互联网传媒行业周报：周观点：7月发放105款游戏版号，游戏行业基本面持续向好

游戏行业周报概览

主要观点:

• 7月游戏版号发放情况：国家新闻出版署在7月22日发放了105款游戏版号，延续了每月约百款的供给水平（2024年1月至6月平均每月发放约100款）。其中，移动游戏占绝大多数，客户端游戏仅有1款。本月过审游戏包括多个知名公司的作品，涵盖客户端游戏、网页游戏、以及休闲益智游戏。

行业趋势:

• 供给端持续向好：游戏版号的稳定发放表明游戏行业的基本面持续向好。
• 需求外溢可能性：国内端游市场的弱供给和强需求态势，预示着可能存在端游需求向其他领域外溢的可能性。
• 游戏内容趋势：随着《黑神话：悟空》等高质量游戏的推出，游戏行业正在从重运营模式向重内容的买断制商业模式转变，预计这将推动游戏整体ARPU值的提升。

投资建议:

• 关注AI：建议关注昆仑万维，推荐创业黑马。
• 聚焦MR：推荐风语筑。
• 游戏新模式：建议关注吉比特，推荐完美世界、三七互娱。
• 影视新模式：建议关注上海电影、中文在线、华策影视、掌阅科技、光线传媒。

风险提示:

• 政策优化程度不足。
• AI技术进展低于预期。
• 游戏基本面恢复缓慢。
• 内容监管政策趋紧。

行业投资评级:

• 游戏行业：已出现底部反转迹象，估值处于历史低位，具备长期投资价值。
• 传媒行业：行业基本面看好，预期相对表现优于同期基准指数。

投资组合:

• AI：昆仑万维、创业黑马。
• MR：风语筑。
• 游戏新模式：吉比特、完美世界、三七互娱。
• 影视新模式：上海电影、中文在线、华策影视、掌阅科技、光线传媒。

风险考量:

• 政策优化力度不足。
• AI技术发展滞后。
• 游戏市场复苏缓慢。
• 内容监管加强。

市场基准:

• A股市场以沪深300指数为基准。
• 港股市场以恒生指数为基准。
• 美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责条款:

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