2024年锂电板块中期策略：基本面有望迎来改善，关注出海与固态电池应用进程

2024年锂电板块中期策略总结

1. 行业现状与展望

• 市场增长与竞争格局：国内市场出清持续，厂商积极拓展海外市场，全球市场格局持续优化。
• 基本面改善：预计供需格局改善，盈利能力弹性提升，板块基本面有望迎来拐点。

2. 动力电池环节

• 出海提速：中国企业在成本、技术和生产经验上具有优势，海外业务拓展限制可控，全球市占率有望持续提升。
• 固态电池加速：固态电池应用进程加快，市场关注度提升，技术领先者有望受益。
• 业绩表现：利润分化，预计随着出海和固态电池应用的推进，基本面改善。

3. 材料环节

• 正极材料：竞争激烈但仍有利润空间，未来产业链利润分配更加合理。
• 负极材料：成本控制是关键，尚太科技等公司有望受益。
• 电解液：价格稳定，头部企业地位稳固。
• 隔膜：二三线厂商产能增加，价格竞争加剧，恩捷股份等龙头公司地位稳固。

4. 新技术进展

• 固态电池：产业化进程提速，关注产品降本和应用边界扩展。

5. 投资策略

• 关注出海进程和固态电池应用的电池制造商，如国轩高科、宁德时代、亿纬锂能。
• 重视材料环节中的成本控制能力和技术创新企业。

6. 风险提示

• 需求端增长不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 成本/盈利改善低于预期。
• 海外政策和地缘政治影响。

结论

2024年锂电板块中期策略聚焦于基本面改善的趋势，特别是出海进程和固态电池的应用。随着全球市场格局的优化和技术创新的推动，预计板块将展现出更强的增长潜力。投资者应重点关注能够有效利用这一趋势的公司，同时也需留意潜在的风险因素。