电子行业研究周报：存储器产业有望受益 AI等带动持续扩容

存储器产业有望受益AI等带动持续扩容——电子行业研究周报

市场回顾与趋势分析：

• 上周市场表现：电子指数周跌5.29%，在申万31个行业中排名倒数第二，落后于沪深300指数1.62%。其他电子III(申万)、LED(申万)表现相对较好，分别跑赢沪深300指数2.20%、0.47%。
• 月度表现：电子指数月度跌2.01%，在申万31个行业中排名12位，落后沪深300指数0.50%。
• 年度表现：电子指数全年累计下跌10.90%，在申万31个行业中排名12位，落后沪深300指数10.26%。

关键数据与行业趋势：

• 存储器产业增长动力：受益于AI、DRAM产品世代演进、原厂资本支出限制、服务器需求复苏等因素，预计2024-2025年DRAM与NAND Flash营收将大幅增长。
• HBM与eSSD增长：HBM、eSSD等存储器需求强势增长，HBM销售额环比增长超过80%，eSSD增长约50%。预计下半年AI服务器存储器需求将持续增长，新产品上市将进一步推动高性能存储器需求。
• NAND Flash增长预测：大容量QLC eSSD和智能手机QLC UFS的采用、原厂资本支出限制、服务器需求复苏等因素将推动2025年NAND Flash营收创历史新高。

投资策略与重点关注公司：

• 关注国产替代与周期上行逻辑：推荐北方华创、中微公司、寒武纪-U、华海清科、芯源微、拓荆科技、三环集团、富创精密等半导体设备与国产零部件公司，以及受益于AI终端创新的立讯精密、沪电股份、传音控股等。

风险提示：

• 贸易摩擦加剧、需求复苏不及预期、产能扩张不及预期、竞争加剧等风险需关注。

行业基本资料：

• 股票家数：468家
• 行业平均市盈率：44.5倍
• 市场平均市盈率：11.5倍

行业表现走势图

• 申万一级行业指数对比走势图，展示了不同行业在过去一段时间的表现。
• 电子行业子行业指数对比走势图，突出了不同子行业的市场表现差异。

重要公告与行业动态：

• 寒武纪-U：启动股份回购计划。
• 闻泰科技：不向下修正可转换债券转股价格。
• 澜起科技、芯源微：发布股东询价转让计划书。
• 环旭电子：公布2024年半年度业绩快报。
• 闻泰科技：股东披露减持计划。
• 聚辰股份：公布2024年半年度业绩预增公告。

行业动态概览：

• SK海力士：宣布投资68亿美元建设芯片工厂，以应对AI芯片需求。
• 富士康：与河南省政府合作，加速电动车、储能电池、数位健康和机器人产业落地。
• 三星：HBM3已通过英伟达质量验证，HBM3E仍在测试阶段。
• 日本：更新出口管制清单，新增与半导体相关的出口管制物项。
• 华为：新一代三折叠屏手机即将发布，搭载自研平台和创新折叠技术。
• JEDEC：DDR5 MRDIMM和LPDDR6 CAMM内存规范即将发布，以提升内存带宽和容量。
• 龙芯中科：服务器CPU龙芯3C6000完成流片，性能测试结果良好。