高频数据跟踪（2024年7月第4周）：货运流量低于去年同期

生产：货运流量低于去年同期。 （1）电厂日耗升至近年同期最高。8月1日，6大发电集团的平均日耗为93.1万吨，较7月25日的92.0万吨上升1.2%。7月 18日，南方八省电厂日耗为234.5万吨，较7月9日上升 3.2%。八月受“三伏天”影响，国内继续出现高温天气，多地气温较往年同期偏高。南方居民制冷用电需求处于高位，日耗高位运行。 （2）高炉开工率转为回落。7月26日，全国高炉开工率82.3%，较 7月19日下降0.3个百分点；产能利用率89.6%，较7月19 日持平。7月26日，唐山钢厂高炉开工率87.7%，较7月19 日下降3.3个百分点。钢价持续下调，钢厂目前普遍处于亏损状态，继续加大检修减产力度。 （3）轮胎开工率温和回升。7月25日，汽车全钢胎（用于卡车） 开工率54.0%，较7月18日上升1.1个百分点；汽车半钢胎 （用于轿车）开工率79.2%，较7月18日上升0.1个百分点。 （4）江浙地区涤纶长丝开工率温和回落。7月25日，江浙地区涤纶长丝开工率86.8%，较7月18日下降0.1个百分点；同期， 下游织机开工率63.8%，较7月18日下降0.4个百分点。 （5）全国整车货运流量低于去年同期。8月1日，近一周全国整车货运流量指数均值较7月25日当周下降1.6%；其中，上海/ 江苏/浙江/北京/广东分别下降2.1%/下降0.3%/下降1.3%/上升2.1%/下降0.8%。 需求：集运运价指数旺季下跌。 （1）30城销售环比继续走弱。8月1日，30大中城市商品房日均销售面积为27.8万平方米，较7月同期（44.0万平）环比下 降36.8%，较去年8月（30.4万平）下降8.6%，较2022年8月（36.4万平）下降23.5%，较2021年8月（37.5万平）下降25.8%。 （2）车市零售日渐平稳。7月零售同比下降3%。7月第四周，全国 乘用车市场零售达到日均6.5万辆，同比下降10%，环比6月 同期下降25%；今年以来累计零售同比增长2%。相较6月初受端午假日和高考因素影响，7月初销售状态较正常，下半月或有销量压力。7月批发同比下降17%。7月第四周，全国乘用车市场批发达到日均7.3万辆，同比下降21%，环比6月同期下降41%；今年以来累计批发同比增长3%。 （3）钢价偏弱震荡。8月1日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较7 月25日分别上涨1.6%、下跌1.2%、下跌0.6%和下跌1.2%。 8月以来，上述品种环比分别下跌4.8%、下跌3.9%、下跌4.7%和下跌3.8%，同比分别下跌13.5%、下跌10.3%、下跌12.1%和下跌14.8%。钢市供给端持续收缩，供需压力有所缓解，但 尹睿哲分析师 2024年08月02日 货运流量低于去年同期_高频数据跟踪(2024年7月第4周) 经济增长：货运流量低于去年同期 定期报告 证券研究报告 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬分析师 SAC执业证书编号：S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹分析师 SAC执业证书编号：S1450524040006 相关报告 zhaoxr@essence.com.cn 淡季需求疲弱态势难改，加之成本支撑进一步下移，钢价走势趋弱。钢材温和去库。7月26日，五大钢材品种库存1270.0 万吨，较7月19日下降7.2万吨。 （4）水泥价格重回弱势。8月1日，全国水泥价格指数较7月25 日下跌1.9%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下跌2.3% 和下跌3.0%。 （5）玻璃价格低位下行。8月1日，玻璃活跃期货合约价报1365.0元/吨，较7月25日下跌3.4%。