机械设备行业周报：内需有韧性，国产加速渗透，通用设备迎布局时点

根据提供的研报内容，以下是针对机械设备行业的关键总结：

行业动态与趋势

1. 国内需求韧性显现：

   • 日本机床对华出口连续5个月实现增长，显示国内需求的韧性。
   • 3月至6月，工业机器人产量同比增长26.8%，反映制造业活动的活跃。

2. 行业集中度提高：

   • 大型企业PMI持续位于荣枯线上，表明行业头部集中趋势持续，强者恒强。

3. 设备更新政策推动：

   • 政策明确支持大规模设备更新和消费品以旧换新，旨在促进设备投资和产业升级。

4. 通用设备国产替代加速：

   • 注塑机、工控设备、机床等领域表现出明显的国产化趋势，尤其是中小企业市场份额收缩，头部企业市占率提升。

关键数据与分析

• 注塑机市场：市场份额加速向头部集中，国内厂商在全球市场的竞争力增强，特别是在东南亚等新兴市场。
• 工控设备：伺服、小型PLC等产品国产化程度提高，中大型PLC仍有提升空间。
• 机床市场：五轴联动机床的国产渗透率为10%，存在较大提升潜力。

投资建议

• 注塑机：推荐伊之密，受益标的包括海天国际（港股）。
• 工控、机器人：推荐信捷电气、雷赛智能，受益标的还包括汇川技术、埃斯顿、伟创电气。
• 机床：推荐纽威数控、海天精工、秦川机床、华中数控、豪迈科技，受益标的包括科德数控、浙海德曼。

风险提示

• 顺周期复苏可能低于预期。
• 通用设备国产替代进程面临挑战。
• 地缘政治及国际局势风险。

综上所述，机械设备行业展现出国内需求的韧性、行业集中度的提升、设备更新政策的推动以及通用设备国产替代的加速趋势。投资机会主要集中在注塑机、工控设备和机床等细分领域，但同时也需要注意潜在的风险因素。