农林牧渔行业周报：猪价逐步进入加速上行阶段，板块低位积极布局

猪周期与农业板块动态

猪价走势与板块布局

• 猪价加速上行：猪价在供给收缩和调运难度增加的驱动下，呈现出加速上行的趋势。全国生猪销售均价已达到20.09元/公斤，相比去年同期上涨3.01元/公斤。
• 供给端影响：出栏均重略有上升，150kg肥猪与120kg标猪的价格差扩大，显示供给端偏紧。南方地区因年初的仔猪调运导致当前供应紧张，加之华南地区的检疫票限制和天气影响，进一步加剧了猪价的上行压力。
• 投资逻辑强化：预计猪价中枢将持续抬升，且2024年下半年猪企盈利有望超过2022年同期水平。同时，雨季非瘟的高发将对生猪板块投资逻辑产生正面影响，特别是考虑到白羽肉鸡和鸡蛋的季节性上行趋势，猪鸡有望同步向上。

行业动态与推荐

• 猪周期反转：猪周期反转迹象明显，板块布局机会显现。推荐关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等猪企。
• 转基因与生物育种：转基因产业化提速，利好行业龙头。推荐大北农、隆平高科、登海种业等公司。
• 猪鸡共振：猪价上行背景下，预计白鸡板块也将受益于供给偏紧和猪价上涨的双重利好。

市场表现与价格跟踪

• 市场表现：本周农业板块整体跑赢大盘2.25个百分点，其中动物保健板块领涨。
• 价格变化：生猪、仔猪、白条肉价格均有上涨，猪料比价为5.75:1。白羽鸡、黄羽鸡价格环比上涨，鲈鱼价格亦有提升。

风险提示

• 经济下行、消费低迷以及动物疫病的不确定性是当前市场面临的潜在风险。

结论

当前，猪周期正处于转折点，板块投资机会凸显，尤其是转基因产业化提速带来的行业机遇。投资者应关注猪企盈利预期的提升、生物育种的进展以及猪鸡产业的协同效应。市场表现强劲，但需警惕宏观经济环境和动物健康状况带来的不确定因素。