8月以来，玻璃价格环比下跌6.7%（前值下跌9.7%），同比下跌19.2%（前值下跌11.2%）。 （6）集运运价指数旺季下跌。7月26日，CCFI指数较7月19日 上涨1.3%；同期SCFI指数下跌2.7%。全球集运市场已进入传 统旺季，随着加班船、非联盟船等新增运力持续涌入远洋航线，进入旺季运价却未能企稳，但美东线、欧洲线运价只有小幅回落，反映缺箱、缺船的情况还是相当严重。7月以来，CCFI指数同比上涨142.3%，环比上涨19.1%；SCFI指数同比上涨268.6%，环比上涨4.7%。 通货膨胀：农产品价格指数上行斜率加大CPI：农产品价格指数上行斜率加大。 （1）猪价持稳。8月1日，猪肉平均批发价为25.2元/公斤，较7月25日上涨0.1%。去年四季度产能去化较为严重，加之前期 大肥猪的释放，7月中大猪存栏较低，养殖集团企业日均出栏压力偏弱，部分养殖企业出栏计划有一定缩量。另外，饲料价格持续低位，二次育肥有动态补栏。总体来看，养殖端惜售挺价的心态有所加重。 （2）农产品价格指数上行斜率加大。8月1日，农产品批发价格指 数较7月25日上升2.1%。分品种看，蔬菜（上涨4.3%）>水 果(上涨3.1%）>猪肉（上涨0.1%）>羊肉（下跌0.7%）>鸡肉（上下跌1.6%）>鸡蛋（下跌1.7%）>牛肉（下跌1.8%）。 PPI：油价回落速度放缓。 （1）油价回落速度放缓。8月1日，布伦特和WTI原油现货价报 82.1和76.3美元/桶，较7月25日分别下跌0.9%和下跌 2.5%。美国最新公布的经济数据显示，美国制造业在7月连续第四个月收缩，创下八个月来最大收缩幅度，且上周初请失业金人数激增，市场对美国经济走弱导致原油需求下降的担忧驱动油价继续回落。 （2）铜铝反弹。8月1日，LME3月铜价和铝价较7月25日分别上 涨1.0%和上涨0.5%。8月以来，LME3月铜价环比下跌4.3%， 同比上涨8.8%；LME3月铝价环比下跌5.4%，同比上涨4.8%。 （3）国内商品指数环比跌幅扩大。8月1日，南华工业品指数较7月25日上涨1.0%；CRB指数较7月25日下跌0.8%。8月以 来，南华商品指数环比下跌3.3%（前值下跌2.0%），同比上涨0.8%（前值上涨8.1%）；CRB指数环比下跌1.4%（前值下跌 0.8%），同比下跌4.1%（前值下跌3.6%）。风险提示：统计口径误差。 内容目录 1.经济增长：货运流量低于去年同期5 1.1.生产：货运流量低于去年同期5 1.1.1.生产端：电厂日耗升至近年同期最高5 1.1.2.生产端：高炉开工率转为回落6 1.1.3.生产端：轮胎开工率温和回升6 1.1.4.生产端：全国整车货运流量低于去年同期7 1.2.需求：集运运价指数旺季下跌7 1.2.1.需求端：30城销售环比继续走弱7 1.2.2.需求端：车市零售日渐平稳8 1.2.3.需求端：钢价偏弱震荡8 1.2.4.需求端：水泥价格重回弱势9 1.2.5.需求端：玻璃价格低位下行9 1.2.6.需求端：集运运价指数旺季下跌9 2.通货膨胀：农产品价格指数上行斜率加大11 2.1.CPI：农产品价格指数上行斜率加大11 2.1.1.猪价持稳11 2.1.2.农产品价格指数上行斜率加大12 2.2.PPI：油价回落速度放缓12 2.2.1.油价回落速度放缓12 2.2.2.铜铝反弹13 2.2.3.工业品价格多数续跌13 图表目录 图1.行业环比（阴影：环比走弱）5 图2.本周6大发电集团日耗为近年同期最高5 图3.7月18日，南方八省电厂日耗234.5万吨5 图4.钢厂高炉开工率转为回落6 图5.全国钢厂产能利用率持平6 图6.轮胎厂开工率温和回升6 图7.江浙地区涤纶长丝开工率小幅回落6 图8.全国整车货运流量低于去年同期7 图9.8月整车货运流量指数同比降幅收窄7 图10.楼市热度回落7 图11.二线楼市销售同比为正7 图12.7月以来，乘用车零售同比下降3%8 图13.7月以来，乘用车批发环比6月下降28%8 图14.钢价偏弱震荡8 图15.