新能源电力行业周报：光伏硅料挺价迹象明显，国内海风有望迎来密集催化

行业研究 2024年08月5日 行业周报 标配光伏硅料挺价迹象明显，国内海风有望迎来密集催化 ——新能源电力行业周报（2024/07/29-2024/08/04） 证券分析师 周啸宇S0630519030001 电力设备与新能源 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 王珏人S0630523100001 wjr@longone.com.cn 联系人 付天赋 ftfu@longone.com.cn % 23-0723-1024-0124-04 15% 4 -7% -18% -29% -40% -51% 申万行业指数:电力设备(0763)沪深300 相关研究 1.成长性+稳健性兼备，电力改革助推行业优势持续——电力行业深度报告系列一 2.风光新增装机继续上升，硅片试探性涨价——新能源电力行业周报 （2024/06/24-2024/06/28） 3.虚拟电厂调峰落地，构网型储能热度提升——电池及储能行业周报 （20240624-20240630） 投资要点： 市场表现： 本周（07/29-08/02）申万光伏设备板块下跌1.79%，跑输沪深300指数1.06个百分点，申万风电设备板块下跌3.78%，跑输沪深300指数3.05个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为向日葵、ST天龙、航天机电，跌幅前三个股为中信博、福莱特、弘元绿能。本周风电板块涨幅前三个股为湘电股份、双一科技、时代新材，跌幅前三个股为新强联、吉鑫科技、三一重能。 光伏板块 硅料挺价迹象显现，硅片、组件排产小幅回升 1）硅料：价格维稳。截止本周，国内多晶硅在产企业数量19家，处于检修状态的企业为 14家，部分企业检修逐步结束，预计8月份将有2家企业提升一定生产负荷，整体排产将回调至14-15万吨。从需求端看，近期硅片开工率略有回升，对硅料需求有恢复迹象。2）硅片：价格维稳。7月国内硅片产量50.4GW，环比下降1.8%，1-7月国内硅片产量累积 416.15GW，同比增长37.2%。具体来看，7月增量来自于一线企业，隆基绿能月初开始提 产，TCL中环维持满负荷生产。8月硅片产量预计增长至51-52GW，库存压力减轻使得产业有复苏趋势。3）电池片：价格下降。本周光伏电池价格持稳为主，月底市场进入新一轮议价期，目前价格陷入僵持状态，主要由于电池厂仍在清库存阶段，议价权依旧较弱，专 业化电池厂亏损面较大，市场寄托于组件排产提升拉动电池需求，而8月组件排产提升幅度较小，部分专业化电池厂家或继续降产。4）组件：价格维稳。7月组件实际产量相对预期有所下滑。8月组件企业排产预期有所分化，因需求支撑较弱，多数企业以减产和持平 作为排产主基调，部分企业根据手中集采订单交付有所提产，整体8月组件排产预期小幅提升。 建议关注： 帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，出货占比中TOPCon达到 86.53%以上；2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。 风电板块 国内海风有望迎来密集催化，海工产品出口机遇走强 本周（截至8月4日），陆上风电机组招标约1212.65MW，开标约1664.6MW，含塔筒平均中标单价为1993.33元/kW，不含塔筒中标平均单价为1349元/kW，较前一周中标单价有所回暖。海上风电机组开标约306MW，为上海市金山项目，含塔筒中标单价约为3667元/kW较前一批次中标单价有所提升。截至8月4日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12833.33元/吨、3362元/吨、3182.25元/吨，周环比分别为0.00%、-1.47%、0.95%，较年初环比分别为-4.47%、-14.71%、-19.77%。上游大宗商品价格在2024年初小幅下行后维持窄幅震荡，零部件环节厂商成本控制稳定，叠加终端需求旺盛的情况下，零部件环节厂商盈利空间持续修复。 本周，陆风招标、开标规模持续增加，有力支撑全年新增装机规模，行业高景气发展有望维持。英国政府第六轮可再生能源拍卖中，海风预算大幅提升，海外订单持续扩容，供需不平衡背景下，国内海风产业链出口机遇走强，建议持续关注。国内海风进入开工旺季，多个受市场关注度较高的海风项目或将在Q3兑现开工预期，对2024年~2025年新增海风装机规模形成有力支撑。国内外海风需求共振叠加项目建设催化，海风板块景气度有望高增。同时新增核准、储备的海风项目规模持续上升，为“十五五”海风建设打下良好基础，海风发展趋势愈发明朗。 建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，已成功交付英国项目且欧洲反倾销税行业最低，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。东方电缆 公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产，公司总体产能充沛，且已中标国内外多个海风项目，交付经验丰富。受益于国内海风高速发展，公司有望迎来量利齐升。 风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。 正文目录 1.投资要点5 1.1.光伏板块5 1.2.风电板块6 2.行情回顾7 3.行业动态9 3.1.行业新闻9 3.2.公司要闻10 3.3.上市公司公告10 4.行业数据跟踪11 4.1.光伏行业价格跟踪11 4.2.风电行业价格跟踪15 5.