总额:当月同比 -100.00 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 2020-09 2020-12 国有工业企业:利润总额:累计同比 2021-03 GDP:不变价:当季同比 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 2024-03 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 数据来源： Wind 2024-06 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 国内宏观（二） 固定资产投资完成额:制造业:累计同比 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 固定资产投资完成额:累计同比 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 数据来源： Wind -20.00 2020-07 2020-09 房地产开发投资完成额:建筑工程:累计同比 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 国内宏观（三） CPI:环比 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 CPI:食品:当月同比 CPI:非食品:当月同比 进�口数据 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 �口金额:当月同比 进口金额:当月同比 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 202