钢材温和去库8 图16.水泥价格小幅回落9 图17.水泥价格同比涨幅扩大9 图18.玻璃价格低位下行9 图19.玻璃价格同比跌幅扩大9 图20.集运运价指数回跌10 图21.SCFI指数同比涨幅走阔10 图22.行业环比（阴影：环比走弱）11 图23.猪价持稳11 图24.猪价同比涨幅收窄11 图25.农产品批发价格指数上行斜率加大12 图26.8月以来，农产品价格同比转涨12 图27.油价回落速度放缓12 图28.油价同比涨幅收窄12 图29.铜铝反弹13 图30.国内商品指数同比涨幅收窄13 图31.8月以来，工业品价格多数续跌13 图32.8月以来，工业品价格同比跌幅多数走阔13 1.经济增长：货运流量低于去年同期 环比 24-08 24-07 24-06 24-05 24-04 24-03 24-02 24-01 23-12 23-11 23-10 23-09 23-08 土地成交面积三月移动平均（周） - 5.7% -3.5% -2.0% -5.8% -39.5% -2.3% -9.8% 70.5% 3.9% 10.8% -9.4% -15.1% 一线 - 1.8% 1.0% 3.4% -8.5% -29.0% -8.3% -11.1% 19.4% -7.6% 10.2% -9.9% 14.5% 二线 - 6.2% 5.9% -7.5% -6.4% -40.4% 2.1% -8.1% 81.6% 1.0% 12.0% -14.7% -15.5% 房地产 三线 - 5.6% -7.6% 0.3% -5.4% -39.5% -4.1% -10.5% 68.8% 5.8% 10.3% -6.9% -16.3% 房地产销售面积（周） 8.2% -24.0% 27.7% 1.8% -8.5% 104.1% -46.8% -37.1% 27.7% -3.8% -0.6% 11.2% -0.9% 一线 -29.3% -15.9% 42.8% -11.7% 0.9% 154.0% -58.9% -20.2% 13.0% -3.8% -13.7% 31.2% -18.2% 二线 30.7% -26.8% 18.2% 7.2% -11.6% 89.2% -43.6% -42.3% 32.6% -5.1% 6.6% 3.1% 10.6% 三线 10.9% -27.4% 34.1% 7.0% -11.9% 96.2% -39.2% -39.7% 31.4% -0.1% -2.1% 11.5% -5.9% 电力 南方八省电厂日耗（周） - 19.7% 5.7% -1.7% -7.7% 10.5% -21.2% 0.5% 18.2% 6.1% -15.6% -5.0% -3.0% 煤炭 焦煤价格（日）焦炭价格（日） 动力煤价格（日） -6.1% -4.3% -7.9% 4.4% 1.0% -3.8% -5.1% -7.1% -1.8% 13.4% -1.1% 21.2% 3.4% -8.0% -2.2% -2.3% 5.7% -1.0% -6.0% -4.3% -4.8% -1.0% 8.5% -1.6% 9.6% 0.8% 0.1% -0.3% 0.1% 0.6% -0.7% -0.5% 0.0% 0.0% 0.1% -1.3% 3.1% 1.7% 1.7% 螺纹钢价格（日） -4.8% -5.1% -3.0% 2.8% -0.8% -7.2% -1.5% -2.0% 0.1% 7.0% -1.3% 2.2% -0.5% 线材价格（日） -3.9% -3.1% -2.1% 1.9% -1.6% -3.5% -0.9% -0.3% 0.1% 2.0% -1.0% 1.8% -1.0% 钢铁 热轧价格（日）冷轧价格（日） -4.7% -4.0% -2.0% 0.8% 0.0% -3.8% -2.0% 0.2% 2.6% 4.5% -2.8% -1.3% 0.2% -3.8% -3.3% -2.0% -0.9% -4.0% -3.6% -0.7% 0.0