风险提示16 图表目录 图1关注标的估值表20240802（单位：亿元）7 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2024/08/02）7 图3本周光伏设备板块涨跌幅前三个股（%）8 图4本周风电设备板块涨跌幅前三个股（%）8 图5硅料价格走势（元/千克）11 图6硅片价格走势（元/片）11 图7电池片价格走势（元/W）11 图8国内组件价格走势（元/W）11 图9海外单晶组件价格走势（美元/W）11 图10逆变器价格走势（美元/W）11 图11光伏玻璃价格走势（元/平方米）12 图12银浆价格走势（元/公斤）12 图13EVA价格走势（元/平方米）12 图14金刚线（元/米）12 图15坩埚（元/个）12 图16石墨热场（元/套）12 图17双面铝（元/千克）13 图18铝边框（元/套）13 图19接线盒（元/个）13 图20焊带（元/千克）13 图21开方线（元/米）13 图22光伏产业链价格情况汇总14 图23现货价：环氧树脂（单位：元/吨）15 图24参考价：中厚板（单位：元/吨）15 图25现货价：螺纹钢（单位：元/吨）15 图26现货价：聚氯乙烯（单位：元/吨）15 图27现货价：铜（单位：元/吨）15 图28现货价：铝（单位：元/吨）15 图29风电产业链价格情况汇总16 表1本周光伏、风电设备板块主力资金净流入与净流出前十个股（单位：万元）8 表2本周行业新闻9 表3本周行业公司要闻10 表4本周上市公司重要公告10 1.投资要点 1.1.光伏板块 硅料挺价迹象显现，硅片、组件排产小幅回升 1）硅料：价格维稳。截止本周，国内多晶硅在产企业数量19家，处于检修状态的企业 为14家，部分企业检修逐步结束，预计8月份将有2家企业提升一定生产负荷，整体排产 将回调至14-15万吨。从需求端看，近期硅片开工率略有回升，对硅料需求有恢复迹象。但 目前各家硅片企业手中均留有一定硅料库存，基本可维持其1-2月不等的正常生产，故近期硅料采购量大概率不会出现明显提升。此外，近期期现商着手布局期货上市前期准备，买货建仓意愿加剧。 2）硅片：价格维稳。7月国内硅片产量50.4GW，环比下降1.8%，1-7月国内硅片产量累积416.15GW，同比增长37.2%。具体来看，7月增量来自于一线企业，隆基绿能月初开始提产，TCL中环维持满负荷生产；7月减量主要来自一体化企业和专业化企业，部分小企业被迫大幅减产。根据各家企业的排产计划，8月硅片产量预计增长至51-52GW，库存压力减轻使得产业有复苏趋势。 3）电池片：价格下降。本周光伏电池价格持稳为主，月底市场进入新一轮议价期，目前价格陷入僵持状态，主要由于电池厂仍在清库存阶段，议价权依旧较弱，专业化电池厂亏损面较大，市场寄托于组件排产提升拉动电池需求，而8月组件排产提升幅度较小，部分专业化电池厂家或继续降产。 4）组件：价格维稳。7月组件实际产量相对预期有所下滑。8月组件企业排产预期有所分化，因需求支撑较弱，多数企业以减产和持平作为排产主基调，部分企业根据手中集采订单交付有所提产，整体8月组件排产预期小幅提升。 建议关注： 帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，出货占比中TOPCon达到86.53%以上；2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。 1.2.风电板块 国内海风有望迎来密集催化，海工产品出口机遇走强 本周（截至8月4日），陆上风电机组招标约1212.65MW，开标约1664.6MW，含塔筒平均中标单价为1993.33元/kW，不含塔筒中标平均单价为1349元/kW，较前一周中标单价有所回暖。海上风电机组开标约306MW，为上海市金山项目，含塔筒中标单价约为3667元/kW，较前一批次中标单价有所提升。 截至8月4日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12833.33元/吨、3362元/吨、 3182.25元/吨，周环比分别为0.00%、-1.47%、0.95%，较年初环比分别为-4.47%、-14.71%、 -19.77%。上游大宗商品价格在2024年初小幅下行后，维持窄幅震荡，零部件环节厂商成本控制稳定，叠加终端需求旺盛的情况下，零部件环节厂商盈利空间持续修复。 本周，陆风招标、开标规模持续增加，有力支撑全年新增装机规模，行业高景气发展有望维持。英国政府第六轮可再生能源拍卖中，海风预算大幅提升，海外订单持续扩容，供需不平衡背景下，国内海风产业链出口机遇走强，建议持续关注。国内海风进入开工旺季，多个受市场关注度较高的海风项目或将在Q3兑现开工预期，对2024年~2025年新增海风装机规模形成有力支撑。国内外海风需求共振叠加项目建设催化，海风板块景气度有望高增。同时新增核准、储备的海风项目规模持续上升，为“十五五”海风建设打下良好基础，海风发展趋势愈发明朗。 国家能源局数据显示，2024年1~6月全国风电新增装机规模25.84GW，同比增加12.40%，6月单月新增6.08GW，同比下降8.02%，环比高增108.22%。2023年1~6月全国新增风电装机容量22.99GW，约占2023年全年新增装机容量的30.29%，假设2024年1~6月新增装机规模占2024年全年新增装机规模的比例与2023年相同，则2024年全年新增装机规模预计可达85.31GW，行业整体高景气发展有望延续。近期14个省市发布的2024年重大风电项目建设清单，合计建设规模达到了96.19GW；据统计，2023年国内风电招标规模总计约98.67GW，同比上升7.51%，对2024年全年新增装机规模形成支撑。结合历年新增装机规模走势，每年第一季度是风电行业淡季，第二季度至第四季度新增装机规模逐步增加。综上，我们维持此前2024年全年国内新增装机规模存在超预期的判断。2024年1~6月，上游大宗商品价格维持2023年的震荡下探态势，风电产业链各环节厂商成本端压力处于低位，叠加零部件环节有望维持高需求，相关厂商业绩有望持续高增，同时海外订单有望为零部件厂商打开增量空间，建议关注塔筒、桩基/导管架、整机龙头企业。 建议关注： 大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，欧洲反倾销税行业最低，近期完成苏格兰MorayWest海风项目约11万吨的海工产品交付，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。 东方电缆：公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产，公司总体产能充沛，且已中标国内外多个海风项目，交付经验丰富。受益于国内海风高速发展，公司有望迎来量