驰宏锌锗机构调研纪要

驰宏锌锗机构调研报告 调研日期:2024-07-26 云南驰宏锌锗股份有限公司是一家国有控股上市公司,主要经营铅锌锗产业,包括采矿、选矿、冶炼、化工、深加工、贸易和科研等业务。公司资源品种覆盖铅、锌、锗、银、金等多种有色金属,具有年采选矿石300万吨、矿产铅锌金属产能40万吨、铅锌冶炼产能63万吨、银150吨、金70千克、锗产品含锗60吨、镉、铋、锑等稀贵金属400余吨的综合生产能力。在2020年面对复杂严峻的行业形势和新冠肺炎疫情带来的冲击,公司加大资源获取攻坚力度,统筹谋划生产组织,深入开展全要素对标,持续优化工程项目建设,实现了持续向好发展。公司全年新增铅锌金属储量36.5万吨,采选铅锌精矿金属量37万吨,精炼铅锌产品产量68万吨,实现营业收入216亿元,经营性利润14.18亿元。公司将继续坚持“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念,推进“千亿铅锌产业”建设和高质量发展再上新台阶。 2024-07-31 2024-07-26 现场参观,分析师会议,路演活动,策略会,反路演 公司副总经理王小强,公司董事会秘书喻梦,公司证券事务代表李珺,公司 证券部投资者关系业务经理吴亚坤 云南曲靖、云南怒江州兰坪县、上海、线上交流 国泰君安 证券公司 - 南方基金 基金管理公司 - 公司从发展历程、战略布局、铅锌行情、公司已披露的生产经营业绩与来访人员进行充分沟通与交流,主要沟通内容如下:问题1:公司锗业务情况? 公司已探明的锗资源储量超600吨,2023年生产锗产品含锗65.92吨。公司下属全资子公司驰宏锗业致力于锗产业链的研发和拓展,作为锗材料生产线专业化运营企业,目前产出的锗产品包括高纯四氯化锗、高纯二氧化锗、区熔锗锭、锗单晶、锗镜片等。 问题2:上半年生产经营情况? 公司目前生产经营稳健,公司将于8月30日披露2024年半年度报告。 问题3:公司铅锌矿端和冶炼端完全成本变化? 公司成本挖潜效果明显,通过业财融合植入成本利润模型,矿山完全成本稳定保持行业前1/4分位,冶炼完全成本进入行业前1/2水平 。 问题4:同业竞争解决进度? 金鼎锌业存在部分临时用地权属不清晰及未决诉讼事项,目前金鼎锌业公益诉讼已取得实质性进展,正在积极推进临时用地的规范使用;云铜锌业尚处于项目建设期,预计2025年6月试生产。在满足盈利、权属清晰等注入条件,公司及时启动金鼎锌业和云铜锌业的注入。 问题5:西藏鑫湖投产安排? 西藏鑫湖矿业目前组织开展安全设施工程收尾和试生产准备相关工作,积极推进安全生产许可证的办理。问题6:公司进入中铝后有哪些变化? 随着2018年11月通过股权划转,公司正式进入中国铜业,融入中铝集团。中铝集团在聚焦主业、成本管理、合规经营、战略资源保障 、科技创新方面均给予公司较大支持。 问题7:历年分红情况及未来分红的预期? 公司上市20年以来,共19次实施现金分红,累计实现净利润91.83亿元,累计分红金额66.86亿元,分红率高达70.60%,在铅 锌同行业上市公司中位列第一。公司优先采取现金分红的利润分配方式,2024年至2026年每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的公司可供分配利润的30%;公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的40%。 问题8:未来的资本开支? 公司主要开支包括跟进国内外大的成矿带及所属矿山周围,适时进行对外投资并购、智能矿山和智慧工厂改扩建项目建设以及资源找探矿和矿业权维护支出等。 问题9:资产减值的安排? 公司严格按照《企业会计准则》的相关规定计提资产减值准备,聘请专业的资产评估机构进行现场调查,确定对应资产组实体状况的完整价值。基于谨慎性原则真实反映公司报告期的财务状况和经营成果。