2024半年报点评：Q2业绩表现亮眼，回购股份彰显公司发展信心！

佐力药业（股票代码：300181）2024年半年报显示，公司业绩表现亮眼。上半年，公司实现营业收入14.28亿元，同比增长41%，归母净利润2.96亿元，同比增长49.8%。其中，第二季度单季度收入7.5亿元，同比增长46%，归母净利润1.54亿元，同比增长53%。

业绩亮点包括：

1. 饮片业务：乌灵胶囊和灵泽片销售收入延续增长势头，乌灵胶囊销售收入同比增长28.86%，灵泽片销售收入增长30.84%。中药净制饮片在医院互联网端销售大幅增加，上半年销售收入同比增长57.11%，达到3.89亿元。中药配方颗粒销售收入增长256.73%，至0.47亿元，佐力医药公司实现销售额6518.53万元。

2. 成本控制与费用优化：扣非归母净利率提升至20.45%，销售费用率下降至34.19%，主要得益于集采后的销售费用减少。

3. 股份回购：公司计划通过自有资金回购部分股份，用于实施股权激励计划，以增强公司发展信心。

4. 盈利预测与估值：基于亮眼的业绩表现，将2024-2026年的归母净利润分别上调至5.8、7.1、8.6亿元，对应PE估值分别为17、14、12倍，维持“买入”评级。

风险提示包括行业政策变化、市场竞争加剧及成本上升等。

佐力药业的财务表现稳健，特别是在饮片和中药配方颗粒领域表现出色，同时通过股份回购计划增强公司发展信心。预计未来业绩增长将持续，建议关注。