食品饮料行业周度更新：确定性享受溢价，把握饮料结构性机会

股票研究与行业周报总结

主题：食品饮料行业周报

概览：

• 评级变动：食品饮料行业整体评级上调至“增持”。
• 市场趋势：当前市场风险偏好处于低位，投资者更倾向于给予确定性较高的企业更高的估值。
• 投资策略：
  • 白酒：推荐贵州茅台、山西汾酒、迎驾贡酒、古井贡酒、五粮液、泸州老窖、今世缘、老白干酒等。
  • 饮料：东鹏饮料、统一企业中国、康师傅控股。
  • 啤酒：燕京啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒、华润啤酒、青岛啤酒股份。
  • 大众品：三只松鼠、劲仔食品、盐津铺子、千禾味业、中炬高新、宝立食品、千味央厨、天味食品、承德露露、洽洽食品、双汇发展、伊利股份。

关键要点：

1. 白酒：

• 确定性优先：市场关注点转向业绩的可持续性和稳定性。
• 业绩展望：中报业绩公布时，更多关注业绩的确定性而非催化作用。
• 价格支撑：预计2024年中秋国庆旺季，对板块价格支撑有限。

2. 饮料：

• 韧性显现：低价、高频消费的饮料行业展现出较强韧性。
• 盈利改善：预计2024Q3，受益于出行人数的增加，饮料行业盈利有望改善。

3. 啤酒：

• 赛事与天气：关注夏季赛事和天气变化对啤酒销量的影响。
• 销量修复：预计Q3啤酒销量将有所改善。

4. 盈利预测与估值：

• 提供了重点公司的盈利预测和估值表，包括总市值、EPS、CAGR、PE、PEG、PS等指标。

风险提示：

• 经济波动加剧、行业竞争加剧、食品安全风险。

结论：

食品饮料行业在当前市场环境下，投资者更看重企业的确定性和稳定性，尤其是在风险偏好较低的情况下。白酒、饮料、啤酒和大众品领域各有亮点，具体策略上推荐关注上述细分领域的重点公司，同时提醒注意宏观经济波动、行业竞争和食品安全等潜在风险。