工业富联业绩快报点评：AI浪潮核心卡位，Q2收入利润创下新高

工业富联的业绩快报显示，公司2024年上半年实现营业收入2660.9亿元，同比增长28.7%，归母净利润87.4亿元，同比增长22.0%。第二季度，公司实现营收1474.0亿元，同比增长46.1%，归母净利润45.5亿元，同比增长12.9%，创下了历史记录。

受益于AI领域的显著成长，公司作为全球唯一具备生成式AI全产业链服务能力的厂商，在云计算业务中AI服务器产品的营收实现了倍增，这得益于其在AI产业链的关键位置和垂直整合能力。随着AI GPU的放量，公司业绩受到了明显激励。

AI赛道被认为是长坡厚雪，公司前景光明。当前AI技术仍在快速发展，软硬件同步迭代，北美地区云厂商的财报显示AI对其原有业务产生了协同效应，部分云厂商获得了良好回报。未来，AI有望催生更多需求，算力提升空间巨大。公司专注于AI产业价值链的上游，包括GPU模组、基板及后端AI服务器设计与系统集成等业务，利用其全产业链智能制造和研发优势，为客户提供完整解决方案，有望继续享受行业发展的红利。

根据盈利预测，预计公司2024年、2025年和2026年的归母净利润分别为264.59亿、327.17亿和366.34亿元，同比增长率分别为26%、24%和12%。公司被定位为核心算力产业链股票，看好其在AI领域的未来发展，维持“买入”评级。

风险因素包括AI发展不及预期、宏观经济波动以及短期股价波动。