24H1淡季不淡，AI驱动电子元器件迎来广阔机遇

顺络电子（002138）在2024年的中期报告中展示了其稳健的增长态势。公司24H1总收入达到26.91亿元，同比增长15.43%，归母净利润3.68亿元，同比增长43.82%；扣非净利润3.48亿元，同比增长49.53%。第二季度单季，公司收入首次突破14亿元，达到14.32亿元，同比增长9.6%，环比增长13.78%；归母净利润1.98亿元，同比增长12.84%，环比增长16.27%；扣非归母净利润1.9亿元，同比增长11.13%，环比增长20.84%。

公司延续了23H2的传统旺季趋势，在通讯业务方面，客户结构进一步优化，客户份额持续提升，新品保持高速增长。在汽车电子领域，得益于在新能源汽车领域的先发优势，相关业务已实现全球顶级汽车电子及新能源汽车头部客户的全面覆盖。新产品导入进度加速，各类变压器产品迅速放量，推动国内新能源汽车头部客户份额提升。智能驾驶、智能座舱等新应用领域快速发展，带动功率电感及共模等产品迅速进入新客户。

AI时代的到来为电子元器件行业带来了广阔的机遇。AI对各行业进行变革，为电子整机提供了强大的数据处理和感知能力，提升了智能化水平，为电子行业带来了新的市场机遇。电子元器件需要满足电子整机在能源模块转化效率、信息交互效率等方面的更高要求，超薄、高功率密度、低功耗的磁性器件与高频率、小型化的射频器件将在AI时代扮演重要角色。

根据最新的财务预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为8.48亿元、10.59亿元、12.68亿元，对应PE分别为23.52倍、18.83倍、15.72倍，维持“增持”评级。股价与沪深300指数的比较显示了公司的相对表现。

财务数据显示，公司营业收入和净利润持续增长，毛利率、ROE等关键财务指标表现出色。资产负债表、利润表和现金流量表的详细信息揭示了公司稳健的财务状况和良好的运营效率。

综上所述，顺络电子在电子元器件领域展现出了强劲的增长动力和市场竞争力，特别是在汽车电子和AI驱动的新应用领域。随着公司持续优化产品结构、提升技术实力和服务质量，预计未来将保持稳定的增长势头。