行业周报：TCL华星拟收购LGD广州工厂，瑞联新材、莱特光电中报业绩同比预增

近两周（07月19日-08月02日）行情回顾 新材料指数下跌1.83%，表现强于创业板指。半导体材料跌3.08%，OLED材料跌2.15%，液晶显示跌2.93%，尾气治理跌1.78%，添加剂跌1.1%，碳纤维跌0.27%，膜材料涨1.08%。近两周涨幅前五为航天智造、扬帆新材、菲利华、中简科技、新和成；跌幅前五为ST旭电、艾可蓝、同益股份、雅克科技、永冠新材。 新材料双周报：TCL华星拟收购LGD广州工厂，瑞联新材、莱特光电中报业绩同比预增 新闻一：TCL华星被确定为乐金显示（中国）有限公司70%股权和乐金显示（广州）有限公司100%股权竞买的优先竞买方。对于TCL星华来说，本次收购LGD的高净利的工厂，将直接增加一座月产能为210K Sheets的G8.5产线，整体LCD产能将进一步提升。同时，此番收购已经成熟运营多年的LGD广州工厂后，在一定程度上补充了其在IPS技术向的短板。新闻二：瑞联新材、莱特光电发布业绩预告，2024H1业绩增幅较大。瑞联新材2024年上半年预计实现营业收入6.93亿元，同比增长12.57%；归母净利润0.94亿元，同比增长62.04%。莱特光电2024年上半年预计实现营业收入2.41亿元-2.85亿元，同比增长70.32%-101.29%；归母净利润0.81亿元-1.04亿元，同比增长85.32%-136.80%。2024年上半年，受终端消费电子需求回暖及OLED显示技术在平板电脑、笔记本电脑等中尺寸应用上的渗透率持续提升的影响，OLED下游市场需求持续增长，瑞联新材、莱特光电等OLED公司收入与利润同比较大增长。 考虑到三季度为消费电子行业旺季，需求有望全方位上行，OLED板块公司产品有望实现量价提升，盈利能力将进一步增强。 重要公司公告 【濮阳惠成】项目延期：根据公司募投项目“顺酐酸酐衍生物及研发中心项目”的实际建设情况和投资进度，公司拟将该募投项目达到预定可使用状态的时间由2024年6月30日延期至2024年12月31日。 推荐及受益标的 推荐标的：我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇，推荐标的：【电子（半导体）新材料】昊华科技、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、濮阳惠成等；【新能源新材料】宏柏新材、濮阳惠成、黑猫股份等；【其他】利安隆等。 受益标的：【电子（半导体）新材料】鼎龙股份、国瓷材料、松井股份、彤程新材、圣泉集团等；【新能源新材料】晨光新材、振华股份、百合花、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等。 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 1、新材料双周报：OLED需求持续提升，看好行业盈利能力 增强 行业新闻：TCL华星拟收购LGD广州工厂，瑞联新材、莱特光电发布业绩预 告 新闻一：TCL华星被确定为乐金显示（中国）有限公司70%股权和乐金显示（广州）有限公司100%股权竞买的优先竞买方。TCL科技2024年8月1日公告，为进一步丰富半导体显示产线技术，深化国际化客户战略合作，增强产业协同效应，控股子公司TCL华星（CSOT）近期参与乐金显示（中国）有限公司70%股权和乐金显示（广州）有限公司100%股权竞买报价。2024年8月1日收到出售方LGD发来的函件：经出售方根据公平、公正的原则，以股权购买价格、运营性支持方案等条件为评审基础进行评比审核，TCL华星被确定为本次股权竞买的优先竞买方。 对TCL影响： 收购高净利的工厂，产能大幅提升。根据南方都市报，乐金显示（中国）有限公司为LGD 8.5代LCD面板厂，主要生产大尺寸TV面板，其2023年营业收入为63.34亿元，净利润为6.02亿元。乐金显示（广州）有限公司为模组厂，其2023年营业收入为118.6亿元，净利润为5.36亿元。并购前，TCL华星拥有3座G8.5、1座G8.6、2座G10.5等中大尺寸产品产线；并购之后，直接增加一座月产能为210K Sheets的G8.5产线，整体LCD产能将进一步提升。 丰富半导体显示产线技术。从TCL华星产线的分布来看，此前仅广州T9一座IPS工厂，T9工厂TV产品占比较低且二期产能仍在爬坡，此番收购已经成熟运营多年的LGD广州工厂后，在一定程度上补充了其在IPS技术向的短板。 客户结构得到进一步完善。收购LGD广州工厂前，TCL华星客户主要以三星、TCL以及MOKA为主；对比LGD客户结构，二者重合度较高，假设三星、LGE、KTC等重叠客户合作无缝切换，那么收购LGD广州工厂之后，这三家客户的合作总份额将直接提升10%，已有客户合作物量的增加也将确保CSOT营收的稳定增长。 图1：收购LGD广东工厂在产能、专利、客户三方面利好TCL华星 对行业的影响： 行业整体产能依旧趋稳。从行业产能的角度来看，此次并购案仅是一座月产能为210K sheets的G8.5工厂归属的变迁，并未对整体产能带来损失或增加，因此整体产业产能依旧趋稳。 