牵手中车加强新能源合作，“环保+新能源”双引擎发展

中国天楹公司点评

公司概览

中国天楹（股票代码：000035.SZ）是一家专注于环保与新能源领域的公司，当前股价为4.41元人民币。公司被给予“买入”评级（维持），所属行业为环保/环境治理。

市场表现与估值

• 市场表现：近一个月、两个月、三个月内，中国天楹的表现分别优于沪深300指数1.28%、1.28%、1.59%。
• 估值：根据德邦研究所的预测，2024-2026年的营业收入分别为87.43亿元、110.16亿元、136.11亿元，对应的归母净利润分别为8.15亿元、12.12亿元、15.22亿元。PE估值分别为14X、9X、7X。

公司战略与合作

• 合作动态：公司与中车株洲所、中车金控签署合作框架协议，旨在共同开发新能源项目、开展基金合作及新项目开发合作。
• 合作内容：中车株洲所将提供技术支持和装备，中国天楹享有优先采购权；中车金控通过基金投资支持中国天楹的新能源项目发展。

财务表现与增长预期

• 业绩预告：公司预计2024年半年度净利润为3.52亿至3.95亿元，同比增长114.02%至140.17%。
• 财务预测：预计未来三年营业收入和净利润保持稳健增长，复合年增长率分别为26%、23.6%。

投资建议与风险

• 投资建议：基于“环保+新能源”的双引擎战略，维持“买入”评级。
• 风险提示：项目推进风险、政策变动风险、行业竞争加剧风险、海外项目投资风险。

公司基本面

• 股本与流通：总股本2523.78百万股，流通A股2453.35百万股。
• 财务数据：2023年预计每股收益为0.32元，毛利率27.6%，净利润率6.3%。
• 估值指标：P/E 35.29倍，P/B 1.17倍，EV/EBITDA 5.34倍。

结论

中国天楹通过与中车的合作，进一步强化了其在环保与新能源领域的战略布局，预计未来在“环保+新能源”双引擎驱动下，公司业绩将实现稳步增长，投资价值凸显。然而，投资者仍需关注项目执行风险、政策不确定性等因素。