周报—集运（欧线）

交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 上海东亚期货周报—集运（欧线） 2024年7月5日 研究员：岳晋琛 交易咨询：Z0017963审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures.com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 1 集运（欧线）观点&基本面要点 2 集装箱运输价格 3 集装箱运输供给 4 集装箱运输需求 目录 本周观点 •集运（欧线）：需求方面来看，出口旺季依然延续，集运需保持高位运行；供给端来看，船公司绕行好望角产生的效应逐步凸显，部分重要港口出现拥堵，欧线运力被动削减较大，短期较难缓解。综合来看，供需的紧平衡使得船公司涨价依然可能持续一段时间，7月欧线运价相比6月进一步提高，市场预期后期高运价将会保持一定时间。因此即期运费的快速拉涨对期货盘面形成了较为积极的影响，短期来看期货主力合约可能高位波动但依然易涨难跌，后期主要关注船公司即期运费的变化和国际局势的变化。提醒交易者价格已经处于相对高位，日内波动放大，控制好交易风险。 •价格： 基本面要点： 本周一发布的SCFIS欧洲航线为5,353.02（4,765.87）点，环比+12.32%；美西航线为5,353.02（4,064.85）点，环比+8.91%。 本周五发布的SCFI综合指数为3,733.80（3,714.32），环比+0.52%，其中SCFI欧洲航线为4857（4880）美元/TEU，环比-0.47%，SCFI美西航线为8103 （7830）美元/FEU，环比+3.49%。 •供给： 截止到本周五，全球集装箱船为7,008（7,005）艘，总运力为30,177,896.00（30,169,916）TEU，环比+0.03%。截止到6月下，闲置运力约为54.3万TEU，闲置运力比为1.82%。 5月全球主干航线综合准班率为34.94（33.86）%，到离港服务准班率为29.98（30.17）%，收发货服务准班率为39.90（37.55）%。 •需求： 5月中国出口总值3,023.48（2,924.53）亿美元，当月同比+7.60%；对美国出口总值440.1561（418.1962）亿美元，当月同比+3.62%；对欧盟出口总值 441.89.37（431.4674）亿美元，当月同比-0.98%。 •注：（）内为上期值。 东亚期货4 1 集运（欧线）观点&基本面要点 2 集装箱运输价格 3 集装箱运输供给 4 集装箱运输需求 目录 SCFIS欧线： 左轴-指数（点） 右轴-周度环比变化（%） 东亚期货 6 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2020/11/9 2020/12/9 2021/1/9 2021/2/9 2021/3/9 2021/4/9 2021/5/9 2021/6/9 2021/7/9 2021/8/9 2021/9/9 2021/10/9 上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）：欧洲航线（基本港） 2021/11/9 2021/12/9 2022/1/9 2022/2/9 2022/3/9 2022/4/9 2022/5/9 2022/6/9 2022/7/9 2022/8/9 2022/9/9 2022/10/9 2022/11/9 2022/12/9 2023/1/9 2023/2/9 2023/3/9 2023/4/9 2023/5/9 2023/6/9 2023/7/9 2023/8/9 2023/9/9 2023/10/9 2023/11/9 2023/12/9 2024/1/9 2024/2/9 2024/3/9 2024/4/9 2024/5/9 85% 75% 65% 55% 45% 35% 25% 15% 5% -5% -15% -25% 2024/6/9 SCFIS美线： 左轴-指数（点） 右轴-周度环比变化（%） 东亚期货 7 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 2020/11/9 2020/12/9 2021/1/9 2021/2/9 2021/3/9 2021/4/9 2021/5/9 2021/6/9 2021/7/9 2021/8/9 2021/9/9 2021/10/9 2021/11/9 上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）：美西航线（基本港） 2021/12/9 2022/1/9 2022/2/9 2022/3/9 2022/4/9 2022/5/9 2022/6/9 2022/7/9 2022/8/9 2022/9/9 2022/10/9 2022/11/9 2022/12/9 2023/1/9 2023/2/9 2023/3/9 2023/4/9 2023/5/9 2023/6/9 2023/7/9 2023/8/9 2023/9/9 2023/10/9 2023/11/9 2023/12/9 2024/1/9 2024/2/9 2024/3/9 2024/4/9 2024/5/9 55% 45% 35% 25% 15% 5% -5% -15% -25% 2024/6/9 SCFIS欧线期货主连基差： 5,800 5,400 5,000 4,600 4,200 3,800 3,400 3,000 2,600 SCFIS欧线期货主连基差 2,000 1,600 1,200 800 400 0 -400 2,200 -800 1,800 1,400 1,000 -1,200 -1,600 600-2,000 右轴-主力合约基差左轴-期货主力合约 东亚期货8 SCFI： 美元/TEU 8000 东亚期货 9 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 01-01 01-12 01-23 02-03 02-14 2020年 02-25 03-08 03-19 03-30 04-10 SCFI：欧洲（基本港） 2021年 04-21 05-02 05-13 05-24 06-04 2022年 06-15 06-26 07-07 07-18 07-29 2023年 08-09 08-20 08-31 09-11 09-22 2024年 10-03 10-15 10-26 11-06 11-17 11-28 12-09 12-20 美元/FEU 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 01-01 01-12 01-23 02-03 02-14 2020年 02-25 03-08 03-19 03-30 04-10 SCFI：美西（基本港） 2021年 04-21 05-02 05-13 05-24 06-04 2022年 06-15 06-26 07-07 07-18 07-29 2023年 08-09 08-20 08-31 09-11 09-22 2024年 10-03 10-15 10-26 11-06 11-17 11-28 12-09 12-20 其他价格： 东亚期货 10 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 左轴价格指数（点） 2020-10 国际集装箱租船价格指数 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 右轴月度环比变化 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 2024-04 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 左轴平均收益（万美元/天） 2021-05 2021-07 2021-09 全球集装箱船平均收益 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 右轴当月环比变化 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 2024-05 目录 1 集运（欧线）观点&基本面要点 2 集装箱运输价格 3 集装箱运输供给 4 集装箱运输需求 全球集装箱船运力： 全球集装箱船运力 7,10031,000,000 7,000 30,000,000 6,900 29,000,000 6,800 6,70028,000,000 6,600 27,000,000 6,500 26,000,000 6,400 6,30025,000,000 右轴-全球集装箱船运力（TEU）左轴-全球集装船运力（艘） 东亚期货12 海运区域贸易能力： 海运区域贸易能力:亚欧航线 TEU 海运区域贸易能力:美西航线 TEU 480,000 560,000 470,000 550,000 460,000 540,000 450,000 530,000 440,000 520,000 430,000 510,000 420,000 500,000 410,000490,000 400,000480,000 东亚期货13 全球集装箱闲置运力： 全球集装箱闲置运力 1606% 140 5% 120 4% 100 803% 60 2% 40 1% 20 00% 左轴-闲置运力（TEU）右轴-闲置运力占比（%） 东亚期货14 全球集装箱船交付量： 全球集装箱船交付量 50 全球新签集装箱船订单 80 70 60 50 40 30 20 10 0 右轴：新签集装箱船订单价值（亿美元） 东亚期货 15 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 全球集装箱船交付量（艘） 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 全球集装箱船交付量（万TEU） 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 30 100 90 25 80 70 20 60 15 50 40 10 30 20 5 10 0 0 左轴：新签集装箱船订单运力（万TEU） 2024-04 中国集装箱相关设