行业CR3份额进一步提升，头部企业影响力加强。近两年在市场整体需求疲软收缩的状况下，头部面板厂基于产能压力，按需调整生产。因此一定程度上导致了份额的丢失，行业CR3（BOE、SCOT、HKC）累计份额从23年的61%降至24H1的60%。若本次并购结束，行业CR3累计份额将进一步提升至68%，头部企业在LCD TV面板产业链的影响力将得到提升。 图2：并购完成后，行业产能CR3将进一步提高 新闻二：瑞联新材、莱特光电发布业绩预告，2024H1业绩增幅较大。瑞联新材2024年7月22日公告，公司2024年上半年预计实现营业收入6.93亿元，同比增长12.57%；归母净利润0.94亿元，同比增长62.04%。莱特光电2024年6月11日公告，公司2024年上半年预计实现营业收入2.41亿元-2.85亿元，同比增长70.32%-101.29%；归母净利润0.81亿元-1.04亿元，同比增长85.32%-136.80%。 OLED需求持续提升影响下，瑞联新材、莱特光电等OLED公司业绩增长。 2024年上半年，受终端消费电子需求回暖及OLED显示技术在平板电脑、笔记本电脑等中尺寸应用上的渗透率持续提升的影响，OLED下游市场需求持续增长，瑞联新材、莱特光电等OLED公司收入与利润同比较大增长。考虑到三季度为消费电子行业旺季，需求有望全方位上行，OLED板块公司产品有望实现进一步的量价提升，盈利能力将进一步增强。 图3：2024年上半年全球AMOLED智能手机面板出货量同比增长50.1% 图4：2024年9英寸以上OLED出货量预计同比增长124.6% 推荐标的：瑞联新材、万润股份、濮阳惠成等；受益标的：莱特光电、奥来德等。 2、新材料股票行情：本周69.92%个股上涨，近两周24.06% 个股上涨 2.1、重点标的跟踪：继续看好东材科技、华特气体、硅宝科技等 表1：重点覆盖标的跟踪 2.2、公司公告统计：国瓷材料、会通股份等公司发布业半年度报告 表2：本周重要公司公告：国瓷材料、会通股份等公司发布业半年度报告 2.3、股票涨跌排行：本周银禧科技、南京聚隆等领涨，近两周航天智造、扬帆新材等领涨 本周（07月29日-08月02日）新材料板块的133只个股中，有93只周度上涨（占比69.92%），有39只周度下跌（占比29.32%）。7日涨幅前五名的个股分别是：银禧科技、南京聚隆、瑞丰高材、科思股份、世华科技；7日跌幅前五名的个股分别是：ST旭电、裕兴股份、福斯特、聚和材料、三利谱。 近两周（07月19日-08月02日）新材料板块的133只个股中，有32只周度上涨（占比24.06%），有100只周度下跌（占比75.19%）。近两周涨幅前五名的个股分别是：航天智造、扬帆新材、菲利华、中简科技、新和成；近两周跌幅前五名的个股分别是：ST旭电、艾可蓝、同益股份、雅克科技、永冠新材。 表3：新材料板块个股7日涨幅前十：银禧科技、南京聚隆等领涨 表4：新材料板块个股7日跌幅前十：ST旭电、裕兴股份等领跌 表5：新材料板块个股近两周涨幅前十：航天智造、扬帆新材等领涨 表6：新材料板块个股近两周跌幅前十：ST旭电、艾可蓝等领跌 3、双周板块行情：新材料指数跑赢创业板指3.22% 近两周（07月19日-08月02日）行情回顾：新材料指数下跌1.83%，表现强于创业板指。截至本周五（08月02日），上证综指收于2905.34点，较两周前（07月19日）下跌2.58%；创业板指报1638.3点，较两周前下跌5.05%。新材料指数下跌1.83%，跑赢创业板指3.22%。半导体材料指数跌3.08%，跑赢创业板指1.97%； OLED材料指数跌2.15%，跑赢创业板指2.9%；液晶显示指数跌2.93%，跑赢创业板指2.13%；尾气治理指数跌1.78%，跑赢创业板指3.28%；添加剂指数跌1.1%，跑赢创业板指3.95%；碳纤维指数跌0.27%，跑赢创业板指4.79%；膜材料指数涨1.08%，跑赢创业板指6.13%。 图5：近两周新材料指数跑赢创业板指3.22% 图6：近两周半导体材料指数跑赢创业板指1.97% 图7：近两周OLED材料指数跑赢创业板指2.90% 图8：近两周液晶显示指数跑赢创业板指2.13% 图9：近两周尾气治理指数跑赢创业板指3.28% 图10：近两周添加剂指数跑赢创业板指3.95% 图11：近两周碳纤维指数跑赢创业板指4.79% 图12：近两周膜材料指数跑赢创业板指6.13% 4、产业链数据跟踪：6月PCB制造台股营收同比增长9.03% 图13：近两周EVA价格上涨0.49% 图14：近两周费城半导体指数下跌12.52% 图15：近两周DRAM价格上涨0.41% 图16：近两周NAND价格同比持平 图17：6月IC封测台股营收同比增长44.33% 图18：6月PCB制造台股营收同比增长9.03% 图19：6月MLCC台股营收同比增长9.53% 图20：6月智能手机产量同比增长11.8% 图21：6月光学台股营收同比增长40.91% 图22：6月诚美材营收成长率同比增长0.93% 图23：7月32寸液晶面板价格39美元/片 图24：6月液晶电视面板出货量同比下降7.00% 5、风险提示 技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。